J Kurve

Hvad er en J-kurve?

AJ Curve er en økonomisk teori, der siger, at under visse antagelser vil et lands handelsunderskud i første omgang forværres efter deprecieringen af dets valuta — primært fordi højere priser på import på kort sigt vil have en større indvirkning på den samlede nominelle import end den reducerede mængden af import. Dette resulterer i en karakteristisk bogstav J-form, når den nominelle handelsbalance er kortlagt som en linjegraf.

Forstå en J-kurve

J Curve opererer under den kontrol, at eksport kun erfaringer . Så, som tiden skrider frem, begynder eksportmængderne at stige dramatisk på grund af deres mere attraktive priser for udenlandske købere. Samtidig køber indenlandske forbrugere færre importerede produkter på grund af deres højere omkostninger.

Disse parallelle handlinger flytter i sidste ende handelsbalancen for at give et øget overskud (eller mindre underskud) sammenlignet med disse tal før devalueringen. Naturligvis gælder det samme økonomiske rationale for de modsatte scenarier - når et land oplever en valutastyrkelse, vil dette følgelig resultere i en omvendt J-kurve.

Forskydningen mellem devalueringen og reaktionen på kurven skyldes hovedsageligt den effekt, at selv efter at en nations valuta oplever en depreciering, vil den samlede værdi af importen sandsynligvis stige. Landets eksport forbliver dog statisk, indtil de allerede eksisterende handelskontrakter udspiller sig.

På længere sigt kan et stort antal udenlandske forbrugere hæve deres køb af produkter, der kommer ind i deres land fra nationen med den devaluerede valuta. Disse produkter bliver nu billigere i forhold til indenlandsk producerede produkter.

Andre anvendelser af udtrykket J-kurve

J-kurver viser, hvordan private equity -fonde historisk indvarsler negative afkast i deres første år efter lanceringen, men så begynder at se gevinster, når de har fundet deres fodfæste. Private equity-fonde kan tage tidlige tab, fordi investeringsomkostninger og administrationsgebyrer i første omgang absorberer penge. Men efterhånden som fondene modnes, begynder de at manifestere tidligere urealiserede gevinster gennem begivenheder som fusioner og opkøb (M&A), børsintroduktioner (IPO'er) og gearet rekapitalisering.

I store træk kan ethvert fænomen, der viser en indledende paradoksal reaktion på en ændring efterfulgt af en stærk reaktion i den forventede retning, vise en bogstav J-form, når den er kortlagt som en linjegraf, og derfor omtales som en J-kurve.

I medicinske kredse vises J-kurver i grafer, hvor X-aksen måler enten en af to mulige tilstande, der kan behandles, såsom kolesterolniveauer eller blodtryk, mens Y-aksen angiver sandsynligheden for, at en patient udvikler hjerte-kar-sygdom.

Andre steder kan en motor med olielækage i starten vise en stigning i olietrykket, da det lave olieniveau giver øget friktion og varme, derefter et større fald i olietrykket, efterhånden som mere af motorens olie siver ud. Dette vil fremstå som en omvendt J-kurve, hvis den er plottet som et diagram over motorolietryk over tid.

Teorien har også været omtalt i statskundskab. Den kendte amerikanske sociolog James Chowning Davies inkorporerede J-kurven i modeller, der blev brugt til at forklare politiske revolutioner, og hævdede, at optøjer er en subjektiv reaktion på en pludselig vending i formuen efter en lang periode med økonomisk vækst,. kendt som relativ afsavn.

Eksempel fra den virkelige verden på J-kurven

Se ikke længere end til Japan i 2013 for et praktisk eksempel på J Curve. Landets handelsbalance forværredes efter en pludselig depreciering af yenen,. primært på grund af det faktum, at mængden af eksport og import tog tid at reagere på prissignaler.

I 2013 nåede USD til yen-kursen 100 – for første gang siden 2009 – og har holdt sig over dette niveau lige siden.

Japans regering foretog store indkøb af sin valuta for at hjælpe med at komme ud af en deflationær tilstand. Landets handelsunderskud voksede til rekordhøje 1,3 billioner yen (12,7 milliarder USD) på energiimport og en svagere yen .

##Højdepunkter

• Den trinvise devaluering efter stigningerne i eksporten

• J-kurven er en økonomisk teori, der siger, at handelsunderskuddet i første omgang vil forværres efter valutadepreciering.

• J Curve-teorien kan anvendes på andre områder udover handelsunderskud, herunder inden for private equity, det medicinske område og politik.

• derefter, som en stigning i stigninger i proportioner, såvel som overskud og overskud.