Investor's wiki

Биметаллический стандарт

Биметаллический стандарт

Что такое биметаллический стандарт?

Биметаллический стандарт, или биметаллизм, представляет собой денежную систему, в которой правительство признает монеты, состоящие как из золота, так и из серебра, в качестве законного платежного средства. Биметаллический стандарт обеспечивает единицу валюты фиксированным соотношением золота и/или серебра.

Коэффициент монетного двора, или коэффициент золото/серебро,. представляет собой цену унции золота, деленную на цену унции серебра, и представляет собой обменный курс между двумя драгоценными металлами. В биметаллической системе коэффициент монетного двора устанавливался бы правительством по определенному обменному курсу, который можно было бы время от времени корректировать в ответ на рыночные силы.

Как работает биметаллический стандарт

Биметаллический стандарт был впервые использован в Соединенных Штатах в 1792 году как средство контроля стоимости денег. Например, в 18 веке в Соединенных Штатах одна унция золота равнялась 15 унциям серебра. Следовательно, в серебряных монетах стоимостью 10 долларов будет в 15 раз больше серебра (по весу), чем в золотых монетах стоимостью 10 долларов. Достаточное количество золота и серебра хранилось в резервах для обеспечения бумажных денег. Этот биметаллический стандарт использовался до гражданской войны, когда в Законе о возобновлении обращения 1875 г. говорилось, что бумажные деньги можно конвертировать в золото.

Сторонники биметаллического стандарта утверждали, что он неуклонно увеличивает денежную массу, что стабилизирует экономику. Золотая лихорадка конца 19 века, которая увеличила предложение золота, положила конец этому аргументу и, по сути, превратила его в историко-академический аргумент.

Экономист Милтон Фридман считал, что отмена биметаллического стандарта увеличила волатильность на финансовых рынках больше, чем если бы США остались на биметаллической системе.

Хотя официально принятое соотношение серебра и золота 15:1 точно отражало рыночное соотношение того времени, после 1793 года стоимость серебра неуклонно снижалась, вытесняя золото из обращения, согласно закону Грешема. Это денежный принцип, утверждающий, что «плохие деньги вытесняют хорошие», а это означает, что люди предпочтут копить золото и использовать взамен серебряную валюту, даже если они имеют одинаковую номинальную стоимость. В результате золотые монеты становятся относительно редкими и, следовательно, более ценными, несмотря на заявленную стоимость.

Биметаллизм против золотого стандарта

Золотой стандарт — это фиксированный денежный режим, при котором государственная валюта фиксирована и может свободно конвертироваться только в золото. При золотом стандарте не существует заранее установленного соотношения между золотом и серебром, и цена серебра по отношению к золоту практически свободно колеблется на рынке.

После Второй мировой войны Бреттон-Вудское соглашение вынудило союзные страны принять доллар США в качестве резерва, а не золото, и правительство США обязалось сохранить достаточное количество золота для обеспечения своих долларов. В 1971 году администрация Никсона прекратила конвертацию долларов США в золото, создав режим бумажной валюты. Золотой стандарт в настоящее время не используется ни одним правительством. Великобритания прекратила использование золотого стандарта в 1931 году, а США последовали ее примеру в 1933 году и отказались от остатков системы в 1973 году.

Особенности

  • При золотом стандарте только золото является законным платежным средством, а соотношение цен золото/серебро свободно плавает.

  • Правительства, которые официально признают как золотые, так и серебряные монеты законным платежным средством, придерживаются биметаллического стандарта в качестве своей денежной системы.

  • Центральные банки отвечали за установление или фиксацию соотношения золото/серебро в условиях биметаллизма, что обеспечивало стабильность валютным рынкам.

  • Биметаллический стандарт использовался Соединенными Штатами на короткое время в первые годы существования республики вплоть до гражданской войны.