Cramer Bounce

O que é o salto de Cramer?

O salto de Cramer refere-se ao súbito aumento noturno do preço de uma ação depois de ter sido recomendado por Jim Cramer em seu programa de longa duração da CNBC, "Mad Money". Esse aumento no preço pode ser atribuído a investidores que compram ações depois de ouvir as recomendações de Cramer, daí o termo "rejeição de Cramer". O aumento é atribuído à reputação de Cramer como um guru da seleção de ações, sua teatralidade convincente e uma mentalidade de ovelhas seguindo o rebanho.

Entendendo o salto de Cramer

Quem é Jim Cramer?

James Cramer é uma personalidade da televisão americana, ex-gerente de fundos de hedge e autor de best-sellers. Cramer é o apresentador do "Mad Money" da CNBC e co-fundador da TheStreet, Inc. O programa de televisão a cabo "Mad Money with Jim Cramer" foi ao ar pela CNBC em 2005.

Cramer fundou seu próprio fundo de hedge, Cramer & Co. (mais tarde Cramer, Berkowitz & Co.), em 1987. O fundo operava nos escritórios do pioneiro dos fundos de hedge Michael Steinhardt (Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co.), e no início os investidores incluíam Eliot Spitzer, um colega de Harvard.

Jim Cramer tem muitos fãs, mas também muitos críticos. Os críticos costumam apontar que Cramer pode ser inconstante em sua perspectiva de investimento porque ele parece frequentemente mudar de uma posição de alta para uma de baixa,. para refletir o sentimento atual do mercado. Ele teve seu quinhão de fracassos. Em 2008, por exemplo, ele entrevistou o CEO do Wachovia ao vivo no ar, falando sobre as ações da empresa imediatamente antes de despencar.

A personalidade dura de Cramer e seus modos francos o levaram a ter uma boa reputação. Na verdade, como relata a New York Times Magazine, ele “se safa muito” porque também faz com que as pessoas, inclusive ele próprio, ganhem muito dinheiro. Seu slogan em "Dinheiro Louco" é que ele não está aqui para "fazer amigos, mas para ganhar dinheiro".

Cramer também foi aberto sobre sua vida pessoal. Sua autobiografia, “Confessions of a Street Addict”, forneceu uma visão interna tanto da cultura dos fundos de hedge quanto de suas lutas na vida. Embora Cramer possa fornecer informações sobre o mercado graças à sua longa história em Wall Street e sua formação financeira, seu conselho é limitado para indivíduos que terão diferentes portfólios financeiros, tolerâncias a riscos e necessidades de investimento.

Um salto de Cramer?

O salto de Cramer é bastante significativo em certas classes de ações. Por exemplo, um estudo, intitulado "Is the Market Mad? Evidence from 'Mad Money'", divulgado pela Northwestern University em março de 2006, mostrou que para ações menores, o aumento da noite para o dia pode ser superior a 5%.

Esse aumento anormal dura apenas cerca de 12 dias, após o que o preço da ação recua para seu preço pré-recomendado, supondo que nenhuma outra notícia tenha sido divulgada. Este é um exemplo em que se pode argumentar que os investidores irracionais têm um efeito significativo no preço de uma ação.

Validade do Cramer Bounce

Há estudos que mostram a reação do mercado às recomendações feitas no show de Cramer. Notavelmente, em janeiro de 2009, estudantes de pós-graduação da Universidade da Pensilvânia publicaram um estudo afirmando que, com o tempo, o aumento médio no dia seguinte para uma ação recomendada por Cramer foi de 3% para toda a amostra do estudo e quase 7% para ações de menor capitalização.. Eles provaram através do uso de redes de comunicação eletrônica (ECN) que a maioria das negociações ocorreu após as 19h ET, quando "Mad Money" foi concluído.

Outro estudo realizado pela Northwestern University, intitulado "Is the Market Mad?: Evidence from 'Mad Money'" e publicado em 2006, mostrou que o retorno acumulado médio da recomendação de Cramer foi de 5,19%, mas mais importante, quase todos os aumentos foram anulados em 12 dias.

Cramer recomenda ações com impulso, tanto positivo quanto negativo. Suas recomendações afetam o preço, com o impacto revertendo rapidamente, consistente com a pressão de preços causada pelo salto dos espectadores nas recomendações de Cramer. As recomendações de venda de Cramer também afetam os preços, embora o impacto não seja revertido rapidamente.

Destaques

• Jim Cramer é uma personalidade de TV americana de longa data que divulga conselhos de investimento em dicas de ações.

• O salto de Cramer refere-se ao aumento no preço de uma ação depois de ter sido mencionado favoravelmente no programa de Jim Cramer, "Dinheiro Louco".

• A pesquisa mostrou um aumento médio de 3% no preço devido ao salto de Cramer, mas o efeito é de curta duração.