Золотой стандарт
Что такое золотой стандарт?
Золотой стандарт — это фиксированный денежный режим, при котором государственная валюта фиксирована и может свободно конвертироваться в золото. Это может также относиться к свободно конкурентной денежной системе, в которой золото или банковские расписки на золото выступают в качестве основного средства обмена; или к стандарту международной торговли, в котором некоторые или все страны устанавливают свой обменный курс на основе относительных значений золотого паритета между отдельными валютами.
Как работает золотой стандарт
Золотой стандарт — это денежная система, в которой валюта или бумажные деньги страны имеют стоимость, непосредственно связанную с золотом. С золотым стандартом страны согласились конвертировать бумажные деньги в фиксированное количество золота. Страна, использующая золотой стандарт, устанавливает фиксированную цену на золото и покупает и продает золото по этой цене. Эта фиксированная цена используется для определения стоимости валюты. Например, если США установит цену на золото в размере 500 долларов за унцию, стоимость доллара будет равна 1/500 унции золота.
Золотой стандарт со временем выработал расплывчатое определение, но обычно используется для описания любого товарно-денежного режима, который не опирается на необеспеченные фиатные деньги или деньги, которые имеют ценность только потому, что правительство заставляет людей их использовать. Однако помимо этого есть существенные различия.
Некоторые золотые стандарты полагаются только на фактическое обращение физических золотых монет и слитков или слитков,. но другие допускают использование других товарных или бумажных валют. Недавние исторические системы предоставляли только возможность конвертировать национальную валюту в золото, тем самым ограничивая инфляционные и дефляционные возможности банков или правительств.
Почему золото?
Большинство сторонников товарных денег выбирают золото в качестве средства обмена из-за присущих ему свойств. Золото используется не в денежном выражении, особенно в ювелирных изделиях, электронике и стоматологии, поэтому на него всегда должен сохраняться минимальный уровень реального спроса. Он прекрасно и равномерно делится, не теряя стоимости, в отличие от бриллиантов, и не портится со временем. Невозможно идеально подделать и иметь фиксированный запас — золота на Земле ограничено, а инфляция ограничена скоростью добычи.
Преимущества и недостатки золотого стандарта
Использование золотого стандарта имеет много преимуществ, включая стабильность цен. Это долгосрочное преимущество, которое затрудняет для правительств взвинчивание цен за счет увеличения денежной массы. Инфляция встречается редко, а гиперинфляции не бывает, потому что денежная масса может расти только в том случае, если увеличивается предложение золотых резервов. Точно так же золотой стандарт может обеспечить фиксированные международные курсы между странами-участницами, а также уменьшить неопределенность в международной торговле.
Но это может вызвать дисбаланс между странами, участвующими в золотом стандарте. Страны-производители золота могут иметь преимущество перед теми, которые не производят драгоценный металл, тем самым увеличивая свои собственные запасы. Золотой стандарт также может, по мнению некоторых экономистов, предотвратить смягчение последствий экономической рецессии,. потому что он препятствует способности правительства увеличивать свою денежную массу — инструмент, который есть у многих центральных банков для ускорения экономического роста.
История золотого стандарта
Около 650 г. до н.э. золото впервые было превращено в монеты, что повысило удобство его использования в качестве денежной единицы. До этого золото нужно было взвешивать и проверять на чистоту при расчетах по сделкам.
Золотые монеты не были идеальным решением, поскольку на протяжении веков обычной практикой было обрезать эти немного неправильные монеты, чтобы накопить достаточно золота, которое можно было бы переплавить в слитки. В 1696 году Великая перечеканка в Англии представила технологию, которая автоматизировала производство монет и положила конец вырезке.
Конституция США 1789 года предоставила Конгрессу исключительное право чеканить деньги и право регулировать их стоимость. Создание единой национальной валюты позволило стандартизировать денежную систему, которая до этого состояла из обращающихся иностранных монет, в основном из серебра. Поскольку серебра было больше по сравнению с золотом, в 1792 году был принят биметаллический стандарт. Хотя официально принятое соотношение серебра и золота 15: 1 точно отражало рыночное соотношение того времени, после 1793 года стоимость серебра неуклонно снижалась. вытеснение золота из обращения по закону Грешема.
Так называемая «эра классического золотого стандарта» началась в Англии в 1819 году и распространилась на Францию, Германию, Швейцарию, Бельгию и США. Каждое правительство привязывало свою национальную валюту к фиксированному весу в золоте. Например, к 1834 году доллары США можно было конвертировать в золото по курсу 20,67 доллара за унцию. Эти паритетные ставки использовались для ценообразования международных транзакций. Позже к ним присоединились и другие страны, чтобы получить доступ к западным торговым рынкам.
В золотом стандарте было много перерывов, особенно в военное время, и многие страны экспериментировали с биметаллическими (золотыми и серебряными) стандартами. Правительства часто тратили больше, чем могли обеспечить их золотые резервы, и приостановка действия национальных золотых стандартов была чрезвычайно распространенным явлением. Более того, правительства изо всех сил пытались правильно привязать соотношение между своими национальными валютами и золотом, не создавая искажений.
Пока правительства или центральные банки сохраняли монопольные привилегии в отношении предложения национальных валют, золотой стандарт оказывался неэффективным или непоследовательным ограничением фискальной политики. Золотой стандарт медленно разрушался в течение 20 века. Это началось в Соединенных Штатах в 1933 году, когда Франклин Делано Рузвельт подписал указ, криминализирующий частное владение монетарным золотом.
После Второй мировой войны Бреттон-Вудское соглашение вынудило союзные страны принять доллар США в качестве резерва, а не золото, и правительство США обязалось сохранить достаточное количество золота для обеспечения своих долларов. В 1971 году администрация Никсона прекратила конвертацию долларов США в золото, создав режим бумажной валюты.
Золотой стандарт в настоящее время не используется ни одним правительством. Великобритания прекратила использование золотого стандарта в 1931 году, а США последовали ее примеру в 1933 году и отказались от остатков системы в 1973 году.
Золотой стандарт против фиатных денег
Как следует из названия, термин золотой стандарт относится к денежной системе, в которой стоимость валюты основана на золоте. Фиатная система, напротив, представляет собой денежную систему, в которой стоимость валюты не основана на каком-либо физическом товаре, а вместо этого может динамически колебаться по отношению к другим валютам на валютных рынках. Термин «указ» происходит от латинского fieri, что означает произвольное действие или указ. В соответствии с этой этимологией ценность фиатных валют, в конечном счете, основана на том факте, что они определены как законное платежное средство в соответствии с постановлением правительства.
В течение десятилетий, предшествовавших Первой мировой войне, международная торговля велась на основе того, что стало известно как классический золотой стандарт. В этой системе торговля между странами осуществлялась с использованием физического золота. Страны с положительным сальдо торгового баланса накапливали золото в качестве платы за свой экспорт. И наоборот, золотовалютные резервы стран с дефицитом торгового баланса сократились, поскольку золото вытекало из этих стран в качестве оплаты за их импорт.
Особенности
Золотой стандарт — это денежная система, обеспеченная стоимостью физического золота.
Золотые монеты, а также бумажные банкноты, обеспеченные золотом или которые можно обменять на золото, используются в качестве валюты в этой системе.
Большинство экономик мира отказались от золотого стандарта с 1930-х годов и теперь имеют свободно плавающие режимы фиатной валюты.
Золотой стандарт был популярен во всей человеческой цивилизации, часто являясь частью биметаллической системы, в которой также использовалось серебро.
