Yankee Bond
Co to jest obligacja Yankee?
Obligacja Yankee to zobowi膮zanie d艂u偶ne wyemitowane przez podmiot zagraniczny, taki jak rz膮d lub firma, kt贸re jest przedmiotem obrotu w Stanach Zjednoczonych i jest denominowane w dolarach ameryka艅skich.
Zrozumienie Yankee Bond
Obligacje Yankee podlegaj膮 ustawie o papierach warto艣ciowych z 1933 r., kt贸ra wymaga, aby obligacje zosta艂y zarejestrowane w Komisji Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) przed wystawieniem ich na sprzeda偶. Obligacje Yankee s膮 cz臋sto emitowane w transzach, pojedynczych cz臋艣ciach wi臋kszej oferty d艂ugu lub strukturyzowanego finansowania, kt贸re maj膮 r贸偶ne poziomy ryzyka, stopy procentowe i terminy zapadalno艣ci, a oferty mog膮 by膰 bardzo du偶e, nawet 1 miliard dolar贸w.
Istniej膮 r贸wnie偶 certyfikaty depozyt贸w Yankee,. p艂yty CD wydawane w Stanach Zjednoczonych przez oddzia艂 lub agencj臋 banku zagranicznego.
Zalety obligacji Yankee
Obligacje Yankee mog膮 stanowi膰 korzystn膮 okazj臋 zar贸wno dla emitent贸w, jak i inwestor贸w. Jedn膮 z g艂贸wnych potencjalnych korzy艣ci dla emitenta obligacji Yankee jest mo偶liwo艣膰 uzyskania ta艅szego kapita艂u finansowego po ni偶szych kosztach, je艣li por贸wnywalne oprocentowanie obligacji w Stanach Zjednoczonych jest znacznie ni偶sze ni偶 obecne oprocentowanie we w艂asnym kraju firmy zagranicznej. Wielko艣膰 rynku obligacji w USA i fakt, 偶e ameryka艅scy inwestorzy bardzo aktywnie handluj膮, r贸wnie偶 daje korzy艣膰 emitentowi, zw艂aszcza je艣li oferta obligacji jest du偶a. Chocia偶 ameryka艅skie wymogi regulacyjne mog膮 pocz膮tkowo utrudnia膰 zagranicznemu emitentowi uzyskanie zgody na oferowanie obligacji, warunki udzielania po偶yczek w Stanach Zjednoczonych mog膮 nadal by膰 og贸lnie mniej rygorystyczne ni偶 w kraju emitenta, co pozwala emitentowi na wi臋ksz膮 elastyczno艣膰 w zakresie oferty .
G艂贸wn膮 zalet膮 dla ameryka艅skich inwestor贸w w obligacje Yankee jest to, 偶e takie obligacje cz臋sto oferuj膮 wy偶sze zyski ni偶 zyski dost臋pne w przypadku por贸wnywalnych lub nawet ni偶szych obligacji emitowanych przez ameryka艅skich emitent贸w. Kolejn膮 zalet膮 jest fakt, 偶e obligacje Yankee oferuj膮 inwestorom spos贸b na uzyskanie mi臋dzynarodowej dywersyfikacji portfela inwestycji w obligacje. Obligacje Yankee oferuj膮 r贸wnie偶 inwestorom ameryka艅skim przewag臋 nad inwestowaniem w emisje zagranicznych obligacji korporacyjnych dokonywane w rodzimym kraju zagranicznej sp贸艂ki. Poniewa偶 obligacje Yankee s膮 denominowane w dolarach ameryka艅skich, ryzyko walutowe powszechnie zwi膮zane z inwestycjami w obligacje zagraniczne jest praktycznie wyeliminowane.
Wady Jankes贸w
Jedn膮 z wad obligacji Yankee dla emitent贸w jest czas. Ze wzgl臋du na surowe przepisy ameryka艅skie dotycz膮ce emisji takich obligacji, zatwierdzenie emisji obligacji Yankee do sprzeda偶y mo偶e zaj膮膰 ponad trzy miesi膮ce. Proces zatwierdzania obejmuje ocen臋 zdolno艣ci kredytowej emitenta przez agencj臋 ratingow膮, tak膮 jak Moody's lub Standard & Poor's.
Inn膮 kwesti膮 jest 艣rodowisko st贸p procentowych. Zagraniczni emitenci zazwyczaj preferuj膮 emisj臋 obligacji Yankee, gdy w Stanach Zjednoczonych panuj膮 niskie stopy procentowe, poniewa偶 oznacza to, 偶e emitent mo偶e zaoferowa膰 obligacje z ni偶szymi odsetkami. Ale je艣li co艣 spowoduje gwa艂towny wzrost lub gwa艂towny spadek st贸p procentowych w ci膮gu trzech miesi臋cy, mo偶e to zepsu膰 starannie skalibrowan膮 wycen臋 obligacji Yankee, wp艂ywaj膮c na jej sprzeda偶.
Wreszcie, na obligacje Yankee mo偶e mie膰 wp艂yw gospodarka kraju ojczystego. Je艣li wi臋c kraj ten ma chwiejn膮 gospodark臋, jego cena mo偶e spa艣膰, a emitent mo偶e mie膰 problemy, co mo偶e wp艂yn膮膰 na jego p艂atno艣ci kuponowe. I chocia偶 obligacje Yankee s膮 emitowane w dolarach, mog膮 by膰 r贸wnie偶 podatne na pewne ryzyko walutowe, poniewa偶 problemy gospodarcze kraju cz臋sto wp艂ywaj膮 na wyniki finansowe na rynkach walutowych.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Z drugiej strony, pojawienie si臋 obligacji Yankee na rynku mo偶e zaj膮膰 du偶o czasu, nara偶aj膮c je na ryzyko stopy procentowej; s膮 r贸wnie偶 podatne na ryzyko walutowe i inne problemy w gospodarce swojego kraju.
obligacje Yankee daj膮 emitentowi szans臋 na uzyskanie ta艅szego finansowania i dotarcie do szerszego grona inwestor贸w; oferuj膮 inwestorom szans臋 na lepsze zyski.
Obligacje Yankee podlegaj膮 ameryka艅skim przepisom dotycz膮cym papier贸w warto艣ciowych, poniewa偶 s膮 przedmiotem obrotu na gie艂dach ameryka艅skich.
Obligacje Yankee to obligacje d艂u偶ne denominowane w dolarach ameryka艅skich, kt贸re s膮 publicznie emitowane w USA przez zagraniczne banki i korporacje, a czasem nawet rz膮dy.
