Auslandsschulden

Was sind Auslandsschulden?

Auslandsschulden sind Gelder, die von einer Regierung, einem Unternehmen oder einem privaten Haushalt von der Regierung eines anderen Landes oder von privaten Kreditgebern geliehen werden. Zu den Auslandsschulden gehören auch Verpflichtungen gegenüber internationalen Organisationen wie der Weltbank,. der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) und dem Internationalen Währungsfonds (IWF). Die gesamte Auslandsverschuldung kann eine Kombination aus kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten sein.

Die Auslandsverschuldung, auch als Auslandsverschuldung bekannt, ist in den letzten Jahrzehnten stetig gestiegen, mit unerwünschten Nebenwirkungen in einigen Kreditnehmerländern. Dazu gehören ein langsameres Wirtschaftswachstum, insbesondere in Ländern mit niedrigem Einkommen, sowie lähmende Schuldenkrisen, Finanzmarktturbulenzen und sogar Nebenwirkungen wie eine Zunahme von Menschenrechtsverletzungen.

Auslandsschulden verstehen

Eine Regierung oder ein Unternehmen kann aus einer Reihe von Gründen Kredite von einem ausländischen Kreditgeber aufnehmen. Zum einen sind die lokalen Schuldenmärkte möglicherweise nicht tief genug, um ihren Kreditbedarf zu decken, insbesondere in Entwicklungsländern. Oder ausländische Kreditgeber bieten einfach attraktivere Konditionen. Insbesondere für einkommensschwache Länder ist die Kreditaufnahme bei internationalen Organisationen wie der Weltbank eine wesentliche Option, da sie Finanzierungen zu attraktiven Zinssätzen und mit flexiblen Rückzahlungsplänen bereitstellen kann, die sie sonst möglicherweise nicht erhalten könnte.

Die Weltbank sammelt in Zusammenarbeit mit dem IWF und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) Daten zur kurzfristigen Auslandsverschuldung aus der Datenbank Quarterly External Debt Statistics (QEDS). Die Erstellung von Daten zur langfristigen Auslandsverschuldung wird auch gemeinsam von der Weltbank, einzelnen Ländern, die Auslandsschulden tragen, und multilateralen Banken und offiziellen Kreditagenturen in den wichtigsten Gläubigerländern durchgeführt.

Die Auswirkungen steigender Auslandsverschuldung

Eine übermäßige Auslandsverschuldung kann die Fähigkeit der Länder beeinträchtigen, in ihre wirtschaftliche Zukunft zu investieren – sei es in Infrastruktur, Bildung oder Gesundheitsversorgung –, da ihre begrenzten Einnahmen für die Bedienung ihrer Kredite verwendet werden. Das verhindert langfristiges Wirtschaftswachstum.

Ein schlechtes Schuldenmanagement kann in Kombination mit Schocks wie einem Zusammenbruch der Rohstoffpreise oder einer starken Konjunkturabschwächung ebenfalls eine Schuldenkrise auslösen. Dies wird oft noch verschärft, da Auslandsschulden normalerweise auf die Währung des Landes des Kreditgebers und nicht des Kreditnehmers lauten. Das heißt, wenn die Währung im kreditnehmenden Land schwächelt, wird es umso schwieriger, diese Schulden zu bedienen.

Hohe Auslandsschulden haben zu einigen der schlimmsten Wirtschaftskrisen der letzten Jahrzehnte beigetragen, darunter die asiatische Finanzkrise und, zumindest im Fall Griechenlands und Portugals, die Schuldenkrise der Eurozone.

Warten auf die nächste Krise

Einer Schätzung zufolge hat sich der Geldbetrag, den Regierungen von Entwicklungsländern für Auslandsschulden zahlen, als Prozentsatz der Staatseinnahmen von 2010 bis 2018 fast verdoppelt. Außerordentlich niedrige Zinssätze seit der globalen Finanzkrise 2008 haben es Regierungen, Unternehmen und Verbrauchern erleichtert, höhere Schulden aufzunehmen. Und da sich aufgrund der Ausbreitung des neuartigen Coronavirus ein schwerer globaler Wirtschaftsabschwung entfaltet, scheint eine disruptive Schuldenkrise in einem oder mehreren Ländern in nicht allzu ferner Zukunft wahrscheinlich.

Die menschlichen Kosten hoher Auslandsverschuldung

Neben dem Leid, das aus wirtschaftlicher Stagnation resultiert, haben die Vereinten Nationen auch eine hohe Auslandsverschuldung und die Abhängigkeit einer Regierung von ausländischer Hilfe mit Menschenrechtsverletzungen in Verbindung gebracht. Wirtschaftliche Not führt dazu, dass Regierungen Sozialausgaben kürzen, und reduziert die Ressourcen, die sie haben, um Arbeitsnormen und Menschenrechte durchzusetzen, so die UNO.

Höhepunkte

• Die Auslandsverschuldung ist in den letzten Jahrzehnten stetig gestiegen, mit unerwünschten Nebenwirkungen in einigen Kreditnehmerländern, insbesondere in Entwicklungsländern.

• Auslandsschulden sind Gelder, die von einer Regierung, einem Unternehmen oder einem privaten Haushalt von der Regierung eines anderen Landes oder von privaten Kreditgebern geliehen werden.