동료 공연

Peer Perform이란 무엇입니까?

Peer perform은 특정 증권이 해당 섹터의 다른 회사와 일관된 수익을 제공할 때 매도 측 애널리스트가 사용하는 투자 등급입니다. 동료 수행은 중립적인 평가입니다. 보안이 유사한 회사와 함께 이동할 것이라고 예측합니다.

현재 소수의 매도 측 리서치 작업에서만 거의 동일한 감정을 전달하기 위해 등가물( 보유,. 시장 성과 또는 중립)을 사용하는 대신 동료 성과 등급을 사용합니다. 투자자들은 유가 증권이 비교 가능한 자산을 능가할 것으로 기대하지 않기 때문에 동료 수행 등급은 대략 "보유" 등급과 동일합니다.

동료 수행 이해하기

동종 업계 평가는 단순히 분석가가 보안이 동종 제품보다 성능이 우수하거나 저조할 것으로 기대하지 않는다는 것을 의미합니다. 판매측 연구 작업이 보고서에서 생성된 거래의 달러 가치를 기반으로 보상을 받는다는 점을 감안할 때 기업이 동료 성과(또는 유사한) 등급을 발행할 경제적 인센티브는 거의 없습니다. 당연히 대부분의 평가는 " 구매 "로 간주됩니다. 평가의 더 작은 비율은 동료 수행 또는 유지 입니다.

동종 실적 및 유사한 등급은 때때로 산업 및 부문에 적용되지만 대부분은 개별 주식에 적용됩니다.

Bear Stearns는 아마도 수년 동안 동료 성과 등급을 사용하는 가장 잘 알려진 판매 측 연구 작업이었을 것입니다. 2008년 글로벌 금융 위기 동안 JP모건 체이스는 자산을 매입했습니다.2021년 현재 운송, 유틸리티, 의료 서비스, 에너지 및 임의 소비재 부문에 중점을 둔 부티크 리서치 회사인 Wolfe Research는 여전히 피어 퍼포먼스를 사용합니다. Wolfe는 outperform,. peer perform 및 underperfrm 과 같은 용어를 포함한 상대 평가 시스템을 사용합니다 .

목표 가격 과 혼동 합니다. 이는 분석가가 최상의 시나리오에서 또는 정해진 기간 동안 주식이 거래될 것으로 예상하는 위치에 대한 추정치를 제공합니다. 많은 가격 목표가 12개월 후의 기대치를 설정합니다. 그들은 기본 연구 를 기반으로 하는 경향이 있으며 시장 기술 을 고려하지 않습니다 .

주식이 현재 거래 가격보다 높거나 낮은 가격 목표와 동종 실적 등급을 가질 수 있다는 점에 유의하십시오.

피어 퍼포먼스의 예

예를 들어, 자동차 부문을 담당하는 한 부티크 회사의 분석가가 AutoZone이 O'Reilly Auto Parts 및 Advance Auto Parts와 같은 동종 업체에 비해 향후 12~18개월 동안 경쟁 우위가 거의 없다고 생각한다고 가정합니다.

이 분석가들은 AutoZone의 영업 이익률이 다른 두 회사보다 약간 낮은데, 이는 주로 신규 매장 개설 비용 때문이지만 한 자릿수 비율에 불과하다는 점에 주목합니다. 분석가들은 마진 추세가 거의 동일하게 유지될 것으로 예상합니다. 그들은 AutoZone의 매출 성장이 경쟁사에 비해 훨씬 적을 것으로 예상합니다. 소매업체 간의 가장 큰 차이점은 분석가가 O'Reilly가 다른 두 회사와 달리 결국 주가를 높일 수 있는 대규모 자사주 매입을 계획한다고 생각한다는 것입니다.

전반적인 분석에서 애널리스트들은 AutoZone과 Advance Auto를 동종 업체로 평가하지만 O'Reilly에 매수 등급을 매깁니다.

##하이라이트

• Peer perform은 기업의 주식에 대한 중립적 전망을 나타내는 매도 분석가의 등급입니다.

• Peer perform은 Wolfe Research 및 지금은 없어진 Bear Stearns를 포함하여 산업 그룹 또는 부문 권장 사항을 전문으로 하는 분석가가 주로 사용합니다.

• 자주 사용되지는 않지만, 동료 성과는 주식 분석가가 발행하는 "시장 성과", "중립" 또는 "보유" 권장 사항과 대략 동일합니다.