Dollarisering
Hvad er dollarisering?
Dollarisering er betegnelsen for, når den amerikanske dollar bruges som supplement til eller i stedet for et andet lands indenlandske valuta. Det er et eksempel på valutasubstitution. Dollarisering sker normalt, når et lands egen valuta mister sin anvendelighed som et udvekslingsmiddel på grund af hyperinflation eller ustabilitet.
Forstå dollarisering
Dollarisering forekommer normalt i udviklingslande med en svag central monetær autoritet eller et ustabilt økonomisk miljø. Det kan forekomme som en officiel pengepolitik eller som en de facto markedsproces. Enten gennem officielt dekret eller gennem vedtagelse af markedsdeltagere bliver den amerikanske dollar anerkendt som et generelt accepteret vekselmiddel til brug i daglige transaktioner i et lands økonomi. Nogle gange antager dollaren officiel status som lovligt betalingsmiddel i landet.
Hovedårsagen til dollarisering er at modtage fordelene ved større stabilitet i værdien af valuta i forhold til et lands indenlandske valuta. For eksempel kan borgerne i et land i en økonomi, der gennemgår voldsom inflation, vælge at bruge den amerikanske dollar til at udføre daglige transaktioner, da inflation vil få deres indenlandske valuta til at have reduceret købekraft.
Et andet aspekt af dollarisering er, at landet giver afkald på noget af dets evne til at påvirke sin egen økonomi gennem pengepolitik ved at justere sin pengemængde. Det dollariserende land outsourcer deres pengepolitik til den amerikanske centralbank. Dette kan være en negativ faktor, i det omfang den amerikanske pengepolitik er sat i den amerikanske økonomis interesse og ikke i dollariserede landes interesser.
Det kan dog være fordelagtigt, hvis det hjælper med at drage fordel af en stordriftsfordel i pengepolitikken, der gør det muligt for det dollariserende land at spare på ressourcer, der skal afsættes til at levere og styre sin egen pengemængde. Det kan også være tilfældet, at indenlandske myndigheder har vist sig inkompetente til at styre deres egen pengepolitik. Opgivelse af en uafhængig pengepolitik kan flytte det dollariserende land tættere på et optimalt valutaområde med dollaren. Små lande, der indgår i en relativt stor mængde handel med og har stærke økonomiske bånd til USA, vil især drage fordel af det.
Et eksempel på dollarisering
Zimbabwe kørte en dollariseringstest for at se, om indførelsen af udenlandsk valuta kunne afværge høj inflation og stabilisere landets økonomi. Inflationen i Zimbabwes dollar nåede den anslåede årlige rate på 250 millioner procent i juli 2008. Zimbabwes valuta var blevet så værdiløs, at den i vid udstrækning blev brugt som isolering og fyld i møbler, og mange zimbabwere var begyndt enten at bruge fremmed valuta til at handle forretninger eller ty til simpel byttehandel. Den fungerende finansminister meddelte, at den amerikanske dollar ville blive accepteret som lovligt betalingsmiddel for et udvalgt antal forhandlere og detailhandlere. Efter eksperimentet meddelte finansministeren, at landet ville indføre den amerikanske dollar ved at legalisere dens generelle brug i 2009 og senere suspendere brugen af Zimbabwes dollar i 2015.
Dollarisering i Zimbabwe virkede straks på at reducere inflationen. Dette reducerede ustabiliteten i landets samlede økonomi, hvilket gjorde det muligt at øge borgernes købekraft og realisere øget økonomisk vækst. Derudover blev langsigtet økonomisk planlægning lettere for landet, da den stabile dollar tiltrak nogle udenlandske investeringer.
Dog var dollarisering ikke en helt glat tur for landet, og der var ulemper. Al pengepolitik ville blive skabt og implementeret af USA, nogle tusinde kilometer væk fra Zimbabwe. Beslutninger truffet af Federal Reserve tager ikke højde for Zimbabwes bedste interesser, når de udarbejder og vedtager politik, og landet måtte håbe, at enhver beslutning, såsom åbne markedsoperationer, ville være gavnlige. Yderligere blev Zimbabwe ugunstigt stillet ved handel med lokale partnere, såsom med Zambia eller Sydafrika. Zimbabwe kunne ikke gøre sine varer og tjenester billigere på verdensmarkedet ved at devaluere sin valuta, hvilket ville tiltrække flere udenlandske investeringer fra disse lande.
I 2019 vendte Zimbabwe kursen ved at genindføre en ny Zimbabwe-dollar kendt som Real Time Gross Settlement-dollar i februar og forbyde brugen af US-dollar og andre udenlandske valutaer i juni. Inflationen i de nye zimbabwiske dollars har været stejl, og der er fortsat betydelig brug af den amerikanske dollar som sortmarkedsvaluta.
Højdepunkter
Dollarisering opstår normalt, når den lokale valuta er blevet ustabil og er begyndt at miste sin anvendelighed som et byttemiddel for markedstransaktioner.
Dollarisering kan have både fordele og omkostninger. Det resulterer typisk i øget monetær og økonomisk stabilitet, men involverer nødvendigvis tab af økonomisk autonomi i pengepolitikken.
Dollarisering er, når et land begynder at anerkende den amerikanske dollar som et byttemiddel eller lovligt betalingsmiddel ved siden af eller i stedet for sin indenlandske valuta.
