В1/В+
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ B1/B+?
B1/B+ β ΡΡΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ (ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΌΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉΒ»), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ Ρ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Ρ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ (FRN). ΠΡΠΎΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ, Ρ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ° Π²ΡΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ . B1/B+ β ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΡΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, Π½ΠΎ ΡΠ°ΠΌΡΠΉ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ.
Moody's Investors Service ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ B1, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ S&P Global Ratings ΠΈ Fitch Ratings ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ B+.
ΠΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ B1/B+
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π½Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΡΠΌΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°. Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡ Π½Π° Π΄Π²Π΅ ΠΊΠ°ΡΠ΅Π³ΠΎΡΠΈΠΈ: ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ. ΠΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ²ΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Β« ΠΌΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Β».
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ: Moody's,. Standard & Poor's ΠΈ Fitch. Moody's ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΏΠΈΡΠ½ΡΡ Π±ΡΠΊΠ² ΠΈ ΡΠΈΡΡ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ S&P ΠΈ Fitch ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠΏΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Π±ΡΠΊΠ²Ρ ΠΈ Π·Π½Π°ΠΊΠΈ ΠΏΠ»ΡΡ ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΡΡ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ B1 Π² ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ Moody's ΡΠ°Π²Π΅Π½ B+ Π² ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ S&P/Fitch.
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌ, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ Ρ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ. ΠΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ. ΠΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρ ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡ ΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΉ.
ΠΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ Π²Π°ΡΡΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΎΡ Aaa (Moody's) ΠΈ AAA (S&P/Fitch), ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Ρ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ/ΡΡΡΠ΄Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π΄ΠΎ Baa3 (Moody's) ΠΈ BBB- (S&P/Fitch). Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ Π²Π°ΡΡΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΎΡ Ba1 (Moody's) ΠΈ BB+ (S&P/Fitch) Π΄ΠΎ C Π² ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ Moody's, ΡΡΠΎ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π° ΡΠ°ΠΌΡΠΉ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π²ΡΡΠ΅ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°. Π‘Π°ΠΌΡΠΉ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ S&P/Fitch β D Π΄Π»Ρ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°.
ΠΡΠΎΠ±ΡΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ
ΠΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Ρ ΠΎΡΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Π΄Π»Ρ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΎΠ½Π° ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊ ΡΡΠ»ΡΠ³Π°ΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ², ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ΅. Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈ Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ.
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ B1/B+ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ, Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΡΠΌ (HY) ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ Π²ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ°, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π΅ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π±Π΅ΡΠ΅Ρ Π½Π° ΡΠ΅Π±Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΏΡΡΠΊ ΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ, Π΅ΡΠ»ΠΈ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π²ΡΠΏΡΡΠΊ ΡΡΠΈΠ»Π΅Π½ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ
Moody's ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ B1, Π° S&P ΠΈ Fitch β B+.
B1/B+ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°ΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, Π·Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡ Ba2/BB ΠΈ Ba3/BB+.
B1/B+ β ΡΡΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π½Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ Moody's, S&P ΠΈ Fitch Π΄Π»Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ° (ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ) ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° (Ρ. Π΅. ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°).
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ Π·Π° ΡΡΠ»ΡΠ³Π°ΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Π΄Π»Ρ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² Π½ΠΎΠ²ΡΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠΎΠ², ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌ Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.