Xetra

Hvad er Xetra?

Udtrykket Xetra refererer til en elektronisk tysk børs baseret i Frankfurt. Systemet ejes og drives af Deutsche Börse Group. Handelsplatformen blev lanceret i 1997 og tilbyder elektronisk handel med aktier, fonde, obligationer, warrants og råvarekontrakter. Størstedelen af handler, der udføres i Tyskland, går gennem Xetra foruden omkring en tredjedel af det kontinentale Europas handel med børshandlede fonde (ETF'er). Investorer, der bruger Xetra, kan drage fordel af de lave omkostninger, høje gennemsigtighed og hurtige eksekveringstider, når de foretager handler.

Forstå Xetra

Som nævnt ovenfor er Xetra en fuldt elektronisk handelsplatform. Med hovedkontor i Frankfurt, Tyskland, drives børsen af Deutsche Börse Group, som også ejer Frankfurt Stock Exchange (FRA) eller Frankfurter Wertpapierbörse. Deutsche Börse Group er en diversificeret organisation med en række produkter og tjenester, der spænder over den finansielle industris værdikæde. Dette inkluderer notering, handel, clearing og afvikling sammen med depottjenester, likviditetsstyring og mere.

Xetra blev lanceret i 1997 og var et af de første globale elektroniske handelssystemer og er vokset til at tegne sig for størstedelen af alle aktiehandler på FRA. Faktisk foregår mere end 90 % af al aktiehandel i Tyskland gennem Xetra. Dette er oven i omkring 30 % af al handel med ETF, der finder sted på det europæiske kontinent.

Xetra-platformen giver øget fleksibilitet til at se ordredybden på markederne. Og fordi det er en fuldstændig elektronisk platform, tilbyder den investorer en handelsplatform med lave omkostninger og høj gennemsigtighed samt hurtige ekspeditionstider for deres ordrer. Dette gælder især for aktier, der handles højt, inklusive dem, der er på DAX. Dette indeks repræsenterer 40 af de største og mest likvide tyske virksomheder, der handler på FRA.

Handel på Xetra elektroniske platform finder sted mandag til fredag mellem kl. 9.00 og 17.30 lokal tid. Der er ingen handelsaktivitet på større helligdage. Platformen er vært for en åbningsauktion dagligt kl. 8:50 og en afsluttende auktion kl. 17:30

149

Antallet af handelsdeltagere på Xetra, hvoraf omkring halvdelen er baseret i Tyskland, i juli 2022.

Xetra vs. andre elektroniske handelssystemer

Xetra er måske et af de største elektroniske handelssystemer i verden, men det er bestemt ikke det eneste og var ikke den første til at tilbyde letheden ved automatiseret handel.

Det første automatiserede system til direkte handel mellem amerikanske institutioner blev lanceret i 1969 og hed Instinet (oprindeligt kaldt Institutional Networks). Nasdaq fulgte efter med sit eget automatiserede system i 1971. Handelsordrer blev lavet på disse og andre lignende systemer over telefonen.

New York Stock Exchange (NYSE) lancerede sit Designated Order Turnaround (DOT) system, som gjorde det muligt for mæglere at dirigere ordrer direkte til specialister på gulvet. I 1984 opstod SuperDOT, som reelt udvidede antallet af aktier, der blev sendt til gulvet på én gang, til næsten 100.000. Nasdaq tilbød snart Sm all Order Execution System (SOES) til at konkurrere med NYSE.

Elektronisk handel er ret almindelig i nutidens finansielle industri. Det dominerer de offentlige markeder over fysisk handelsaktivitet takket være fremkomsten af internetteknologi. Faktisk tilbyder meget få børser handel på en fysisk handelsgulv. I stedet foregår størstedelen af handelen globalt på elektroniske platforme som Xetra. Men der er risici - især større cybersikkerhedstrusler.

Mens enkeltpersoner forbliver på et vist niveau af risiko for cyberangreb, er større enheder såsom virksomheder og offentlige systemer ofte hovedmålene for cybersikkerhedsangreb. Det amerikanske Department of Homeland Security bruger højteknologiske cybersikkerhedsforanstaltninger til at beskytte følsomme regeringsoplysninger fra andre lande, nationalstater og individuelle hackere. Ethvert finansielt system, der gemmer kreditkortoplysninger fra sine brugere, er i høj risiko, sammen med systemer som børser.

Højdepunkter

• Det giver øget fleksibilitet til at se ordredybden på markederne, og det tilbyder handel med aktier, fonde, obligationer, warrants og råvarekontrakter.

• Handelsaktivitet finder sted mellem kl. 9.00 og 17.30 lokal tid mandag til fredag, undtagen store helligdage.

• Xetra var et af de første globale elektroniske handelssystemer og lister stadig DAX.

• Xetra er en handelsteknologiplatform, der drives af Deutsche Börse Group.

• Platformen blev lanceret i 1997 og står for mere end 90 % af al handel med aktier på alle tyske børser.