Système d'échanges intermarchés (ITS)
Qu'était le système d'échanges intermarchés (ITS) ?
L'Intermarket Trading System (ITS) était un réseau électronique qui reliait les parquets de neuf bourses américaines. Les courtiers et les teneurs de marché sur l'une des bourses liées pourraient utiliser ITS pour trouver et exécuter le meilleur prix disponible. Un courtier sur le parquet d'une bourse pourrait directement passer une commande via ITS plutôt que de passer par un courtier sur une autre bourse.
Les prix liés ITS à la Bourse de New York (NYSE), à la Bourse américaine, aux bourses de Boston, de Chicago, de Cincinnati, du Pacifique et de Philadelphie, ainsi qu'à la Cboe Options Exchange (Cboe) et à la National Association of Securities Dealers ( NASD). En 2000, le NYSE a cessé d'utiliser ITS et le Nasdaq a cessé de l'utiliser en 2006.
Comprendre le système d'échanges intermarchés (ITS)
Le système de négociation intermarché (ITS) a commencé ses opérations en 1978, à une époque où la négociation était un processus manuel géré par des commerçants travaillant sur une salle des marchés.
ITS a commencé à être supprimé en 2000 lorsque le NYSE a décidé qu'il n'utiliserait plus le système désuet. Notamment, le Nasdaq a quitté le partenariat en 2006, ayant décidé que la technologie était dépassée et, en tout cas, inadaptée à une bourse qui n'a pas de parquet.
Depuis, de nouveaux systèmes plus innovants ont vu le jour pour mener une activité commerciale dans une atmosphère rapide et connectée.
En annonçant son retrait de l'ITS, le Nasdaq a cité la configuration obsolète du système et a déclaré qu'un système privé et plus avancé techniquement serait une meilleure option. Cette position correspondait parfaitement à la nouvelle acquisition de Brut LLC par le Nasdaq, qui maintenait un réseau de communications électroniques.
Son retrait de l'ITS a permis au Nasdaq d'améliorer sa technologie et ses systèmes d'acheminement des commandes sans avoir à passer par un processus d'approbation qui comprenait d'autres bourses. La liaison privée a également permis au Nasdaq de mieux gérer le flux croissant d'ordres provenant des commerçants électroniques.
Le Nasdaq dispose désormais d'une plate-forme qui utilise un réseau de communications électroniques, ou ECN. L'ECN permet une communication et une activité commerciale en libre accès. Les systèmes sont liés à d'autres centres de marché qui négocient des titres Nasdaq, ainsi qu'à d'autres bourses de valeurs nationales, y compris le NYSE.
Le Nasdaq a intégré son système ECN à d'autres outils, dont SuperMontage et INET, pour former un système complet connu sous le nom de Nasdaq Market Center Execution System.
Points forts
Les courtiers et les teneurs de marché sur l'une des bourses liées pourraient utiliser ITS pour trouver et exécuter le meilleur prix disponible.
L'Intermarket Trading System (ITS) était un réseau électronique qui reliait les parquets de neuf bourses américaines.
À mesure que le commerce électronique sur les bourses devenait plus avancé, les STI ont été progressivement supprimés. Le NYSE a cessé de l'utiliser en 2000 et le Nasdaq en 2006.
