Industriell produktion och kapacitetsutnyttjande

Vad är industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Industriell produktion och kapacitetsutnyttjande mäter produktionen av tillverkning i USA och används för att mäta konsumtion, inflation och ekonomisk tillväxt. Industriell produktion är ett mått på förändringen i produktionen av fabriker, gruvor och verktyg, medan kapacitetsutnyttjande är ett mått på deras industriella kapacitet och hur mycket av den som används.

Vad är ursprunget till industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Industriell produktion är en av de äldsta ekonomiska indikatorerna som täcker USA, med mer än 100 år av historiska data. När Federal Rese rve grundades 1917 var en av dess befogenheter att övervaka affärsverksamheten via output.

1922 började centralbanken täcka tillverkning, gruvdrift och jordbruk, och den etablerade index. År 1956 låg fokus på tillverkning, gruvdrift och el- och gasverk – och dessa tre industrier fortsätter att utgöra det nuvarande indexet för industriproduktion. Federal Reserve utökade övervakningsproduktionen via kapacitet, och indexet för kapacitetsutnyttjande skapades 1967.

Varför är industriell produktion och kapacitetsutnyttjande viktigt?

De senaste uppgifterna om industriproduktion och kapacitetsutnyttjande återspeglar produktionen från föregående månad. Båda måtten används ofta för att mäta inflationens riktning och vart ekonomin kan vara på väg, och anses vara ledande indikatorer. Tillverkning utgör ungefär en femtedel av bruttonationalprodukten,. och index för industriproduktion och kapacitetsutnyttjande används för att spåra denna produktion.

Hur sammanställs industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Industriell produktion och kapacitetsutnyttjande sammanställs som index av Federal Reserve och är satta till en referensperiod, som vanligtvis uppdateras vart femte år. Den nuvarande serien av data ställs mot ett basår 2017, och basåret för nästa serie av data kommer sannolikt att vara 2022. Fed säger att uppgifterna vanligtvis erhålls från privata branschorganisationer och från statliga myndigheter, och de insamlade uppgifterna används för att uppskatta månatlig industriproduktion.

Enligt centralbanken är industriproduktionsindexet konstruerat av två huvudtyper av källdata: produktion mätt i fysiska enheter och data om insatsvaror till produktionsprocessen, från vilken produktionen härleds. Dessa data kan inkludera allt från antalet producerade träbrädor till antalet arbetade timmar på en produktionslinje.

Från och med 2022 var indexet baserat på 296 typer av industrier enligt definitionen som fastställts av North American Industry Classification System, eller NAICS. Tillverkningsindustrin stod för den överväldigande majoriteten (77 procent) av andelen komponentindustrier i industriproduktionen, följt av gruvdrift (12 procent) och allmännyttiga industrier (11 procent). Tillverkning omfattar produktion av varaktiga varor som bilar, datorer och tillverkade metallprodukter, och av icke hållbara varor inklusive mat, dryck, textilier, kläder, bensin och plast.

Nedan visas grafer över industriproduktion och kapacitetsutnyttjande från 2013 till 2022.

Industriell produktion

Industriproduktionen uttrycks som ett index, men investerare och analytiker tittar på förändringen från månad till månad. Från 2013 till 2022 varierade indexet från det lägsta på 84,2 i april 2020, när tillverkningen bromsade in på grund av nedstängningsåtgärder under covid-19-pandemins tidiga dagar, till en topp på 105,6 i april 2022, då företag försökte hänga med med efterfrågan på grund av störningar i leveranskedjan .

Kapacitetsutnyttjande

Kapacitetsutnyttjandet uttrycks som en procentandel av den totala kapaciteten inom tillverkning, gruvdrift och kraftverk, där 100 indikerar full kapacitet. Kapaciteten från 2013 till 2022 varierade från en högsta av 79,9 i augusti 2018 till den lägsta av 63,4 i april 2022, när många tillverkare dämpade produktionen på grund av covid-19-restriktioner. År 2022 återgick kapaciteten till nivåer före pandemi.

När släpps data om industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Federal Reserve släpper vanligtvis rapporter om industriell produktion och kapacitetsutnyttjande i mitten av månaden, vanligtvis mellan den 15:e och den 18:e i månaden, klockan 9:15 ET.

Kommande releasedatum för de återstående månaderna av 2022

TTT

Hur tolkas industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Industriell produktion och kapacitetsutnyttjande har ett nära nog perfekt samband. Korrelationskoefficienten mellan de två från maj 2013 till april 2022 var 0,999, enligt TheStreet.coms analys. Det är strax under 1, vilket skulle indikera 100 procents korrelation. Industriproduktionens förändringar ligger i lås med förändringarna av kapacitetsutnyttjandet på månadsvis förändringsbasis under 10-årsperioden.

Höga värden på industriproduktion och kapacitetsutnyttjande skulle tyda på att ekonomin växer i snabb takt och konsumenternas efterfrågan är stark. Men det finns risker för att priserna stiger på grund av lönetryck och stigande kostnader för råvaror, och sådana faktorer kan få inflationen på konsument- och producentnivå att accelerera. Omvänt skulle låga värden på båda indikatorerna tyda på en svag konsumentefterfrågan, vilket leder till avtagande ekonomisk tillväxt och sjunkande priser.

Korrelationen mellan industriproduktion och konsumentprisindex ex var dock låg till måttlig från 2013 till 2022, med en koefficient på 0,34.

Hur reagerar aktie- och obligationsmarknaderna på frisläppandet av industriell produktion och kapacitetsutnyttjande?

Aktie- och obligationsmarknaderna reagerar ofta på tillväxttakten i industriproduktionen. Måttlig tillväxt skulle tyda på att ekonomin expanderade i en anständig takt, vilket potentiellt kunde skicka aktie- och obligationspriserna högre. En tillväxt som var oväntat snabb under en period av några månader eller så kan förebåda en plötslig uppgång i inflationen, vilket skulle väcka oro för att Federal Reserve skulle strama åt penningpolitiken, och rädsla för stigande räntor skulle kunna få aktie- och obligationspriser att falla.

Från januari till april 2022 steg industriproduktionen i genomsnitt 0,9 procent, vilket var över den genomsnittliga ökningen på 0,7 procent från 2013 till 2022. Inflationen accelererade under de fyra första månaderna, vilket fick centralbanken att skicka signaler om en eventuellt stramare penningpolitisk inriktning. Det ledde till lägre aktie- och obligationspriser, med stora aktieindex som gick in på björnmarknadens territorium och avkastningen steg till den högsta på flera år.

Vanliga frågor

Vad är sambandet mellan industriproduktion och BNP?

Tillväxt i industriproduktionen skulle tyda på expansion i ekonomin i allmänhet. Tillverkningen som helhet står för ungefär en femtedel av BNP, så den har en mindre betydande inverkan på ekonomin än vad tjänster gör.

Vilka branscher ingår i industriell produktion?

Tillverkning, gruvdrift och gas- och elverk är huvudkomponenterna som ingår i industriell produktion. Federal Reserve fortsätter att göra förändringar när det är nödvändigt för att spegla arbetarproduktionen i såväl befintliga som nya industrier. Under det senaste århundradet fokuserade indexet till en början på jordbruk men tog så småningom bort det och har under de senaste decennierna lagt till datorutrustning och halvledare till mixen.

Är industriell produktion och kapacitetsutnyttjande ledande eller eftersläpande indikatorer?

Industriproduktion och kapacitetsutnyttjande är eftersläpande indikatorer eftersom de baseras på tillverkningsdata från föregående rapportmånad.