Тюльпаномания

Что такое тюльпаномания?

Тюльпаномания — это история крупного товарного пузыря,. который произошел в 17 веке, когда голландские инвесторы начали безумно покупать тюльпаны, подняв цены на них до беспрецедентного максимума.

Понимание тюльпаномании

Тюльпаны впервые появились в Западной Европе в конце 1500-х годов и стали модным символом статуса для богатых голландских купцов. Было обнаружено, что некоторые луковицы росли с непредсказуемыми «сломанными» цветами, которые высоко ценились из-за своей редкости.

По мере совершенствования методов выращивания все больше людей начали собирать и продавать луковицы тюльпанов. В конце концов к игре присоединились даже торговцы акциями, подняв среднюю цену одного цветка до уровня, когда он превышал годовой доход квалифицированного рабочего и стоил больше, чем некоторые дома в то время. В конце концов, цены достигли пика, а затем резко упали в течение недели, в результате чего многие хранители тюльпанов потеряли свои состояния.

Тюльпаномания (также известная как пузырь голландского рынка луковиц тюльпанов ) является моделью общего цикла финансового пузыря:

• Инвесторы теряют из виду рациональные ожидания.

• Психологические предубеждения приводят к резкому скачку цены актива или сектора.

• Цикл положительных отзывов продолжает взвинчивать цены.

• Инвесторы понимают, что они держат актив по иррациональной цене.

• Цены падают из-за массовых распродаж, и подавляющее большинство разоряются.

Действительно ли существовала тюльпаномания?

Некоторые историки ставят под сомнение историчность тюльпаномании, предполагая, что популярные версии могли сфабриковать или преувеличить реальное событие. Энн Голдгар, историк из Королевского колледжа Лондона, обнаружила, что «в этом участвовало не так много людей, а экономические последствия были довольно незначительными». Если бы действительно произошел экономический коллапс, связанный с тюльпанами, в экономике в целом были бы гораздо более сильные волновые эффекты. Вместо этого Голдгар «не смог найти никого, кто обанкротился».

Альтернативное объяснение состоит в том, что размер пузыря был раздут голландскими кальвинистами, которые не одобряли спекуляции на амстердамском фондовом рынке и рассматривали пузырь тюльпанов как предупреждение против капиталистического излишества.

Некоторые эксперты считают, что тюльпаномания была скорее мифом, чем фактом. По мнению историков, несмотря на то, что на рынке тюльпанов возник спекулятивный пузырь, масштабы экономической катастрофы были сильно преувеличены.

Финансовые пузыри сегодня

Тюльпаномания часто используется как метафора для других спекулятивных пузырей, особенно когда предмет пузыря не имеет явной экономической ценности. Аналогичные циклы наблюдались в ценах на Beanie Babies, бейсбольные карточки, невзаимозаменяемые токены (NFT) и транспортные запасы.

Заметная параллель произошла во время пузыря интернет -компаний в начале 2000-х, когда инвесторы вливали деньги в технологический сектор. Из-за загадочных и малопонятных перспектив Интернета эти инвесторы вкладывали деньги в компании без потока доходов и без четкой бизнес-модели.

Другим примером является пузырь деривативов, который предшествовал мировому финансовому кризису 2008 года. Из-за сложности рынков деривативов хедж-фонды и банки недооценили свои риски, что привело к краху рынка, когда основные долги объявили дефолт.

Некоторые утверждают, что высокие цены на биткойн и другие криптовалюты напоминают тюльпаноподобный пузырь.

Часто задаваемые вопросы о тюльпаномании

Почему тюльпаномания не привела к рецессии?

Некоторые историки считают, что популярные рассказы о тюльпаномании были преувеличены более поздними пересказами и что фактические масштабы спекуляций о тюльпанах были гораздо более ограниченными, чем предполагалось изначально. Это могло бы объяснить, почему пузырь не создавал больших волновых эффектов.

Как внешняя торговля повлияла на тюльпаноманию?

Тюльпаны впервые прибыли в Нидерланды из Турции в 1500-х годах. Если бы в Нидерландах не было такой сильной торговой экономики, маловероятно, что маленькие цветы имели бы такое большое экономическое влияние.

Как тюльпаномания связана с биткойнами?

Рынок биткойнов часто сравнивают с тюльпаноманией в том смысле, что и то, и другое привело к высоким спекулятивным ценам на продукт с небольшой очевидной полезностью. Цены на биткойны, как правило, падают после значительного роста, демонстрируя многие признаки классического пузыря.

Что случилось с тюльпанами после тюльпаномании?

После того, как цены на тюльпаны достигли пика в феврале 1637 года, цена быстро рухнула до цен до пузыря. К маю того же года тюльпаны снова продавались по обычным ценам.

Особенности

• Тюльпаномания отражает общий цикл пузыря, от иррациональных предубеждений и группового менталитета, которые толкают цены на активы до неустойчивого уровня, до возможного краха этих завышенных цен.

• Тюльпаномания — это история о спекулятивном пузыре, возникшем в 17 веке, когда голландские инвесторы покупали тюльпаны, подняв цены на них до небывалых высот.

• Некоторые историки утверждают, что настоящий тюльпановый пузырь был довольно маленьким, но преувеличен позднейшими пересказами.

• Во время тюльпаномании средняя цена одного цветка превышала годовой доход квалифицированного рабочего и стоила дороже, чем некоторые дома того времени.

• Пример тюльпаномании теперь используется в качестве притчи для других спекулятивных активов, таких как криптовалюты или акции доткомов.