Zadłużenie zagraniczne

Co to jest dług zagraniczny?

Dług zagraniczny to pieniądze pożyczone przez rząd, korporację lub prywatne gospodarstwo domowe od rządu innego kraju lub prywatnych pożyczkodawców. Dług zagraniczny obejmuje również zobowiązania wobec organizacji międzynarodowych, takich jak Bank Światowy,. Azjatycki Bank Rozwoju (ADB) i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Całkowite zadłużenie zagraniczne może być kombinacją zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych.

Dług zagraniczny, znany również jako dług zewnętrzny, stale rośnie w ostatnich dziesięcioleciach, co ma niepożądane skutki uboczne w niektórych krajach zaciągających pożyczki. Obejmują one wolniejszy wzrost gospodarczy, zwłaszcza w krajach o niskich dochodach, a także paraliżujące kryzysy zadłużenia, zawirowania na rynkach finansowych, a nawet skutki wtórne, takie jak wzrost naruszeń praw człowieka.

Zrozumienie długu zagranicznego

Rząd lub korporacja mogą pożyczać od zagranicznego pożyczkodawcy z wielu powodów. Po pierwsze, lokalne rynki długu mogą nie być wystarczająco głębokie, aby zaspokoić ich potrzeby pożyczkowe, szczególnie w krajach rozwijających się. Lub pożyczkodawcy zagraniczni mogą po prostu zaoferować bardziej atrakcyjne warunki. W przypadku krajów o niskich dochodach pożyczanie od organizacji międzynarodowych, takich jak Bank Światowy, jest podstawową opcją, ponieważ może zapewnić finansowanie, którego w innym przypadku nie byłoby w stanie uzyskać, po atrakcyjnych stawkach i elastycznych harmonogramach spłat.

Bank Światowy, we współpracy z MFW i Bankiem Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), gromadzi dane o krótkoterminowym długu zagranicznym z bazy danych Quarterly External Debt Statistics (QEDS). Kompilacja danych dotyczących długoterminowego zadłużenia zewnętrznego jest również wykonywana zbiorczo przez Bank Światowy, poszczególne kraje, które posiadają dług zagraniczny, oraz banki wielostronne i oficjalne agencje pożyczkowe w krajach będących głównymi wierzycielami.

Wpływ rosnącego zadłużenia zagranicznego

Nadmierny poziom zadłużenia zagranicznego może utrudnić krajom inwestowanie w ich przyszłość gospodarczą – czy to poprzez infrastrukturę, edukację, czy opiekę zdrowotną – ponieważ ich ograniczone dochody przeznaczane są na obsługę pożyczek. To hamuje długoterminowy wzrost gospodarczy.

Słabe zarządzanie długiem w połączeniu z wstrząsami, takimi jak załamanie cen towarów lub poważne spowolnienie gospodarcze, może również wywołać kryzys zadłużenia. Jest to często zaostrzane, ponieważ dług zagraniczny jest zwykle denominowany w walucie kraju pożyczkodawcy, a nie pożyczkobiorcy. Oznacza to, że jeśli waluta w kraju pożyczkobiorcy słabnie, obsługa tych długów staje się o wiele trudniejsza.

Wysoki poziom zadłużenia zagranicznego przyczynił się do jednych z najgorszych kryzysów gospodarczych ostatnich dziesięcioleci, w tym azjatyckiego kryzysu finansowego oraz, przynajmniej w przypadku Grecji i Portugalii, kryzysu zadłużenia w strefie euro.

Czekam na kolejny kryzys

Według jednego z szacunków, suma pieniędzy, jaką rządy krajów rozwijających się wpłacają na dług zagraniczny, prawie podwoiła się w latach 2010-2018 jako procent dochodów rządowych. Niezwykle niskie stopy procentowe obowiązujące od czasu światowego kryzysu finansowego w 2008 r. ułatwiły rządom, przedsiębiorstwom i konsumentom zaciąganie wyższych poziomów zadłużenia. A wraz z poważnym globalnym spowolnieniem gospodarczym z powodu rozprzestrzeniania się nowego koronawirusa, w niedalekiej przyszłości prawdopodobny wydaje się destrukcyjny kryzys zadłużenia w jednym lub kilku krajach.

Ludzki koszt wysokiego zadłużenia zagranicznego

Oprócz cierpienia wynikającego ze stagnacji gospodarczej, Organizacja Narodów Zjednoczonych powiązała również wysoki poziom zadłużenia zagranicznego i zależność rządu od pomocy zagranicznej z łamaniem praw człowieka. Niepokoje gospodarcze powodują, że rządy tną wydatki socjalne i zmniejszają zasoby, które mają do egzekwowania standardów pracy i praw człowieka, mówi ONZ.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dług zagraniczny stale rośnie w ostatnich dziesięcioleciach, co ma niepożądane skutki uboczne w niektórych krajach zaciągających pożyczki, zwłaszcza w gospodarkach rozwijających się.

• Dług zagraniczny to pieniądze pożyczone przez rząd, korporację lub prywatne gospodarstwo domowe od rządu innego kraju lub prywatnych pożyczkodawców.