Tulipmani
Hvad er Tulipmania?
Tulipmania er historien om en stor råvareboble,. som fandt sted i det 17. århundrede, da hollandske investorer begyndte at købe tulipaner på vanvittig vis, hvilket pressede deres priser til hidtil usete højder.
Forstå Tulipmania
Tulipaner ankom først til Vesteuropa i slutningen af 1500-tallet og blev et moderigtigt statussymbol for velhavende hollandske købmænd. Visse løg blev fundet at vokse med uforudsigelige "brudte" farver, som blev højt værdsat på grund af deres sjældenhed.
Efterhånden som dyrkningsteknikkerne blev forbedret, begyndte flere mennesker at samle og spekulere i tulipanløg. Til sidst kom selv aktiehandlere med i spillet, og pressede gennemsnitsprisen på en enkelt blomst til det punkt, hvor den oversteg den årlige indkomst for en faglært arbejder og kostede mere end nogle huse på det tidspunkt. Til sidst toppede priserne og faldt derefter drastisk sammen i løbet af en uge, hvilket fik mange tulipanhamstre til at miste deres formuer.
Tulipmania (også kendt som den hollandske tulipanløgsmarkedsboble ) er en model for den generelle cyklus af en finansiel boble:
Investorer mister overblikket over rationelle forventninger.
Psykologiske skævheder fører til et massivt opsving i prisen på et aktiv eller en sektor.
En positiv feedback-cyklus fortsætter med at puste priserne op.
Investorer indser, at de har et irrationelt prissat aktiv.
Priserne kollapser på grund af et massivt frasalg, og et overvældende flertal går konkurs.
Eksisterede Tulipmania virkelig?
Nogle historikere har sået tvivl om historiciteten af Tulipmania, hvilket tyder på, at populære beretninger kan have fabrikeret eller overdrevet den virkelige begivenhed. Anne Goldgar, en historiker ved King's College London, fandt ud af, at "der ikke var så mange mennesker involveret, og de økonomiske konsekvenser var ret små." Havde der virkelig været et tulipanbaseret økonomisk kollaps, ville der have været meget større ringvirkninger i den bredere økonomi. I stedet kunne Goldgar "ikke finde nogen, der gik konkurs."
En alternativ forklaring er, at boblens størrelse blev pustet op af hollandske calvinister, som rynkede på panden over profitmagten på aktiemarkedet i Amsterdam og så tulipanboblen som en advarsel mod kapitalistisk overskud.
Nogle eksperter mener, at Tulipmania var mere myte end fakta. Mens der var en spekulativ boble i tulipaner, er størrelsen af den økonomiske katastrofe blevet stærkt overdrevet, ifølge historikere.
Finansielle bobler i dag
Tulipmania bruges ofte som en metafor for andre spekulative bobler, især når emnet for boblen ikke har nogen klar økonomisk værdi. Lignende cyklusser er blevet observeret i prisen på Beanie Babies, baseballkort, ikke-fungible tokens (NFT'er) og forsendelsesaktier.
En bemærkelsesværdig parallel opstod under d otcom- boblen i begyndelsen af 2000'erne, da investorer hældte penge ind i teknologisektoren. På grund af internettets mystiske og dårligt forståede løfte, fandt disse investorer ud af, at de satte penge ind i virksomheder uden nogen indtægtsstrøm og ingen klar forretningsmodel.
Et andet eksempel er derivatboblen, der gik forud for den globale finanskrise i 2008. På grund af kompleksiteten af derivatmarkederne undervurderede hedgefonde og banker deres risikoeksponering, hvilket fik markedet til at kollapse, når den underliggende gæld misligholdt.
Nogle hævder, at de høje priser på bitcoin og andre kryptovalutaer viser ligheder med en tulipanlignende boble.
Ofte stillede spørgsmål om Tulipmania
Hvorfor skabte Tulipmania ikke en recession?
Nogle historikere mener, at de populære beretninger om Tulipmania blev overdrevet af senere genfortællinger, og at det faktiske omfang af tulipan-spekulation var meget mere begrænset end oprindeligt troet. Dette ville forklare, hvorfor boblen ikke skabte større ringvirkninger.
Hvordan påvirkede udenrigshandel Tulipmania?
Tulipaner ankom først til Holland fra Tyrkiet i 1500-tallet. Hvis ikke Holland havde haft en så robust handelsøkonomi, er det usandsynligt, at de små blomster ville have haft så stor økonomisk betydning.
Hvordan forholder Tulipmania sig til Bitcoin?
Bitcoin-markedet sammenlignes ofte med Tulipmania, idet begge medførte meget spekulative priser for et produkt med ringe klar anvendelighed. Bitcoin-priser har en tendens til at gå ned efter betydelige stigninger, hvilket viser mange tegn på en klassisk boble.
Hvad skete der med tulipanerne efter Tulipmania?
Efter at tulipanpriserne toppede i februar 1637, faldt prisen hurtigt tilbage til priserne før boblerne. I maj samme år handlede tulipaner igen til normale priser.
Højdepunkter
Tulipmania afspejler den generelle cyklus af en boble, fra de irrationelle skævheder og gruppementaliteter, der presser priserne på et aktiv til et uholdbart niveau, til det endelige sammenbrud af disse oppustede priser.
Tulipmania er historien om en spekulativ boble, som fandt sted i det 17. århundrede, da hollandske investorer købte tulipaner, hvilket pressede deres priser til hidtil usete højder.
Nogle historikere har hævdet, at den rigtige tulipanboble var ret lille, men overdrevet af senere genfortællinger.
Under Tulipmania oversteg gennemsnitsprisen for en enkelt blomst den årlige indkomst for en faglært arbejder og kostede mere end nogle huse på det tidspunkt.
Eksemplet med Tulipmania bruges nu som en lignelse for andre spekulative aktiver, såsom kryptovalutaer eller dot-com-aktier.
