Tawaran Awam Permulaan (IPO)

Apakah Itu Tawaran Awam Permulaan (IPO)?

Apabila perniagaan berkembang, syarikat milik persendirian mungkin memutuskan untuk beralih kepada entiti milik awam. Peralihan ini boleh berlaku kepada perniagaan pada mana-mana peringkat kitaran hayatnya, sama ada syarikat permulaan baharu atau syarikat yang telah wujud sejak beberapa generasi. Proses yang dilakukannya dikenali sebagai tawaran awam permulaan (IPO), di mana saham saham syarikat tersedia untuk dibeli oleh orang ramai. Itulah sebabnya perniagaan yang mengeluarkan IPO dikenali sebagai “going public”.

Mengapa Syarikat Dikenali?

Semuanya berpunca daripada modal. Syarikat mengeluarkan IPO untuk berkembang dan berkembang. Bersiar-siar secara terbuka memberi mereka akses kepada banyak wang, yang boleh digunakan untuk memudahkan pemerolehan, membiayai projek penyelidikan, membayar hutang atau menjalankan usaha kewangan lain. Ia juga membenarkan pemegang saham persendirian, seperti pelabur malaikat atau pengasas syarikat, untuk mencipta kecairan dengan mengewangkan pelaburan mereka. IPO memberikan rangsangan besar kepada syarikat dari segi keterlihatan, ketelusan dan juga kredibiliti kepada orang ramai—dan mereka juga boleh membantu syarikat mendapatkan syarat yang lebih baik daripada pemberi pinjamannya.

Bagaimana IPO Berfungsi?

Terdapat dua fasa kepada proses IPO, yang mengambil masa kira-kira setahun untuk disiapkan dari awal hingga akhir.

1. Bersedia untuk Dikenali Umum

Fasa pertama ialah apabila syarikat mula mengiklankan niatnya kepada orang ramai. Semua syarikat yang mempertimbangkan IPO harus mempunyai kewangan yang kukuh dan rekod prestasi keuntungan.

Pemula dengan aset $1 bilion dikenali sebagai mempunyai status unicorn kerana mencari satu adalah jarang seperti mendedahkan binatang legenda. Contoh IPO unicorn termasuk Google, Airbnb, SpaceX dan Robinhood.

Syarikat yang menerbitkan IPO juga mesti mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). SEC meluluskan IPO dengan menjadikan pendaftaran S-1nya sebagai "berkesan", yang sama sekali tidak boleh dianggap sebagai pengesahan syarikat, dan juga tidak menjamin kesolvenan masa hadapan. Melabur dalam IPO melibatkan beberapa risiko, yang akan kami bahas lebih lanjut di bawah.

2. Pergi Umum

Fasa seterusnya proses IPO melibatkan bank pelaburan, yang menaja jamin kontrak untuk menawarkan saham syarikat kepada orang ramai dan melaksanakan usaha wajar terhadap saham harga secara adil. Ia kemudian menetapkan harga terbitan atau harga tawaran. Maklumat ini dibungkus ke dalam prospektus, yang diedarkan kepada bakal pemegang saham. (Draf pertama prospektus dikenali sebagai herring merah, kerana ia mempunyai surat amaran merah yang dicetak di sisinya, memberitahu semua orang bahawa maklumat itu masih belum dimuktamadkan.) Bank pelaburan juga menyenaraikan saham di pasaran saham dan memasang sekumpulan pelabur institusi, dikenali sebagai sindiket, yang memudahkan penjualan saham IPO. Syarikat itu kemudiannya membentuk lembaga pengarah, yang berjanji untuk menyediakan kemas kini kewangan setiap suku tahun.

Setelah keperluan ini dipenuhi dan SEC telah menjadikan pendaftaran IPO berkesan, saham syarikat boleh mula berdagang di bursa saham, seperti Bursa Saham New York atau Nasdaq. Proses go public juga dikenali sebagai floating.

Tempoh 10 hari selepas hari dagangan pertama IPO dikenali sebagai tempoh tenang. Dalam tempoh masa ini, semua pihak yang terlibat dilarang mengeluarkan ramalan pendapatan atau analisis lain untuk mengehadkan dagangan orang dalam.

Walaupun pelabur secara teknikal boleh menjual saham IPO mereka dalam beberapa hari pertama dagangan, amalan ini amat tidak digalakkan kerana tujuan keseluruhan syarikat akan diumumkan adalah untuk menjana pelaburan jangka panjang, bukan turun naik jangka pendek. Malah, terdapat istilah untuknya: terbalik. Melakukannya boleh menghalang pelabur daripada mengambil bahagian dalam tawaran awam masa hadapan.

Apakah 10 IPO Terbesar dalam Sejarah?

Beberapa IPO terbesar dalam sejarah telah berlaku dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Berikut adalah beberapa:

TTT

Facebook adalah antara IPO terbesar sepanjang masaWikipedia

Bagaimana Saya Boleh Menyertai IPO?

Pelabur yang berminat untuk melabur dalam IPO biasanya mesti mempunyai antara $100,000 dan $500,000 dalam aset isi rumah, yang tidak termasuk 401k atau aset anuiti. Dan memandangkan pelabur hanya boleh mengambil bahagian melalui firma pembrokeran, seperti Charles Schwab, Fidelity, atau TD Ameritrade, mereka juga mesti menjadi pelanggan. Permintaan biasanya melebihi bekalan saham IPO, dan oleh itu kebanyakan pembrokeran menggunakan formula untuk menentukan kelayakan yang terdiri daripada faktor seperti aset, aktiviti perdagangan dan sejarah pelanggan yang lain.

Untuk menyatakan minat terhadap IPO, pelabur biasanya perlu mempunyai sekurang-kurangnya $2,000 dalam akaun mereka yang ditentukan. Pelaburan minimum biasanya 100 saham. E-mel kepada pelabur dihantar pada pagi tarikh berkuat kuasa dengan harga yang dijangkakan, dan pelabur mesti mengesahkan transaksi tersebut.

Bagaimana Saya Boleh Dapatkan Harga Tawaran?

Walaupun pelabur layak untuk menyertai IPO melalui pembrokeran mereka, mereka mungkin tidak boleh mendapatkan IPO pada harga tawarannya kerana pembrokeran hanya mendapat bilangan saham tertentu sebaik sahaja syarikat itu diumumkan. Biasanya pelabur institusi atau bertauliah yang mempunyai peluang pertama untuk saham IPO; walau bagaimanapun, platform dagangan seperti Robinhood membolehkan pelabur individu mempunyai akses kepada IPO tertentu.

Adakah IPO Pelaburan yang Baik?

Sudah tentu terdapat banyak gembar-gembur yang mengelilingi IPO—siapa yang tidak mahu menjadi pelabur awal pada Tesla atau Google seterusnya?

Walau bagaimanapun, terdapat banyak risiko untuk melabur dalam IPO kerana terdapat kelebihan, semata-mata kerana masih belum banyak data yang tersedia tentang syarikat itu, kerana daya majunya masih belum ditentukan. Banyak IPO telah membuat percikan besar di Wall Street hanya untuk muflis selepas mencatatkan pendapatan suram hanya beberapa tahun ke depan; ini berlaku dengan kerap semasa gelembung dot-com pada akhir 1990-an.

Berfikir untuk melabur dalam IPO pada hari ia diumumkan kepada umum? Terdapat risiko di sini juga, kerana dagangan awal awal boleh melambung tinggi harga, menyebabkan pelabur membayar lebih daripada nilai saham. Di samping itu, hari dagangan pertama IPO biasanya menyaksikan banyak turun naik, yang boleh berlanjutan untuk tempoh yang lebih lama juga.

Seperti biasa, ia membayar untuk pelabur melakukan kerja rumah mereka dan menyelidik dengan teliti mana-mana syarikat yang mereka pertimbangkan untuk melabur—terutamanya IPO. Satu cara untuk mengurangkan risiko adalah dengan mempertimbangkan ETF yang melabur dalam IPO, untuk pendekatan yang lebih seimbang.

Sorotan

Syarikat mesti memenuhi keperluan oleh bursa dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mengadakan IPO.
Syarikat mengupah bank pelaburan untuk memasarkan, mengukur permintaan, menetapkan harga dan tarikh IPO, dan banyak lagi.
IPO memberi peluang kepada syarikat untuk mendapatkan modal dengan menawarkan saham melalui pasaran utama.
IPO boleh dilihat sebagai strategi keluar untuk pengasas syarikat dan pelabur awal, merealisasikan keuntungan penuh daripada pelaburan swasta mereka.
Tawaran awam permulaan (IPO) merujuk kepada proses penawaran saham syarikat swasta kepada orang ramai dalam terbitan saham baharu.

Soalan Lazim

Bolehkah Sesiapa Melabur dalam IPO?

Selalunya, terdapat lebih banyak permintaan daripada penawaran untuk IPO baharu. Atas sebab ini, tiada jaminan bahawa semua pelabur yang berminat dalam IPO akan dapat membeli saham. Mereka yang berminat untuk menyertai IPO mungkin boleh berbuat demikian melalui firma pembrokeran mereka, walaupun akses kepada IPO kadangkala boleh dihadkan kepada pelanggan firma yang lebih besar. Pilihan lain ialah melabur melalui dana bersama atau kenderaan pelaburan lain yang memberi tumpuan kepada IPO.

Apakah Tujuan Tawaran Awam Permulaan?

IPO pada asasnya ialah kaedah pengumpulan dana yang digunakan oleh syarikat besar, di mana syarikat itu menjual sahamnya kepada orang ramai buat kali pertama. Berikutan IPO, saham syarikat didagangkan di bursa saham. Beberapa motivasi utama untuk melaksanakan IPO termasuk: meningkatkan modal daripada penjualan saham, menyediakan kecairan kepada pengasas syarikat dan pelabur awal, dan mengambil kesempatan daripada penilaian yang lebih tinggi.

Bagaimanakah Harga IPO?

Apabila syarikat melakukan IPO, ia perlu menyenaraikan nilai awal untuk saham baharunya. Ini dilakukan oleh bank pengunderaitan yang akan memasarkan perjanjian itu. Sebahagian besarnya, nilai syarikat ditentukan oleh asas dan prospek pertumbuhan syarikat. Oleh kerana IPO mungkin daripada syarikat yang agak baru, mereka mungkin belum mempunyai rekod keuntungan yang terbukti. Sebaliknya, perbandingan boleh digunakan. Walau bagaimanapun, penawaran dan permintaan untuk saham IPO juga akan memainkan peranan pada hari-hari menjelang IPO.

Adakah IPO Pelaburan yang Baik?

IPO cenderung untuk mendapat banyak perhatian media, beberapa daripadanya sengaja ditanam oleh syarikat itu kepada umum. Secara umumnya, IPO popular di kalangan pelabur kerana ia cenderung untuk menghasilkan pergerakan harga yang tidak menentu pada hari IPO dan tidak lama selepas itu. Ini kadangkala boleh menghasilkan keuntungan yang besar, walaupun ia juga boleh menghasilkan kerugian yang besar. Akhirnya, pelabur harus menilai setiap IPO mengikut prospektus syarikat yang akan diumumkan serta keadaan kewangan dan toleransi risiko mereka.