Активная толпа облигаций
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Active Bond Crowd?
ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ β ΡΡΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ (NYSE) ΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΡΡΡ Π² ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ .
ΠΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΏΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ
ΠΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π½Π° ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΡΠΎΡΠ³ΡΠ΅ΠΌΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π½Π° Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΡΠ°ΠΌΡΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ°Π½Π·Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅. ΠΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π±ΡΡΡΡΠΎ ΠΊΡΠΏΠ»Π΅Π½Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Ρ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, Π½Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΡΡΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ Π½Π° NYSE.
ΠΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠΎΠΌ Π΄Π»Ρ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Ρ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ². ΠΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ², ΠΊΠ°ΠΊ Standard & Poor's ΠΈ Moody's. Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΡΠΈΡ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΈΠ»ΠΈ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠ»Π°ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΡΡ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡΠΉ Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ 10 Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΉ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ,. Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΠ· ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ: ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ,. Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ . ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π΄Π»Ρ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ°ΠΊ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΡΡΠΎΡΠΈΠ°ΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ² (SIFMA), Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ, Π»ΡΡΡΠ΅Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π΄Π»Ρ ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΠ°. ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΡΡΠ²ΠΈΡΡ, Π³Π΄Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Π²ΠΈΠ΄ΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
ΠΠ΅Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ
ΠΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΏΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΡΠ»Π΅Π½ΠΎΠ² Π±ΠΈΡΠΆΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ΅Π΄ΠΊΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΡΡΡΡΡ. ΠΠΈΠΌΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ΄Π΅ΡΠ°,. ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π½Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΏΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ. Π’ΠΎΠ»ΠΏΠ° Π½Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Π° ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΊΠ°Π±ΠΈΠ½Π΅ΡΠ° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΠΎΠ². ΠΠΎ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² ΠΎΡΠ΄Π΅ΡΠ°, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΈ, ΠΊΡΠΎ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΡΡ Π² Π½Π΅Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, Ρ ΡΠ°Π½ΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π² ΡΠΊΠ°ΡΠ°Ρ ΡΠ±ΠΎΠΊΡ ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π»Π°. ΠΡΠΎ Π΄Π°Π»ΠΎ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ·Π²ΠΈΡΡ ΠΊΠ°Π±ΠΈΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΏΡ.
ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ
ΠΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅Ρ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΡΠΎΡΠ³ΡΠ΅ΠΌΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ β ΡΡΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡΠ΅ΠΉΠ΄Π΅ΡΠ°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΡΡ-ΠΠΎΡΠΊΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ ΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ.
ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΠΏΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ.