Rynek Yankee

Czym jest rynek Yankee?

„Rynek Yankee” to slangowe określenie rynku akcji w Stanach Zjednoczonych.

Rynek Yankee jest zwykle używany przez osoby spoza USA i odnosi się do slangowego określenia Amerykanina, Yankee (lub Yankee), który sam w sobie jest czasami używany jako żartobliwe, choć czasami obraźliwe, odniesienie do obywateli USA.

• "Rynek Yankee" to slangowe określenie rynku akcji w Stanach Zjednoczonych.

• W związku z tym obligacje Yankee to obligacje wyemitowane przez zagraniczny bank lub firmę, ale będące przedmiotem obrotu w Stanach Zjednoczonych i wycenione w dolarach amerykańskich.

• Odwrócony rynek Yankee i odwrócone obligacje Yankee odnoszą się do firm amerykańskich uczestniczących w rynku obligacji euro.

Zrozumienie terminu rynek Yankee

Termin rynek Yankee był używany w slangu biznesowym, ale stał się powszechnie akceptowany, podobnie jak „rynek buldoga” odnosi się do rynku brytyjskiego, a „ rynek samurajski ” odnosi się do rynku w Japonii.

Podobnie, obligacje Yankee to obligacje wyemitowane przez zagraniczny bank lub firmę, ale sprzedawane w Stanach Zjednoczonych i wyceniane w dolarach amerykańskich.

Wyjątkowe okoliczności

Obligacje Yankee są często emitowane w transzach, definiowanych jako pojedyncze części większej oferty długu lub umowy finansowania. Transze mogą się różnić w zależności od poziomu ryzyka, stóp procentowych i terminów zapadalności.

Oferty mogą być dość duże, dochodząc do 1 miliarda dolarów. Istnieją surowe amerykańskie przepisy dotyczące emisji tych obligacji, co skutkuje powolnym procesem sprzedaży: Zatwierdzenie emisji obligacji Yankee może zająć ponad trzy miesiące, podczas których agencja ratingowa ocenia zdolność kredytową emitenta.

Odwrócony rynek Yankee i odwrócone obligacje Yankee

Odwrócony rynek Yankee i odwrócona obligacja Yankee odnoszą się do firm amerykańskich uczestniczących w rynku obligacji w euro. Coraz częściej można zobaczyć, jak amerykańskie firmy emitują dług w Europie.

Odwrócony rynek Yankee osiągnął 380 miliardów euro.

W 2017 r. Financial Times donosił o odwróconym rynku Yankee, opisując sprzedaż przez General Electric (GE) obligacji o wartości 8 mld euro i zebranie zamówień o wartości 22 mld euro, co Financial Times nazywa „jeden największych w historii transakcji dotyczących wspólnej waluty, pokazujących skalę popytu na długoterminowe emisje ze strony amerykańskich pożyczkobiorców”.

W artykule opisano, jak coraz popularniejsze stają się tzw. odwrócone transakcje Yankee, co widać na przykładzie dużych amerykańskich emitentów, takich jak Pfizer i Coca-Cola, które zawierają wielomiliardowe transakcje. W 2015 r. Coca-Cola pozyskała 8,5 mld euro w pięciu transzach,. co w tamtym czasie było największą transakcją odwrotną z Yankee. Sprzedaż GE pobiła ją jako „czwartą co do wielkości sprzedaż obligacji korporacyjnych w euro w historii” i prawdopodobnie działała na rzecz wzmocnienia przyszłego zainteresowania odwróconymi transakcjami Yankee przez główne amerykańskie firmy.

Allergan i Baxter International, podał Financial Times, to przykłady dwóch firm, które ogłosiły spotkania inwestorów w Europie przed planowaną sprzedażą obligacji w 2017 roku.

Bloomberg poinformował, że amerykańskie firmy w 2017 roku pożyczyły 57 miliardów euro w Europie, w porównaniu z 42 miliardami euro w tym samym okresie 2016 roku.

Firmy zaangażowane w te odwrócone transakcje Yankee obejmowały takie firmy jak Kimberly Clark, GM Financial, Nestle, AT&T, Apple, IBM, Kellogg, Procter & Gamble, Netflix, Aramark, AMC Entertainment, Levi Strauss i American Honda.