Цена предложения

Что такое цена предложения?

Цена предложения, как правило, это цена, по которой что-то предлагается для продажи. В финансах и инвестициях цена предложения чаще всего относится к стоимости одной акции, по которой публично выпущенные ценные бумаги доступны для покупки инвестиционным банком во время первичного публичного предложения (IPO).

Андеррайтеры анализируют множество факторов, пытаясь определить идеальную цену предложения ценной бумаги. Гонорар андеррайтера и любые сборы за управление, применимые к выпуску, обычно включаются в цену.

Понимание цен предложения

Термин цена предложения чаще всего используется в отношении процесса выпуска ценных бумаг, таких как акции,. облигации,. взаимные фонды и другие инвестиции, которые покупаются и продаются на финансовых рынках. Например, котировка акций включает в себя бид и оффер. Бид — это текущая цена, по которой инвестор может продать акции, а предложение, также называемое ценой аск, — сколько стоит купить акции.

В контексте IPO ведущий менеджер андеррайтинга устанавливает цену размещения. В идеале инвестиционный банк оценивает текущую и краткосрочную стоимость базовой компании и устанавливает цену предложения, которая является справедливой для компании по отношению к капиталу. Чтобы привлечь достаточный покупательский интерес, когда предложение станет общедоступным, цена также должна быть справедливой для инвесторов с точки зрения потенциальной ценности.

Цена публичного предложения (POP) — это цена, по которой андеррайтер предлагает публике новые выпуски акций. Поскольку целью IPO является привлечение капитала для эмитента, андеррайтеры должны определить цену размещения, которая будет привлекательной для инвесторов. Когда андеррайтеры определяют цену публичного предложения, они учитывают такие факторы, как надежность финансовой отчетности компании, ее прибыльность, публичные тенденции, темпы роста и доверие инвесторов.

Установление цены предложения может больше походить на написание голливудских сценариев, чем на высокие финансы, особенно когда известные компании становятся публичными. Синдикат андеррайтеров , проводящий IPO, хочет установить цену размещения достаточно высокой, чтобы компания была довольна привлеченной суммой денег, но достаточно низкой, чтобы цена открытия и торги в первые несколько дней листинга обеспечили хороший рост IPO, поскольку общественность, наконец, получает шанс на акции.

Цена предложения и цена открытия

Цена размещения называлась и иногда до сих пор называется ценой публичного предложения. Это немного вводит в заблуждение, поскольку почти ни один индивидуальный инвестор не может купить IPO по цене предложения. Синдикат обычно продает все акции по цене размещения институциональным и аккредитованным инвесторам.

Таким образом, цена открытия является первой возможностью для публики приобрести акции, и она определяется исключительно спросом и предложением,. поскольку ордера на покупку и продажу выстраиваются в очередь в первый день торгов. Акции IPO могут испытать некоторые взлеты и падения с этого момента.

Предложения и индивидуальные инвесторы

Индивидуальные инвесторы не должны слишком расстраиваться из-за того, что упустили цену размещения, потому что многие IPO попадают в полосу хандры после IPO, когда их можно купить ниже цены размещения, поскольку первоначальные рыночные ожидания и реальные результаты компании наконец сталкиваются. Действительно, есть много примеров, когда цена предложения устанавливается намного выше, чем может оправдать любая внутренняя стоимость .

Высокая оценка часто основана на предполагаемом рыночном аппетите к акциям в секторе или отрасли, в которой работает компания, а не на основных принципах этой конкретной компании. В этом случае цена акций на рынке может упасть и предоставить инвесторам возможность купить акции ниже цены размещения.

Особенности

• После IPO цены на акции определяются рыночными силами и будут отклоняться от цены размещения.

• В то время как хороший рост после размещения делает заголовки пикантными, есть много примеров, когда акции не держались выше цены размещения после IPO.

• Цена размещения относится к цене акции, установленной инвестиционным банком в процессе IPO.

• Цена предложения основывается на законных перспективах компании и устанавливается на уровне, который вызовет интерес у инвесторов.