Limit-on-Close (LOC) order

Vad är en Limit-on-Close (LOC) order?

En limit-on-close (LOC)-order är en limit-order som är avsedd för utförande vid börsstängning. Limit order styr priset som betalas för ett värdepapper, eller vilket pris ett värdepapper säljs till. Den extra parametern "vid stängning" innebär att ordern endast exekveras om slutkursen ligger inom orderns prisgräns. Denna typ av order är bara bra för marknadens stängning och varar inte under hela handelsdagen eller sträcker sig till nästa.

En LOC-order kan jämföras med en limit-on-open (LOO) order eller en market-on-close (MOC) order.

Förstå en Limit-on-Close (LOC) order

LOC-order är en av flera villkorade beställningar som är tillgängliga för investerare. De är nära jämförbara med LOO-ordrar. En LOC-order är en limitorder med utförande baserat på marknadens stängningskurs.

Limitorder ger investerare möjlighet att sätta ett pris för att köpa och sälja värdepapper. Detta är fördelaktigt jämfört med en marknadsorder eftersom det tillåter investeraren att kontrollera det exakta priset de betalar för att köpa ett värdepapper och vinsten de får från att sälja ett värdepapper. Å andra sidan, en limitorder garanterar inte utförande eftersom priset måste uppfylla eller vara bättre än limitorderpriset. En marknadsorder prioriterar hastighet framför precision och utförs enligt det nuvarande bästa tillgängliga erbjudandet.

En limitorder kan antingen köpa eller sälja aktier. En gränsköpsorder innebär att ordern endast kommer att utföras till gränspriset eller lägre. Till exempel, om en aktie handlas för $50 men en handlare vill köpa för $49, kan de placera ett gränsköp på $49. Beställningen kommer bara att fyllas om priset faller till $49 eller lägre. Order kan fyllas helt eller delvis, beroende på bytesvillkor och marknadslikviditet.

En limit sell (eller blankning ) order innebär att ordern endast kommer att utföras till ett visst pris eller högre. Om priset når gränspriset för försäljningsordern, så exekveras ordern.

Ofta kommer en limitorder att initieras som en good 'til canceled (GTC) order. LOC-ordrar kan inte vara GTC. De har en begränsad livslängd och kommer att förfalla eller avrättas samma dag som de placeras.

En LOC-order är inte garanterad att fylla, men priset är kontrollerat.

LOC Ordervillkor och förfaranden

Med en LOC-order kontrollerar en investerare priset de köper eller säljer ett värdepapper till. En LOC-order är en limitorder som exekveras till marknadens stängningskurs. En investerare kan välja denna typ av order eftersom de använder en strategi som kräver att de till exempel anger en position eller ett pris i slutet av dagen.

De skulle kunna använda en LOC för att avsluta affärer också, men eftersom det är en limitorder är det inte garanterat att ordern fylls, vilket innebär att positionen kan förbli öppen efter att marknaden stänger.

En LOC-order måste lämnas senast en viss tid, till exempel 15:50 på NYSE eller 15:58 EST på NASDAQ. LOC-order skickas och utförs på samma handelsdag. De fortsätter inte att bära över om de inte avrättas.

En LOC-order kommer endast att utföras om slutkursen matchar limitorderpriset eller bättre. Delorder kan eller inte kan fyllas, beroende på courtage och utbytesorder.

Exempel på en LOC-order

Antag att en handlare vill köpa en börsnoterad aktie vid stängning idag, men de vill bara betala upp till ett visst pris och inte högre. De kan ange en LOC-order före 15:50 EST. Om de försöker lägga in en order efter det kommer utbytet att avvisa denna ordertyp. De kan fortfarande köpa manuellt nära slutet om de vill använda en traditionell limitorder eller marknadsorder.

Säg att aktien handlas till 25,25 USD klockan 15:45. Handlaren bestämmer sig för att köpa upp till 25,40 USD och lägger en LOC-köporder för 100 aktier till det priset. Klockan 15:50 är beställningen låst och kan inte annulleras.

• Om slutkursen kl. 16:00 är mindre än 25,40 USD kommer ordern att verkställas och handlaren får sina 100 aktier.

• Om stängningskursen är över 25,40 USD har aktiekursen överskridit gränsen, så LOC-ordern kommer inte att utföras och handlaren kommer inte att få aktierna.

Eftersom ordern är låst 10 minuter innan slutkursen är känd, kan handlaren sluta med ett mycket bättre pris än det nuvarande priset på 25,25 USD, till exempel 25 USD, eller till och med 24,75 USD, men de kommer bara att betala upp till 25,40 USD eller vad som helst gräns de sätter.

Gränsen de sätter kan också vara under det nuvarande priset på $25,25. Till exempel kan de placera den på $25, vilket betyder att beställningen bara kommer att fyllas om slutkursen är $25 eller lägre.

Höjdpunkter

• Valutahandlare kan använda LOC för att dra fördel av ökad likviditet i en emission vid stängning eller för att låsa in dagens stängningskurs.

– Limit order styr priset som betalas för ett värdepapper, eller vilket pris ett värdepapper säljs till. Den extra parametern "vid stängning" innebär att ordern endast exekveras om slutkursen ligger inom orderns prisgräns.

• En limit-on-close (LOC)-order är en limit-order som ska utföras vid börsstängning.