Marknadsindex

Vad är ett aktieindex?

Ett aktieindex är en samling aktier som är avsedda att reflektera aktiemarknaden som helhet eller, i vissa fall, en viss bransch eller segment av marknaden. Med andra ord kan ett aktieindex ses som ett representativt urval av hela aktiemarknaden eller ett visst segment eller bransch där. Tänk på ett aktieindex som en hypotetisk portfölj sammansatt för allmänheten att följa.

Aktieindex som S&P 500 och Nasdaq Composite går upp och ner i värde i enlighet med de vägda genomsnittliga kursrörelserna för deras delbolag. Investerare tittar på aktieindex som dessa för att se vad som händer med marknaden och för att utvärdera prestandan för sina egna portföljer genom att använda index som prestationsriktmärken.

Hur sätts aktieindex samman?

På samma sätt som forskare drar ett urval från den population de vill studera, drar aktieindex ett urval från den aktiegrupp de vill studera. Vissa index syftar till att ta ett urval av marknaden i stort, medan andra syftar till att ta ett urval av en specifik del av marknaden (t.ex. aktier med högt börsvärde, energibranschen, utdelningsbetalande aktier, etc.)

Olika aktieindex sätts ihop på olika sätt beroende på deras respektive syfte. Eftersom det syftar till att vara ett korrekt riktmärke för den amerikanska aktiemarknaden som helhet, består Wilshire 5 000 av varje aktie som handlas på en stor amerikansk börs (exklusive penny-aktier som handlas på över-the-counter-marknaden). Dow Jones US Semiconductors Index, å andra sidan, innehåller mycket färre aktier, eftersom det bara syftar till att prova och spåra halvledarundersektorn på marknaden.

Vad används aktieindex för?

Investerare, institutioner, fondförvaltare och analytiker övervakar aktieindexens prestanda för att förstå hur marknaden – eller ett visst segment av den, som bilindustrin – mår vid varje given tidpunkt. Ofta använder investerare och fondförvaltare index som riktmärken för att jämföra prestanda för sina egna portföljer. En framgångsrik fondförvaltare kan använda sin fond bättre än ett visst index under en tidsperiod som ett försäljningsargument för att attrahera nya investerardollar.

Nyhetsmedia behandlar ofta aktieindex som mätare av marknadens hälsa. När stora "bellwether" aktieindex som S&P 500 eller Nasdaq Composite sjunker i värde konsekvent, kan reportrar referera till en " björnmarknad " och varna för ekonomisk nedgång. När samma index går upp i värde konsekvent kan media referera till en " tjurmarknad " och fira ekonomisk tillväxt.

Om du hör en finansiell reporter säga att "Dow är upp tre procent idag" betyder det att den viktade samlingen av aktier som utgör Dow Jones Industrial Average (ett populärt aktieindex) steg i värde med tre procent under kursen av dagen. Detta betyder dock inte att varje aktie i indexet gick upp med tre procent. Tre procent är helt enkelt den totala värdeförändringen för indexet som helhet.

Hur viktas aktieindex?

Aktieindex inkluderar många aktier, men dessa aktier ingår inte alltid i lika stora mängder. De flesta index är viktade på något sätt, vilket innebär att inte alla komponentaktier får samma representation. Ett givet index kan viktas så att en aktie har 6% representation medan en annan bara har 1,5%.

Det finns många faktorer som index kan vägas efter, varav de vanligaste är börsvärde och aktiekurs. S&P 500, till exempel, vägs med float -justerat börsvärde, medan Dow Jones Industrial Average helt enkelt vägs med aktiekursen.

Prisvägda index

I prisvägda index har aktier med högre aktiekurser mer inflytande på indexvärdet än aktier med lägre aktiekurser. Detta sker naturligt om ett index inte viktas av någon annan faktor.

Till exempel, om det fanns ett index bestående av aktie A, som har en aktiekurs på 30 $, aktie B, som har en aktiekurs på 50 $, och aktie C, som har en aktiekurs på 200 $, skulle priset på indexet vara 93,33 USD – genomsnittet – om indexet inte vägdes med något annat än priset.

Således skulle kursfluktuationer i aktie C påverka indexpriset mer än prisfluktuationer i aktier A eller B. Om aktie A gick upp i värde med 10 % (eller 3 USD per aktie) skulle indexet gå upp med cirka 1 % till 94,33 USD . Om aktie C gick upp med 10% (eller $20 per aktie), skulle dock indexet gå upp med cirka 7% till $100.

Ibland kan antalet aktier som ett företag har i omlopp ändras. Detta sker oftast på grund av aktiesplit (som ökar antalet aktier i omlopp) och aktieåterköp (som minskar antalet aktier i omlopp). När antalet aktier i omlopp ändras ändras aktiekursen i enlighet med detta. Om aktier delas upp går aktiekursen ner, medan om aktier köps tillbaka går aktiekursen upp.

För att ta hänsyn till dessa typer av förändringar i aktiekursen inkluderar beräkningen av ett prisvägt index vanligtvis en divisor som ändras varje gång en av komponentaktierna genomgår en split eller ett återköp. Om denna divisor inte ingick skulle indexets värde kunna förändras avsevärt utan att värdet på dess ingående bolag förändras alls. Dow Jones Industrial Average, det näst äldsta amerikanska aktieindexet, är ett prisviktat index som använder en divisor av detta slag.

Versalvägda index

I kapitaliseringsviktade index (även kända som marknadsvärdevägda index) viktas komponentbolag enligt deras börsvärde (totalt marknadsvärde, eller antal utestående aktier multiplicerat med aktiekursen) istället för deras aktiekurs. Denna typ av viktning är vanligtvis mer meningsfull än prisviktning eftersom aktiekursen inte alltid reflekterar det totala marknadsvärdet.

Till exempel kan företag A ha en aktiekurs på endast 30 USD men har 10 miljoner utestående aktier till ett totalt marknadsvärde på 300 miljoner USD. Företag B kan ha en aktiekurs på 50 USD men har bara 3 miljoner utestående aktier till ett totalt marknadsvärde på endast 150 miljoner USD. Om företag A och B ingick i ett prisvägt index skulle företag B ha större inflytande på indexpriset trots att det var mindre. I ett kapitalviktat index skulle företag A å andra sidan ha dubbelt så stort inflytande som företag B eftersom det är dubbelt så stort sett till marknadsvärde.

Hur beräknas indexvärden?

Olika aktieindexs värden beräknas olika beroende på hur de är viktade. Beräkningarna för prisvägda index är enklare än beräkningarna för kapitaliseringsviktade index, men båda innebär användning av en divisor som är benägen att förändras över tiden.

Inledningsvis beräknas de flesta prisvägda indexen genom att lägga samman aktuella aktiekurser för indexets delbolag och sedan dividera summan med antalet ingående bolag för att få ett genomsnitt. Om företag aldrig lades till eller togs bort från ett index baserat på hur väl de uppfyller kriterierna för inkludering, och om delbolagen aldrig hade återköp eller split, så skulle beräkningen förbli så här enkel. I den verkliga världen händer dock saker som detta ofta, och varje gång de gör det, ändras divisorn i beräkningen för att passa de nya förhållandena.

Detsamma gäller för kapitalviktade index, även om dessa är ännu mer komplicerade, eftersom komponentbolag ingår i olika belopp som motsvarar deras börsvärden. Om ett företags börsvärde representerade 19 % av börsvärdet för hela indexet, skulle det företaget få 19 % representation vid beräkningen av indexets värde.

6 populära amerikanska aktieindex

TTT

Höjdpunkter

• Index används som riktmärken för att mäta rörelser och prestanda för marknadssegment.

• Metoder för att konstruera individuella index varierar men nästan alla beräkningar är baserade på viktad genomsnittlig matematik.

• Investerare använder index som grund för portföljinvesteringar eller passiva indexinvesteringar.

• Marknadsindex ger en bred representativ portfölj av investeringsinnehav.

Vanliga frågor

Kan du investera i ett aktieindex?

Även om du inte kan investera i ett aktieindex direkt, eftersom index inte är värdepapper, kan du investera i ETF:er eller fonder som utformats specifikt för att spåra resultatet för ett specifikt aktieindex som S&P 500 eller Russel 2,000.

Finns det index för andra typer av värdepapper?

Förutom aktieindex, som provar aktiemarknaden eller ett segment däri, finns det även obligationsindex och kryptovalutaindex. Dessa index fungerar på samma sätt. Ett obligationsindex kan syfta till att ta ett urval av hela obligationsmarknaden eller bara ett segment av den (t.ex. företagsobligationer ). På liknande sätt kan ett kryptoindex syfta till att ta prov på hela kryptomarknaden eller bara ett segment av den (t.ex. småbolags kryptovalutor).

Är pluralis av Index "Index" eller "Index?"

Både index och index är allmänt använda och brett accepterade pluralversioner av ordet index. Index är den vanligaste stavningen i USA och Kanada, medan index är mer populär i andra engelsktalande delar av världen. För att upprätthålla intern konsekvens användes stavningen index exklusivt i den här artikeln.

Vad är ett Bellwether-index?

Bellwether är en term som används för att beskriva ett finansiellt värdepapper (som en aktie) eller ett index över finansiella värdepapper vars resultat anses reflektera större marknadstrender. Eftersom S&P 500 representerar över två tredjedelar av börsvärdet på den amerikanska aktiemarknaden, anser många att det är ett bellwether-index. Wilshire 5 000 är ett ännu bättre exempel på ett bellwether-index eftersom det består av praktiskt taget alla aktier som handlas på stora amerikanska börser och är därför extremt reflekterande av marknadstrender.

Vad är det äldsta amerikanska aktieindexet?

Det äldsta aktieindexet är Dow Jones Transportation Average eller DJTA, som skapades av Charles Dow den 3 juli 1884. Indexet, som fortfarande finns kvar idag, är prisviktat och inkluderar 20 transportföretag.