Investor's wiki

Безрисковая индексированная облигация с курсом австралийских акций (ASPIRIN)

Безрисковая индексированная облигация с курсом австралийских акций (ASPIRIN)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ бСзрисковая индСксированная облигация австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (ASPIRIN)?

БСзрисковая индСксированная облигация австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (ASPIRIN) прСдставляСт собой ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ привязана ΠΊ индСксу австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ All-Ordinaries.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ…Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠΉ срок погашСния ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ погашСнию ΠΏΠΎ номинальной стоимости с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ увСличСния индСкса ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ установлСнным ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстна ΠΊΠ°ΠΊ индСксированная облигация с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π· риска.

ПониманиС АБПИРИНА

БСзрисковыС индСксированныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (ASPIRIN) ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для Ρ‚Π΅Ρ… инвСсторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ хотят ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‚ΡΡ ΡΠΌΡΠ³Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ риск ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈ инвСстировании Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. ASPIRIN ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊ Австралийскому индСксу ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (XAO), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ состоит ΠΈΠ· ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Австралийской Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ (ASX). ИндСкс All-Ordinaries являСтся Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠΌ для австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ASX ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° расчСт ΠΈ распрСдСлСниС индСкса XAO ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΡ ASPIRIN принСсут инвСсторам Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° индСкс All-Ordinaries прСвысит ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ. НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ примСчания, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстноС ΠΊΠ°ΠΊ пороговая ставка, составляСт 10%. Если индСкс All-Ordinaries вырастСт Π½Π° 15% Π·Π° Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρ‹, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ASPIRIN ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5%.

Но Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚, Ссли Π·Π° это врСмя индСкс Π½Π΅ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 10%? Или Ρ‡Ρ‚ΠΎ, Ссли индСкс ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ? НиТняя сторона примСчания Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚, Ссли индСкс Π½Π΅ прСвосходит свою ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ставку ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π·Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ…Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄.

Π’ этом случаС инвСсторы ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΡ‚Π΅. Однако, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ вСксСль ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ погашСнию ΠΏΠΎ номинальной стоимости, инвСсторы всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ свою ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ объСмС. Π­Ρ‚Π° функция ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ «бСзрисковый» аспСкт бСзопасности.

ASPIRIN ΠΈ бСскупонныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ

ASPIRIN β€” это облигация с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ,. которая опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ долговая цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, Π½ΠΎ которая торгуСтся с большим дисконтом, принося ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ погашСния, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° облигация выкупаСтся ΠΏΠΎ Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ номинальной стоимости. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ASPIRIN β€” это облигация с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΠΎ акциям, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ·Π±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Австралийского индСкса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ All-Ordinaries, Ссли Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ставку.

Однако ASPIRIN ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША. Когда срок погашСния ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ истСкаСт, ΠΎΠ½Π° часто стоит Π² Π΄Π²Π° Ρ€Π°Π·Π° большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΅Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции. Но это Π½Π΅ гарантия с ASPIRIN, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π΅ приносит ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²; ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС, Ссли индСкс, ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ ΠΎΠ½ привязан, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ставку. И хотя номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π°Π½ΠΊΠ½ΠΎΡ‚Ρ‹ выплачиваСтся ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΎΠ½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ мСньшС ΠΏΠΎ истСчСнии срока, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ выпускС, ΠΈΠ·-Π·Π° влияния инфляции.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстна ΠΊΠ°ΠΊ индСксированная облигация с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π· риска.

  • БСзрисковая индСксированная облигация австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ (ASPIRIN) прСдставляСт собой ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ привязана ΠΊ индСксу австралийских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ All-Ordinaries.

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ…Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠΉ срок погашСния ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ погашСнию ΠΏΠΎ номинальной стоимости с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ увСличСния индСкса ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ установлСнным ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ.