Investor's wiki

Построить американские облигации (BAB)

Построить американские облигации (BAB)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America?

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America (BAB) Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ облигациями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСдусматривали Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ субсидии для Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ эмитСнтов государствСнных ΠΈ мСстных государствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America (BAB) Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π² 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… принятого ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Обамой Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ восстановлСнии ΠΈ рСинвСстировании АмСрики ( ARRA ) для создания Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… мСст ΠΈ стимулирования экономики. Π‘Ρ€ΠΎΠΊ дСйствия ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Build America Bonds истСк Π² 2010 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Π‘Ρ€ΠΎΠΊ дСйствия ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Build America Bonds истСк Π² 2010 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

ПониманиС Build America Bonds (BAB)

МногиС Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΈ боялись Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ срСдства Π²ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… государствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, сразу послС финансового кризиса 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π»ΠΈΡΡŒ подальшС ΠΎΡ‚ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ прСдставило ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America Bonds (BAB), Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ мСстныС ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π²ΠΎ врСмя рСцСссии.

BAB Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ для поощрСния инвСстиций Π² мСстныС Ρ€Π°ΠΉΠΎΠ½Ρ‹. BAB Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ государством, ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ для финансирования ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚. ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΠΎ этим облигациям ΡΡƒΠ±ΡΠΈΠ΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ снизило ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ² для инфраструктурных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² для ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΡˆΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ мСстных ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² власти.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, инвСсторы Π² Ρ‚ΠΎ врСмя с большСй Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ государствСнным ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠΌ. ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ высокий ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° сразу послС финансового кризиса 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’ΠΈΠΏΡ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Build America (BAB)

Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ сущСствовало Π΄Π²Π° Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΈΠΏΠ° ВАВ: Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈ ВАВ с прямыми Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ. НалоговыС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ BAB ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π»ΠΈ дСрТатСлям ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡƒΠ±ΡΠΈΠ΄ΠΈΡŽ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 35% ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π·Π° счСт Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²,. ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° дСрТатСля ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Если Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° дСрТатСля ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π±Ρ‹Π»ΠΈ нСдостаточны для использования всСго ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ пСрСнСсСны Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹.

BAB с прямыми Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π»ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΡΡƒΠ±ΡΠΈΠ΄ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»Π°ΡΡŒ эмитСнту ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠšΠ°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎ БША ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π»ΠΎ ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ эмитСнтам ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Build America Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ субсидии Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 35% ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ инвСсторам. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ эффСктивная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ заимствования для эмитСнтов снизилась, ΠΎΠ½ΠΈ смогли ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСсторам ΠΏΠΎ конкурСнтоспособным ставкам Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ…. НапримСр, Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 2009 Π³. выпуск калифорнийских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ BAB Π½Π° сумму 5,2 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π» инвСсторам ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 7,4%. Π¨Ρ‚Π°Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ 4,8% этих ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π° ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ.

ΠžΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America (BAB)

НСкоторыС Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ освобоТдСнныС ΠΎΡ‚ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² эмитСнты, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ частныС эмитСнты ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ 501(c)(3),. Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ BAB. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Π±Ρ‹Π»Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Π° Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎ 1 января 2011 Π³ΠΎΠ΄Π°. ВАВ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ для рСфинансирования старых Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ².

Build America Bonds ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ облигациями

Π Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ облигациями Build America ΠΈ Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ облигациями Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, освобоТдаСтся ΠΎΡ‚ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΡˆΡ‚Π°Ρ‚Π°. Π’ случаС BAB ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ облагался Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π½Π° Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π‘Ρ€ΠΎΠΊ дСйствия ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Build America Bonds истСк Π² 2010 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

  • Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ прСдставило ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America (BAB), Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ мСстныС ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° смогут ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π²ΠΎ врСмя рСцСссии.

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Build America (BAB) Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ облигациями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСдусматривали Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ субсидии для Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ эмитСнтов государствСнных ΠΈ мСстных государствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

  • Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ сущСствовало Π΄Π²Π° Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΈΠΏΠ° ВАВ: Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΈ ВАВ с прямыми Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.