Indikativt matchningspris
Vad Àr det vÀgledande matchningspriset?
PÄ vÀrdepappersmarknaden Àr det indikativa matchningspriset det pris till vilket den maximala ordervolymen kan utföras vid tidpunkten för en auktion. Om tvÄ eller flera priser kan maximera den körbara volymen eller, med andra ord, det finns flera indikativa matchningspriser, sker auktionen vid det senaste försÀljningspriset. Det indikativa matchningspriset underlÀttar prisupptÀckt och transparens samtidigt som det hjÀlper till att lösa orderobalanser.
FörstÄ indikativt matchningspris
Det indikativa matchningspriset representerar det bÀsta priset till vilket det största antalet köp- och sÀljorder kan handlas under den aktuella auktionen. Börser kommer att hÄlla tvÄ eller tre auktioner varje handelsdag. Till exempel hÄller New York Stock Exchange (NYSE) öppna och avslutande auktioner. NYSE American hÄller tre engÄngsauktioner varje handelsdag: den tidiga öppna auktionen, den öppna kÀrnauktionen och den avslutande auktionen.
att delta i prisupptÀckt i realtid , vilket Àr processen för att faststÀlla det aktuella priset pÄ ett vÀrdepapper. En orderobalans (Àven kÀnd som auktionsobalans) kommer att uppstÄ om det finns för mÄnga köpare eller sÀljare för ett visst vÀrdepapper pÄ en börs. Denna obalans förhindrar matchning av bestÀllningar frÄn köpare och sÀljare. Eftersom det indikativa matchningspriset Àr det bÀsta priset som maximalt antal aktier kan handlas pÄ ett vÀrdepapper, representerar det en vÀrdefull information för att lösa obalansen.
Som en del av auktionsprocessen kommer börsen att berÀkna och publicera auktionsobalansinformation till deltagarna. Denna information kan inkludera det indikativa matchningspriset, total obalans, marknadsobalans, matchad volym och auktionskrage. Med hjÀlp av dessa data kommer handlare sedan att ha möjlighet att justera sina affÀrer för att matcha köp- och sÀljorder.
Det indikativa matchningspriset kan förstÄs genom att övervÀga ett avslutande auktionsscenario. I det hÀr fallet, om det inte finns nÄgon orderobalans, utförs alla order pÄ marknaden vid stÀngning (MOC) till det indikativa matchningspriset. Om en orderobalans finns, exekveras de maximala MOC-ordern baserat pÄ tidsprioritet.
Obalansinformationen som publiceras av en börs precis före stÀngningen kan pÄverka hur en aktie handlas under dagens sista minuter. Priset kan röra sig upp eller ner precis före slutet av handelssessionen för att kompensera för obalansen.
Exempel pÄ vÀgledande matchningspris
Följande hypotetiska exempel visar konceptet med indikativt matchningspris för XYZ Company-aktier pÄ NYSE Arca - börsen.
Exempel 1: Ingen orderobalans
Marknadsorder att köpa 2 500 aktier i XYZ Company
Marknadsorder att sÀlja 1 000 aktier
Limit order för att sÀlja 500 aktier för 25,50 USD
Limit order för att sÀlja 1 000 aktier för 25,75 USD
Indikativt matchningspris = 25,75 USD
Detta pris kommer att publiceras av NYSE Arca, som ocksÄ kommer att visa en matchad volym pÄ 2 500 aktier utan obalans.
Exempel 2: Orderobalans
Marknadsorder att köpa 10 000 aktier i XYZ Company
BegrÀnsningsorder för att sÀlja 3 000 aktier för 26 USD
Marknadsorder att sÀlja 1 000 aktier
Limit order för att sÀlja 2 000 aktier för 26,25 USD
Indikativt matchningspris = 26,25 USD
Detta pris kommer att publiceras av NYSE Arca, som ocksÄ kommer att visa en volym pÄ 10 000 aktier och en total obalans pÄ 4 000 aktier.
SÀrskilda övervÀganden
Ăven om det indikativa matchningspriset ger anvĂ€ndbar information som kan hjĂ€lpa till att lösa orderobalanser, berĂ€ttar det inte för handlare varför en obalans uppstĂ„r. Obalanser kan uppstĂ„ om en stor nyhetshĂ€ndelse pĂ„verkar ett företags förmögenheter, vilket sedan Ă„terspeglas i priset pĂ„ dess aktier. Till exempel kan en dĂ„lig resultatrapport eller tillkĂ€nnagivandet av en ovĂ€ntad fusion eller förvĂ€rv sĂ€kert vara orsaken till en obalans i orderingĂ„ngen.
En sÀrskilt stor eller lÄngvarig obalans kan till och med resultera i att handeln med aktier stoppas eller försenas tills obalansen Àr löst. I vissa fall kommer en utsedd marknadsgarant att svara genom att köpa eller sÀlja aktier efter behov för att rensa bort överskottsorder och upprÀtthÄlla likviditeten pÄ marknaden.
Höjdpunkter
- Som en del av auktionsprocessen kommer börsen att berÀkna och publicera information om orderobalans, vilket inkluderar det vÀgledande matchningspriset.
â Det indikativa matchningspriset Ă€r viktigt för prisupptĂ€ckten, vilket Ă€r processen för att sĂ€tta det aktuella priset pĂ„ ett vĂ€rdepapper.
Det indikativa matchningspriset Àr det bÀsta priset till vilket det största antalet köp- och sÀljorder kan handlas under en vÀrdepappersauktion.
Med hjÀlp av orderobalansdata kommer handlare sedan att ha möjlighet att justera sina affÀrer för att matcha köp- och sÀljorder.
