I bästa fall

Vad är bäst?

I bästa fall är en instruktion kopplad till en order att genomföra en transaktion till det mest önskvärda priset som finns tillgängligt, och så snabbt som möjligt.

At-bästa-order är ofta marknadsorder men kan också innebära lite diskretion från mäklarens sida för att bäst utföra ordern.

Förståelse i bästa fall

At-bästa transaktioner kan antingen tillämpas på aktier eller valutor där handlaren skulle försöka få bästa möjliga pris respektive kurs. I bästa fall utförs i allmänhet snabbare än en villkorad order,. till exempel en limitorder. Det slutliga priset en handlare får för ett värdepapper är beroende av det aktuella marknadspriset, så handlaren kan sluta betala mer (för en köporder) eller få mindre (för en säljorder) än förväntat.

At-best-ordrar garanterar utförande när det finns en villig motpart för hela ordern, men det garanterar inte priset. Eftersom du inte kan sätta ett pris med bästa instruktioner, kan det faktiska priset som du kan köpa eller sälja till vara högre eller lägre än förväntat. Därför bör investerare vara försiktiga när de markerar en order som bäst om de inte kräver omedelbart utförande oavsett priset de får.

När är som bäst...bäst?

Det finns i första hand två fall där en i bästa fall kan komma till nytta, och som inte kan vara längre ifrån varandra i motivation. I ett fall är at-best-order användbara för transaktioner som kräver omedelbar utförande, medan de å andra sidan kan vara användbara för investerare som inte kräver någon som helst omedelbarhet.

I första hand är hastighet av avgörande betydelse och en i bästa ordning är vettig för en strategi som kräver omedelbart exekvering på grund av tidskänslig information. Till exempel när en handlare förverkligar en lönsam handelsidé innan någon annan gör det, och därför vill förhindra att andra order går på samma sätt.

I det andra exemplet, och med den helt motsatta änden av behovet av snabbhet, kan vissa långsiktiga investerare helt enkelt markera en order som bäst eftersom de vet att de vill fylla en order, men inte bryr sig om pris eller omedelbarhet. Som ett exempel kan en hedgefond vilja ha en viss tillgångsklass som de är hausseartade på mycket lång sikt, till exempel 20 år ut, men känner inte behovet av att betala för mycket för en dyrare omedelbar utförande. Här kan de helt enkelt säga "köp det till vilket pris som helst" – eftersom de vet att det inte spelar någon roll med tanke på en lång tidshorisont och en stor förväntad prisuppgång. I det här fallet kan mäklaren tolka beställningen som " inte hållen " och utföra den efter eget gottfinnande för att få den bästa fyllningen.

##Höjdpunkter

• At-best-ordrar instruerar en mäklare att fylla en köp- eller säljorder till det mest fördelaktiga priset som finns tillgängligt för närvarande, och så snabbt som möjligt.

• At-best-order är användbara för transaktioner som kräver omedelbar utförande, men kan också vara användbara för investerare som inte kräver någon som helst omedelbarhet.

• At-best-order garanterar utförande när det finns en villig motpart för hela ordern, men det garanterar inte priset.