Korrelationskoefficient

Vad är korrelationskoefficienten?

Korrelationskoefficienten är ett mått som mäter styrkan och riktningen för ett förhållande mellan två värdepapper eller variabler, såsom en aktie och ett jämförelseindex, råvaror, obligationer eller andra typer av tillgångar med dataserier. Det kan också användas för att jämföra resultatet för två olika typer av tillgångsklasser: en utländsk valuta och guld, S&P 500-indexet och en obligationsavkastning, en börshandlad fond och råolja,. eller till och med kryptovaluta och ett riktmärke för tekniskt aktieindex. . Den här artikeln fokuserar på aktier.

Korrelation mäter förhållandet mellan två aktier baserat på deras avkastning (procentuella vinster eller förluster), inte deras historiska priser, vilket liknar hur beta mäts. Många investerare och analytiker använder korrelation för att avgöra om en aktie rör sig i samma riktning som en annan aktie eller jämförelseindex. Som en del av en investeringsstrategi kan det vara till hjälp för att bekräfta en akties riktning mot dess jämförelseindex, eller omvänt om aktien och jämförelseindexet rör sig i motsatta riktningar.

Hur man beräknar korrelationskoefficienten

En enkel beräkningsmetod är att använda vad som kallas Pearsons korrelationskoefficientkalkylator, uppkallad efter den engelske matematikern Karl Pearson.

I denna formel representerar r Pearsons korrelationskoefficient. Hitta kovariansen för två variabler, som kommer att kallas x och y. Ta det talet och dividera sedan med produkten av standardavvikelsen för x och standardavvikelsen för y.

r = kovarians av två variabler x och y / (standardavvikelse för x) * (standardavvikelse för y)

Ändå kan det ses som den långa metoden för att beräkna korrelation. Det mest effektiva sättet att beräkna korrelation är via kalkylblad. Att ta 5 dagars data kanske inte är lika meningsfullt som 5 månader, så att ha en betydande serie kommer att vara nyckeln. Vissa investerare och analytiker använder cirka 90 eller 100 dagars historiska priser för tillräcklig kvantitativ analys. En kortare period skulle dock kunna användas för att jämföra långsiktig korrelation.

Nedan är ett exempel på beräkning av koefficientkorrelationen mellan Apple och S&P 500 Index, ett riktmärke för amerikanska aktier.

Steg 1: Samla in daglig data som går tillbaka 91 dagar. Korrelationsmålet är på 90 dagar, men den första dagen fungerar som baspris för den första procentuella förändringen. Beräkna daglig förändring i procent för Apple och S&P 500. Obs! Formeln visas i cellen såväl som i fältområdet i det övre vänstra hörnet av kalkylarket. Apples stängningskurs står för justeringar, inklusive split, utdelningar och/eller kapitalvinstutdelningar.

Steg 2: Beräkna 90-dagars korrelationen mellan Apple och S&P 500 genom att använda förkortningskommandot i kalkylarket. Det spelar ingen roll om Apple är den första eller andra arrayen, bara så länge dataintervallet mellan de två matcherna. För jämförelse med en kortare varaktighet, beräkna 30-dagarskorrelationen med de senaste 30 dagarnas data.

Obs! Vissa kalkylblad tillåter jämförelse av tre eller flera variabler via en matris.

Hur man tolkar korrelationskoefficienten

Korrelationskoefficienten sträcker sig från -1 till 1. Ett tal vid -1 eller nära -1 indikerar att de två bestånden har en omvänd korrelation. Med andra ord, när den ena går upp går den andra ner och vice versa. Vid 1 eller nära 1 rör sig två aktier i samma riktning, med 1 som betyder att de rör sig i låssteg med varandra. Det är sällsynt att se två aktier med antingen en perfekt koefficientkorrelation på -1 eller 1. En korrelation på 0 indikerar en neutral position, utan något samband påvisat i form av styrka och riktning.

Grafiskt sett skulle en korrelation större än 0 ha en positiv lutning, medan en korrelation mindre än 0 skulle ha en negativ lutning.

En snabbguide till korrelationskoefficientvärden

TTT

Låt oss säga att en aktie och ett jämförelseindex har en korrelation på 0,75. Det betyder att relationen mellan de två är stark och båda tenderar att röra sig i samma riktning för det mesta. Ett annat sätt att formulera det är att de två rör sig i samma riktning 75 procent av tiden. Omvänt indikerar en -0,75 korrelation att de två rör sig i motsatt riktning 75 procent av tiden.

En korrelation på 0,5 tyder på att styrkan mellan de två är måttlig och att de rör sig i samma riktning halva tiden, medan 0,25 tyder på låg korrelation men att de fortfarande rör sig i samma riktning en del av tiden. Negativa korrelationer på -0,5 och -0,25 indikerar måttlig respektive låg styrka, men tyder på att aktien och riktmärket tenderar att röra sig i motsatta riktningar.

Obs: På en björnmarknad, om två aktier faller i samma riktning, förblir deras korrelation positiv.

I exemplet ovan har Apple och S&P 500 en korrelationskoefficient på 0,73817, vilket indikerar ett starkt samband mellan de två under de 90 dagarnas data. Om antalet dagar reduceras till de senaste 30 är korrelationen 0,84602, vilket tyder på ett starkare samband än under 90-dagarsperioden. Under 30-dagarsperioden blev sentimentet på marknaden baisse. När Apples aktie föll, gjorde det mer än sannolikt även S&P 500. Apple hade det största börsvärdet av alla amerikanska aktier vid den tiden, och det betyder att dess viktning i S&P 500 hade större inflytande på riktmärkets riktning än någon av dess andra komponenter. lager.

Hur man använder korrelationskoefficienten

Vissa investerare använder korrelation för att mäta risk i en portfölj. En hög korrelation mellan en aktie och riktmärket kan innebära högre risk, jämfört med en utan korrelation, eftersom de två är nära besläktade och skulle röra sig i samma riktning. En negativ korrelation kan hjälpa till att diversifiera investeringar med tanke på att en akties förlorade avkastning innebär en annans vinst.

Korrelation kan användas tillsammans med andra tekniska mått och mätvärden såsom relativ styrkeindex,. glidande medelvärde,. beta och standardavvikelse.

Vilka är begränsningarna för korrelationskoefficienten?

Eftersom korrelationskoefficienten är begränsad till historiska data skulle det vara utmanande att använda den som ett prognosverktyg. Korrelation används i kvantitativ analys (i motsats till fundamental analys, som använder information hämtad från ett företags bokslut), och är därför begränsad till dataserier, såsom en akties prishistorik.

Höjdpunkter

– Pearson-korrelation är den som används mest i statistik. Detta mäter styrkan och riktningen av ett linjärt samband mellan två variabler.

• Korrelationskoefficienter används för att mäta styrkan i sambandet mellan två variabler.

• Korrelationskoefficientvärden mindre än +0,8 eller större än -0,8 anses inte signifikanta.

• Värden varierar alltid mellan -1 (starkt negativt samband) och +1 (starkt positivt samband). Värden på eller nära noll innebär ett svagt eller inget linjärt samband.

Vanliga frågor

Hur används korrelationskoefficienten vid investeringar?

Korrelationskoefficienter är ett allmänt använt statistiskt mått vid investeringar. De spelar en mycket viktig roll inom områden som portföljsammansättning, kvantitativ handel och prestationsutvärdering. Till exempel kommer vissa portföljförvaltare att övervaka korrelationskoefficienterna för enskilda tillgångar i sina portföljer för att säkerställa att den totala volatiliteten i deras portföljer hålls inom acceptabla gränser. På liknande sätt kommer analytiker ibland att använda korrelationskoefficienter för att förutsäga hur en viss tillgång kommer att vara påverkas av en förändring av en extern faktor, såsom priset på en vara eller en ränta.

Hur beräknar du korrelationskoefficienten?

Korrelationskoefficienten beräknas genom att först bestämma kovariansen för variablerna och sedan dividera den kvantiteten med produkten av dessa variablers standardavvikelser.

Vad menas med korrelationskoefficienten?

Korrelationskoefficienten beskriver hur en variabel rör sig i förhållande till en annan. En positiv korrelation indikerar att de två rör sig i samma riktning, med en +1,0 korrelation när de rör sig i tandem. En negativ korrelationskoefficient säger att de istället rör sig i motsatta riktningar. En korrelation på noll antyder ingen korrelation alls.