Intermarket Trading System (ITS)

Hvad var Intermarket Trading System (ITS)?

Intermarket Trading System (ITS) var et elektronisk netværk, der forbandt handelsgulvene på ni amerikanske børser. Mæglere og market makers på enhver af de forbundne børser kunne bruge ITS til at finde og udføre den bedste tilgængelige pris. En mægler på gulvet på en børs kunne direkte afgive en ordre gennem ITS i stedet for at gå gennem en mægler på en anden børs.

De ITS-linkede priser på New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange, Boston, Chicago, Cincinnati, Pacific og Philadelphia, samt Cboe Options Exchange (Cboe) og National Association of Securities Dealers ( NASD). I 2000 stoppede NYSE med at bruge ITS, og Nasdaq holdt op med at bruge det i 2006.

Forståelse af Intermarket Trading System (ITS)

Intermarket Trading System (ITS) begyndte at fungere i 1978, på et tidspunkt, hvor handel var en manuel proces, der blev håndteret af handlende, der arbejdede på en handelsgulv.

ITS begyndte at blive udfaset i 2000, da NYSE besluttede, at det ikke længere ville bruge det forældede system. Navnlig forlod Nasdaq partnerskabet i 2006 efter at have besluttet, at teknologien var forældet og under alle omstændigheder var uegnet til en børs, der ikke har et handelsgulv.

Siden da er nye og mere innovative systemer dukket op til at udføre handelsaktivitet i en hurtig, forbundet atmosfære.

I meddelelsen om sin tilbagetrækning fra ITS, citerede Nasdaq den forældede opsætning af systemet og sagde, at et privat og mere teknisk avanceret system ville være en bedre mulighed. Den holdning er perfekt på linje med Nasdaqs dengang nye opkøb af Brut LLC, som vedligeholdt et elektronisk kommunikationsnetværk.

Dets tilbagetrækning fra ITS gjorde det muligt for Nasdaq at forbedre sin teknologi og ordre-routing-systemer uden at skulle gennemgå en godkendelsesproces, der omfattede andre børser. Privat kobling gjorde det også muligt for Nasdaq bedre at håndtere den stigende strøm af ordrer fra elektroniske handlende.

Nasdaq har nu en platform, der bruger et elektronisk kommunikationsnetværk eller ECN. ECN muliggør åben adgang til kommunikation og handelsaktivitet. Systemer er knyttet til andre markedscentre, der handler med Nasdaq-værdipapirer, sammen med andre nationale værdipapirbørser, herunder NYSE.

Nasdaq har integreret sit ECN-system med andre værktøjer, herunder SuperMontage og INET, for at danne et omfattende system, der blev kendt som Nasdaq Market Center Execution System.

##Højdepunkter

• Mæglere og market makers på enhver af de forbundne børser kunne bruge ITS til at finde og udføre den bedste tilgængelige pris.

• Intermarket Trading System (ITS) var et elektronisk netværk, der forbandt handelsgulvene på ni amerikanske børser.

• I takt med at elektronisk handel på børser blev mere avanceret, blev ITS udfaset. NYSE stoppede med at bruge det i 2000 og Nasdaq i 2006.