跨市场交易系统 (ITS)

什么是跨市交易系统 (ITS)？

跨市交易系统 (ITS) 是一个电子网络，连接九个美国证券交易所的交易大厅。任何关联交易所的经纪人和做市商都可以使用 ITS 来寻找和执行可用的最佳价格。一个交易所场内的经纪人可以直接通过 ITS 下订单，而不是通过另一个交易所的经纪人。

ITS 在纽约证券交易所(NYSE)、美国证券交易所、波士顿、芝加哥、辛辛那提、太平洋和费城交易所以及 Cboe 期权交易所 (Cboe) 和全国证券交易商协会 (纳斯达克）。 2000 年，纽约证券交易所停止使用 ITS，纳斯达克于 2006 年停止使用。

跨市场交易系统 (ITS) 于 1978 年开始运作，当时交易是由在交易大厅工作的交易员手动处理的过程。

ITS 于 2000 年开始逐步淘汰，当时纽约证券交易所决定不再使用过时的系统。值得注意的是，纳斯达克在 2006 年离开了合作伙伴关系，认为该技术已经过时，并且无论如何都不适合没有交易大厅的交易所。

从那时起，出现了新的和更具创新性的系统，用于在快速、互联的环境中开展贸易活动。

在宣布退出 ITS 时，纳斯达克引用了该系统的过时设置，并表示私有且技术更先进的系统将是更好的选择。这一立场与纳斯达克当时对维持电子通信网络的 Brut LLC的新收购完全一致。

它从 ITS 的退出使纳斯达克能够改进其技术和订单路由系统，而无需通过包括其他交易所在内的批准程序。私人链接也使纳斯达克能够更好地处理来自电子交易商的不断增加的订单流。

纳斯达克现在有一个使用电子通信网络或 ECN 的平台。 ECN 支持开放访问通信和交易活动。系统与交易纳斯达克证券的其他市场中心以及包括纽约证券交易所在内的其他国家证券交易所相连。

纳斯达克已将其 ECN 系统与包括 SuperMontage 和 INET 在内的其他工具集成在一起，形成了一个综合系统，后来被称为纳斯达克市场中心执行系统。

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