Xétra

Qu'est-ce que Xetra ?

Le terme Xetra fait référence à une bourse électronique allemande basée à Francfort. Le système est détenu et exploité par le groupe Deutsche Börse. Lancée en 1997, la plate-forme de négociation propose la négociation électronique d'actions, de fonds, d'obligations, de bons de souscription et de contrats sur matières premières. La majorité des transactions exécutées en Allemagne passent par Xetra, en plus d'environ un tiers des transactions en Europe continentale sur les fonds négociés en bourse (ETF). Les investisseurs qui utilisent Xetra peuvent profiter des faibles coûts, de la grande transparence et des temps d'exécution rapides chaque fois qu'ils effectuent des transactions.

Comprendre Xetra

Comme mentionné ci-dessus, Xetra est une plateforme de trading entièrement électronique. Basée à Francfort, en Allemagne, la bourse est exploitée par le groupe Deutsche Börse, qui possède également la Bourse de Francfort (FRA) ou Frankfurter Wertpapierbörse. Le groupe Deutsche Börse est une organisation diversifiée proposant une gamme de produits et de services couvrant toute la chaîne de valeur du secteur financier. Cela comprend la cotation, la négociation, la compensation et le règlement, ainsi que les services de garde, la gestion des liquidités, etc.

Xetra a été lancé en 1997 et a été l'un des premiers systèmes mondiaux de négociation électronique et s'est développé pour représenter la majorité de toutes les transactions boursières sur le FRA. En fait, plus de 90 % de tous les échanges d'actions en Allemagne s'effectuent via Xetra. Cela s'ajoute à environ 30% de tous les échanges d'ETF qui ont lieu en Europe continentale.

La plate-forme Xetra offre une flexibilité accrue pour voir la profondeur des commandes sur les marchés. Et parce qu'il s'agit d'une plate-forme entièrement électronique, elle offre aux investisseurs une plate-forme de négociation à faibles coûts et une grande transparence ainsi que des délais d'exécution rapides pour leurs ordres. Cela est particulièrement vrai pour les actions qui sont très négociées, y compris celles qui sont sur le DAX. Cet indice représente 40 des sociétés allemandes les plus importantes et les plus liquides cotées au FRA.

La négociation sur la plate-forme électronique Xetra a lieu du lundi au vendredi de 9h00 à 17h30 heure locale. Il n'y a pas d'activité commerciale les jours fériés majeurs. La plateforme organise une vente aux enchères d'ouverture tous les jours à 8h50 et une vente aux enchères de clôture à 17h30.

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Le nombre de participants à la négociation sur Xetra, dont environ la moitié sont basés en Allemagne, en juillet 2022.

Xetra par rapport aux autres systèmes de négociation électronique

Xetra est peut-être l'un des plus grands systèmes de trading électronique au monde, mais ce n'est certainement pas le seul et n'a pas été le premier à offrir la facilité du trading automatisé.

Le premier système automatisé de négociation directe entre les institutions américaines a été lancé en 1969 et s'appelait Instinet (initialement appelé Institutional Networks). Le Nasdaq a suivi avec son propre système automatisé en 1971. Les ordres commerciaux ont été passés sur ces systèmes et d'autres systèmes similaires par téléphone.

La Bourse de New York (NYSE) a lancé son système Designated Order Turnaround (DOT),. qui permettait aux courtiers d'acheminer les ordres directement vers des spécialistes sur place. En 1984, SuperDOT a émergé, ce qui a effectivement augmenté le nombre d'actions envoyées au sol en même temps à près de 100 000. Le Nasdaq a rapidement proposé le Sm all Order Execution System (SOES) pour concurrencer le NYSE.

Le trading électronique est assez courant dans le secteur financier d'aujourd'hui. Il domine les marchés publics sur l'activité commerciale physique, grâce à l'essor de la technologie Internet. En fait, très peu de bourses proposent de négocier sur une salle des marchés physique. Au lieu de cela, la majorité des échanges ont lieu à l'échelle mondiale sur des plateformes électroniques comme Xetra. Mais il existe des risques, notamment des menaces de cybersécurité plus importantes.

Alors que les individus restent à un certain niveau de risque de cyberattaque, les grandes entités telles que les entreprises et les systèmes gouvernementaux sont souvent les principales cibles des attaques de cybersécurité. Le département américain de la Sécurité intérieure utilise des mesures de cybersécurité de haute technologie pour protéger les informations gouvernementales sensibles d'autres pays, d'États-nations et de pirates individuels. Tout système financier qui stocke les informations de carte de crédit de ses utilisateurs est à haut risque, ainsi que des systèmes tels que les échanges.

Points forts

• Il offre une flexibilité accrue pour voir la profondeur des commandes sur les marchés, et il offre la possibilité de négocier des actions, des fonds, des obligations, des bons de souscription et des contrats sur matières premières.

• L'activité de négociation a lieu entre 9 h et 17 h 30, heure locale, du lundi au vendredi, sauf les jours fériés majeurs.

• Xetra a été l'un des premiers systèmes mondiaux de commerce électronique et répertorie toujours le DAX.

• Xetra est une plate-forme technologique de trading exploitée par le groupe Deutsche Börse.

• Lancée en 1997, la plate-forme représente plus de 90 % de toutes les transactions sur actions de toutes les bourses allemandes.