Внутренняя ценность

Что такое внутренняя ценность? Кто его использует?

Стоимостной инвестор всегда ищет тот бриллиант в алмазной компании, которая по какой-то причине в настоящее время торгуется ниже своей истинной стоимости, или внутренней стоимости. Их цель состоит в том, чтобы установить позицию и укреплять ее с течением времени. Теоретически, когда ситуация изменится и заслуги компании будут наконец признаны, будь то отчеты о доходах или другие оценки, цена ее активов вырастет, а умный инвестор будет вознагражден.

Но как определить, сколько стоит компания? Слишком часто рыночные цены подвержены спекуляциям и эмоциям. Знание фактической стоимости акции помогает инвесторам определить, стоит ли она своих денег, и могут ли они купить ее со скидкой. Вот тут-то и появляются внутренние оценки.

3 способа расчета внутренней стоимости

Внутренняя оценка оценивает бизнес на основе приведенной стоимости всех ожидаемых будущих денежных потоков. Расчет внутренней стоимости компании не является точной наукой. Это оценка или прогноз будущей стоимости его акций, основанный на исторических показателях.

Инвесторы используют фундаментальный анализ для оценки внутренней стоимости, принимая во внимание такие факторы, как финансовые показатели, бизнес-тенденции, текущие экономические условия и качество ее генерального директора и совета директоров, и это лишь некоторые из них.

Существует несколько способов расчета внутренней стоимости:

1. Дисконтированный денежный поток (DCF) оценивает будущие денежные потоки компании, скорее всего, используя предыдущие отчеты о движении денежных средств. В этом случае можно рассчитать текущую стоимость будущих денежных потоков компании, чтобы найти ее внутреннюю стоимость.

2. Можно также использовать Фундаментальный анализ, исследуя различные показатели, включая соотношение цены и прибыли.

3. Или можно использовать Балансовую стоимость,. которая учитывает основные и текущие активы бизнеса, а затем дает оценки на будущее. Единственным недостатком здесь является то, что это не принимает во внимание обязательства компании.

Что считается «хорошей» внутренней ценностью?

Естественно, инвесторы ищут компании с более высокой внутренней стоимостью, чем текущие рыночные цены. Это означало бы, что компания в настоящее время недооценена и торгуется с дисконтом (т. е. ее рыночная капитализация ниже ее реальной стоимости).

Может ли внутреннее значение быть отрицательным?

Подумайте об этом с точки зрения реальной жизни. Наименьшая стоимость, которую может иметь компания, равна нулю. Отрицательные внутренние значения просто невозможны.

Примечание: при инвестировании в опционы отрицательная внутренняя стоимость будет означать, что опцион находится в деньгах или вне денег.

Как используется внутренняя ценность?

Внутренняя оценка оценивает, как будет развиваться бизнес, включая темпы его роста, прибыль и уровень инвестиций.

Внутренняя стоимость также используется при оценке акций, таких как акции. Метод оценки на основе активов определяет внутреннюю стоимость компании путем сложения всех материальных и нематериальных активов компании, а затем вычитания обязательств компании из ее активов. Таким образом, внутренняя стоимость предсказывает истинную стоимость актива.

Внутренняя ценность и фундаментальная ценность — одно и то же?

Да. Внутренняя стоимость, часто называемая фундаментальной стоимостью, может относиться к стоимости опциона, продукта, имущества или валюты. Определяется фундаментальным анализом. Рыночная стоимость, с другой стороны, говорит вам цену, которую другие люди в настоящее время готовы платить за что-то. Внутренняя стоимость показывает вам ее стоимость на основе анализа ее фактических финансовых показателей.

Почему важна внутренняя ценность?

Внутренняя стоимость является важным показателем для инвесторов, чтобы они могли распознать, когда акции недооценены или торгуются ниже их истинной стоимости. Обычно это означает хорошую инвестиционную возможность. В конце концов, разве смысл инвестирования не в том, чтобы приумножить свое богатство? Понимание концепции внутренней стоимости и различных методов, которые вы можете использовать для ее расчета, может помочь вам принимать обоснованные инвестиционные решения.

Оценка внутренней стоимости может быть особенно важна, когда имеешь дело с IPO или молодыми быстрорастущими компаниями, особенно с теми компаниями, которые известны как «новаторы отрасли», которые имеют потенциал для достижения успеха, но в настоящее время не признаны аналитиками Уолл-стрит.

Как Уоррен Баффет оценивает акции?

Самый известный стоимостной инвестор в мире — Уоррен Баффет. Он считает, что инвесторы должны платить за актив меньше, чем его внутренняя стоимость. Баффет рекомендует подход к оценке дисконтированного денежного потока (DCF),. чтобы приблизительно оценить, является ли акция привлекательной или нет по ее текущей цене. Впоследствии инвесторы могут использовать эту информацию и свое понимание бизнеса и отрасли, чтобы определить, стоит ли инвестировать в конкретный бизнес и по какой цене.

Что означает внутренняя стоимость в торговле опционами?

При инвестировании в опционы внутренняя стоимость — это разница между текущей ценой опциона и его ценой исполнения или ценой, по которой опцион может быть продан (для путов) или куплен (для коллов).

Формула внутренней стоимости здесь представляет собой просто цену актива за вычетом цены исполнения.

Пример опций внутреннего значения

Один из самых простых способов проиллюстрировать концепцию внутренней стоимости — опционы. Скажем, цена исполнения колл-опциона составляет 15 долларов, а рыночная цена — 50 долларов; внутренняя стоимость колл-опциона составила бы 35 долларов, потому что в случае его исполнения его владелец мог бы купить базовую акцию на 35 долларов дешевле, чем ее текущая рыночная цена.

Другие области внутренней ценности: цифровые активы и товары

За десятилетия некоторые инвесторы стали недоверчиво относиться к бумажным валютам и находят новые активы для покупки и хранения, особенно цифровые валюты, такие как NFT и биткойн. Имеют ли эти активы внутреннюю стоимость? А как насчет более проверенных товаров, таких как золото?

Имеют ли такие товары, как золото, внутреннюю стоимость?

Ранее мы заявляли, что внутренняя стоимость часто измеряется ожидаемыми денежными потоками, поэтому, если золото является активом, не генерирующим денежные потоки, то теоретически у него нет внутренней стоимости. Уоррен Баффет, в частности, советует не инвестировать в золото, потому что его стоимость невозможно оценить.

Но на протяжении тысячелетий золото ценилось из-за его долговечности, а также его редкости, оно функционировало во всем, от ювелирных изделий до денег, в качестве альтернативы бумажным деньгам. Фактически, доллар США когда-то был «привязан» к золотым слиткам, что означало, что его стоимость по отношению к бумажным деньгам была предопределена, но в 1971 году президент Ричард Никсон официально отменил привязку доллара к золотому стандарту, что означало, что он больше не был конвертируемым. .

Однако можно использовать относительную оценку для оценки стоимости золота, например, сравнив ее с ценой, которую люди платят за серебро, например. Золото становится свидетелем притока инвестиций в периоды экономического кризиса, поскольку все больше людей теряют веру в бумажные деньги или целые финансовые системы, поскольку они обесцениваются.

Имеют ли криптовалюты внутреннюю ценность?

Аналогичным образом, какую ценность имеют такие криптовалюты, как биткойн, если они ничем не обеспечены? Криптовалюта находится на один шаг дальше от фиатной валюты, которая считается законным платежным средством и привязана к национальной валюте, такой как доллар США.

Криптовалюты не распространяются центральными банками — это часть их привлекательности. Но это также может быть той самой причиной, по которой им не хватает реальной ценности. Однако некоторые утверждают, что внутренняя стоимость биткойна может быть подтверждена стоимостью производства одного биткойна, которая в лучшем случае будет минимальной.

Имеют ли NFT внутреннюю ценность?

Еще дальше по спектру невзаимозаменяемые токены, или NFT, представляют собой единицы данных, которые живут в цифровом формате. Говорят, что они имеют небольшую ценность, кроме той, которую кто-то готов заплатить за них, именно потому, что они не являются заменимыми или товарными. Подумайте о том, насколько конвертируем доллар по отношению к нему и какие типы продуктов и услуг вы можете получить в обмен на него.

NFT были созданы в 2014 году как способ торговли цифровым искусством, но пока что они, похоже, не представляют особой ценности за пределами мира искусства и предметов коллекционирования. Возможно, здесь наиболее уместна старая поговорка: «Единственная ценность, которую он имеет, — это удовольствие от обладания им».

Особенности

• Аналитики часто используют фундаментальный и технический анализ для учета качественных, количественных и перцептивных факторов в своих моделях.

• В финансовом анализе внутренняя стоимость — это расчет стоимости актива на основе финансовой модели.

• В торговле опционами внутренняя стоимость представляет собой разницу между текущей ценой актива и ценой исполнения опциона.