Gennemsigtighed
Hvad er gennemsigtighed?
Selvom begrebet gennemsigtighed ikke er et finansielt udtryk eller metrik i sig selv, er det blevet stadig vigtigere for forbrugere og investorer i løbet af de sidste mange år.
Gennemsigtighed er det omfang, hvori investorer har let adgang til nødvendige finansielle oplysninger om en virksomhed, såsom prisniveauer, markedsdybde og reviderede finansielle rapporter. Investorer kræver også gennemsigtighed med investeringsselskaber og fonde omkring de forskellige gebyrer, der vil blive opkrævet af dem.
Gennemsigtighed kan også omfatte klarhed for forbrugerne med hensyn til de gebyrer, som banken opkræver, eller den sats, som forbrugerne i sidste ende vil betale til deres kreditkortselskab.
Forståelse af gennemsigtighed
Økonomiske beslutninger træffes typisk ud fra en vurdering af en økonomisk situation.
Investorer analyserer en virksomheds regnskaber for at afgøre, om aktien er værd at købe. På den anden side vælger forbrugerne en bank eller et investeringsselskab, til dels baseret på omkostningerne eller gebyrerne. Tilstrækkelig oplysning om gebyrer, renter og bøder er vigtige for at træffe fornuftige beslutninger om, hvilket kreditkort eller lån, der skal ansøges om, samt hvilken bankkonto der skal åbnes, eller hvilken investeringsforening der skal investeres i.
Da investorernes beslutninger om, hvilket værdipapir der skal købes, er baseret på en virksomheds finansielle rapporter, bør rapporterne være så gennemsigtige som muligt.
Antag for eksempel, at to virksomheder har lignende gældsniveauer, størrelse, markedsrisikoeksponering og indtjening. Den ene virksomhed opererer med gennemsigtighed vedrørende sine finansielle rapporter, mens den anden virksomhed driver flere virksomheder med komplekse finansielle rapporter. Investorer kan tiltrækkes til det første selskab, da de nemt kan forstå virksomhedens fundamentale og involverede risici. Men investorer, der sætter deres penge i en virksomhed med en kompleks struktur, kan gå glip af kritiske økonomiske detaljer, der kan føre til, at virksomheden klarer sig dårligt og taber på investeringen.
Som følge heraf er det vigtigt, at gennemsigtighedsreglerne følges af alle virksomheder. Den kritiske karakter af gennemsigtighed og konsistens på de finansielle markeder er grunden til, at børsnoterede virksomheder på børser, såsom New York Stock Exchange (NYSE), er reguleret.
Påkrævet gennemsigtighed
US Securities and Exchange Commission (SEC) er den føderale regeringsmyndighed, der er ansvarlig for at regulere den finansielle rapportering for virksomheder.
De primære mål for SEC er at beskytte investorer ved at sikre en retfærdig og velordnet funktion af de finansielle markeder. SEC kræver, at børsnoterede virksomheder rapporterer deres kvartalsregnskaber (kaldet en 10-Q) og deres regnskabsafslutning ved årets udgang (kaldet en 10-K).
Virksomheder skal også indsende en årsrapport samt delårsrapporter såsom 8Ks, som indeholder relevante økonomiske oplysninger og udviklinger. Nedenfor er nogle af de regnskaber, der kræves af SEC, som beskrevet i deres Financial Reporting Manual.
Indkomstopgørelse
Resultatopgørelsen viser et selskabs overskud og tab . Opgørelsen skitserer omsætningen på den øverste linje. Driftsudgifter er opført, såsom omkostningerne ved solgte varer,. samt driftsindtægter. Andre udgifter omfatter også overhead- eller salgs-, generelle og administrative omkostninger (SG&A ) samt renteudgifter og betalte skatter. Overskuddet eller nettoindkomsten er angivet nederst i resultatopgørelsen.
Balance
Balancen viser et selskabs aktiver, passiver og egenkapital eller egenkapital.
Aktiver kan omfatte anlægsaktiver,. såsom maskiner eller udstyr, mens passiver kan omfatte kortfristet gæld og langfristede forpligtelser, såsom gæld.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen måler alle de pengestrømme - eller kreditter - såvel som enhver af de pengestrømme - eller debiteringer - til kontanter, som en virksomhed oplevede i perioden.
Pengestrømsopgørelsen viser også eventuelle investeringsaktiviteter,. såsom køb af udstyr, der vil hjælpe virksomhedens langsigtede dag. Finansieringsaktiviteter er også opført, som omfatter eventuelle ind- eller udstrømme af penge vedrørende finansieringen af virksomheden, såsom lån, obligationsudstedelse og aktieudstedelse.
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelsen registrerer alle ændringer i egenkapitalen,. som er sket i denne periode.
Disse ændringer kan omfatte eventuelle aktietilbagekøb,. aktieudstedelse og udbytte udbetalt til aktionærer. Udbytte er typisk kontante betalinger til investorer som en belønning for at eje aktien. Dog kan udbytte også udbetales som aktier.
Opgørelse over totalindkomst
Totalindkomstopgørelsen viser andre indkomsttyper, som kan omfatte poster som valutagevinster eller -tab, afdækning og pensionsaktivitet.
Eksempler på omfattende indkomst
Eksempler på totalindkomst omfatter værdipapirer tilgængelige for salg, finansielle investeringer, pensions- og pensionsordninger og afledte værdipapirer.
Vigtigheden af gennemsigtighed
Gennemsigtighed hjælper med at reducere usikkerhed og vilde aktiekursudsving, fordi alle markedsdeltagere kan basere værdibeslutninger på de samme data. Virksomheder har også en stærk motivation til at give afsløring,. fordi gennemsigtighed belønnes af aktiens præstation.
En stærk indikator for fremtidig vækst er, hvordan en virksomhed investerer sine penge. Når en investor ikke kan finde information om, hvor en virksomhed investerer, er investoren mindre tilbøjelig til at investere i virksomheden. Uigennemsigtige årsregnskaber kan for eksempel skjule en virksomheds gældsniveau, mens virksomheden kæmper med insolvens.
Investorer bør være opmærksomme på de underliggende investeringer, der udgør deres porteføljer. For eksempel betyder det at eje en enkelt aktie at investere i et selskab, mens det at eje en investeringsforening betyder at investere i en kurv af værdipapirer eller virksomheder. Gennemsigtighed hjælper med at vise investorer, hvor meget risiko der er forbundet med at købe aktier, hvilket kan hjælpe med at træffe mere informerede investeringsbeslutninger.
Investorer bør sammenligne deres investeringsafkast med relaterede værdipapirer, benchmarks og andre aktivklasser for at hjælpe med at bestemme, hvordan deres investering klarer sig. Hvis en aktie for eksempel underperformer, mens branchen klarer sig godt, kan det være et rødt flag. Med andre ord kan markedsdeltagere være bekymrede over virksomhedens økonomiske situation, indtægtsudsigter, gældsbelastning eller ledelsens evne til at drive virksomheden effektivt.
Investeringsbegrænsninger, såsom likviditetsrestriktioner - hvilket betyder, at det er vanskeligt let at købe og sælge aktier - samt gebyrstrukturen for fonde og investeringer bør gøres tilgængelige.
Eksempel på gennemsigtighed
I februar 2016 talte seks grupper på et Tyson-aktionærmøde med bestyrelsesformanden John Tyson om den manglende gennemsigtighed, som selskabet gav i sine finansielle rapporter.
The International Brotherhood of Teamsters bemærkede, at bidrag til American Beef Federation, National Chicken Council og statslige og lokale lobbyaktiviteter ikke var let tilgængelige. Flere aktionærer bemærkede, at Tysons kemiske udslip af surt spildevand i Monett, Missouri, dræbte over 100.000 fisk i byens vandveje.
Aktionærerne ønskede mere information om virksomhedens planlagte forbedring af vandkvaliteten i planteområder. Derudover bad aktionærerne om en årlig rapport, der viser anlægssikkerhedsregistre for at sikre, at registreringerne forbedres over tid. Tysons familiemedlemmer kontrollerede virksomhedens stemmerettigheder og godkendte ikke, hvad der blev bedt om dem. Som følge heraf blev alle seks forslag nedstemt.
Tyson Foods blev dog senere idømt en bøde på 2 millioner dollars i begyndelsen af 2018 af det amerikanske justitsministerium, som oprindeligt rapporteret af Associated Press. Som en del af forliget blev virksomheden forpligtet til at hyre en uafhængig revisor til at gennemgå deres miljøoverholdelsesprocedurer, gennemføre uddannelse og foretage forbedringer af deres fjerkræfaciliteter.
Bundlinjen
Som investorer baserer vi vores investeringsbeslutninger i vid udstrækning på de regnskaber, som hver virksomhed leverer. Derfor er det afgørende at holde sig til virksomheder, der er gennemsigtige omkring deres finansielle rapportering og undgå dem, der slører tallene.
Hvis ledelsen ikke er gennemsigtig, er det praktisk talt umuligt for investorer at være sikre på virksomhedens reelle risiko/afkast-afvejning.
Ofte stillede spørgsmål om gennemsigtighed
Hvad er virksomhedsgennemsigtighed?
Virksomhedsgennemsigtighed er simpelthen det omfang, i hvilket en virksomheds handlinger, regnskaber, strategi og andre forhold er synlige for eksterne iagttagere.
Hvad er prisgennemsigtighed?
Prisgennemsigtighed er det omfang, i hvilket al information om en akties pris (såsom dens budpriser, udbudspriser og handelsmængder) er tilgængelige for handlende.
Hvad betyder gennemsigtighed i Blockchain?
I blockchain-verdenen er gennemsigtighed et særligt vigtigt begreb. På grund af den decentraliserede karakter af Bitcoins blockchain, for eksempel, kan alle transaktioner ses på en offentlig hovedbog. Dette gør det svært for hackere at udvinde Bitcoins uden at blive sporet.
Hvad betyder gennemsigtighed i regeringen?
Regeringsgennemsigtighed er det omfang, i hvilket en given regering prioriterer ærlighed og adgang til information for at give mulighed for effektivt offentligt tilsyn. Gennemsigtighed ses ofte som et vigtigt redskab for borgere til at holde offentlige embedsmænd ansvarlige og til at bekæmpe korruption.
Hvad er gennemsigtighed på arbejdspladsen?
Gennemsigtighed på arbejdspladsen er, i hvilket omfang ledere og medarbejdere i en bestemt virksomhed værdsætter åbenhed, kommunikation og ærlighed på arbejdspladsen.
Højdepunkter
Prisgennemsigtighed er det omfang, hvori al information om en akties pris (såsom dens budpriser, udbudspriser og handelsmængder) er tilgængelige for handlende.
Gennemsigtighed indebærer også klarhed med investeringsselskaber og fonde omkring de forskellige gebyrer, der vil blive opkrævet af kunder.
Gennemsigtighed for forbrugerne omfatter korrekt offentliggørelse af bankgebyrer og den rente, som kreditkortselskaber opkræver.
Gennemsigtighed hjælper med at reducere usikkerhed og vilde aktiekursudsving, fordi alle markedsdeltagere kan basere værdibeslutninger på de samme data.
Gennemsigtighed er adgang til og korrekt offentliggørelse af finansielle oplysninger, såsom en virksomheds reviderede finansielle rapporter.
