Sistema di negoziazione intermercato (ITS)

Che cos'era l'Intermarket Trading System (ITS)?

L'Intermarket Trading System (ITS) era una rete elettronica che collegava i piani di negoziazione di nove borse americane. Broker e market maker su qualsiasi borsa collegata potrebbero utilizzare ITS per trovare ed eseguire il miglior prezzo disponibile. Un broker sul pavimento di una borsa può piazzare un ordine direttamente tramite ITS piuttosto che passare attraverso un broker su un'altra borsa.

I prezzi ITS collegati alla Borsa di New York (NYSE), all'American Stock Exchange, alle borse di Boston, Chicago, Cincinnati, Pacific e Philadelphia, nonché al Cboe Options Exchange (Cboe) e alla National Association of Securities Dealers ( NASD). Nel 2000, il NYSE ha smesso di utilizzare ITS e il Nasdaq ha smesso di usarlo nel 2006.

Comprendere l'Intermarket Trading System (ITS)

L'Intermarket Trading System (ITS) ha iniziato ad operare nel 1978, in un momento in cui il trading era un processo manuale gestito dai trader che lavoravano in una sala di negoziazione.

ITS ha iniziato a essere gradualmente eliminato nel 2000 quando il NYSE ha deciso che non avrebbe più utilizzato il sistema antiquato. In particolare, il Nasdaq ha lasciato la partnership nel 2006, avendo deciso che la tecnologia era obsoleta e, in ogni caso, non era adatta a uno scambio che non ha un piano di negoziazione.

Da allora, sono emersi sistemi nuovi e più innovativi per condurre attività commerciali in un'atmosfera veloce e connessa.

Nell'annunciare il suo ritiro dall'ITS, il Nasdaq ha citato la configurazione obsoleta del sistema e ha affermato che un sistema privato e tecnicamente più avanzato sarebbe un'opzione migliore. Quella posizione si allineava perfettamente con l'allora nuova acquisizione da parte del Nasdaq di Brut LLC, che manteneva una rete di comunicazioni elettroniche.

Il suo ritiro dall'ITS ha consentito al Nasdaq di migliorare la sua tecnologia e i sistemi di instradamento degli ordini senza dover passare attraverso un processo di approvazione che includeva altri scambi. Il collegamento privato ha anche consentito al Nasdaq di gestire meglio il flusso crescente di ordini provenienti dai commercianti elettronici.

Il Nasdaq dispone ora di una piattaforma che utilizza una rete di comunicazione elettronica, o ECN. L'ECN consente comunicazioni e attività commerciali ad accesso aperto. I sistemi sono collegati ad altri centri di mercato che negoziano titoli Nasdaq, insieme ad altre borse valori nazionali, incluso il NYSE.

Il Nasdaq ha integrato il suo sistema ECN con altri strumenti, tra cui SuperMontage e INET, per formare un sistema completo che divenne noto come Nasdaq Market Center Execution System.

Mette in risalto

• Broker e market maker su qualsiasi borsa collegata potrebbero utilizzare ITS per trovare ed eseguire il miglior prezzo disponibile.

• L'Intermarket Trading System (ITS) era una rete elettronica che collegava i piani di negoziazione di nove borse americane.

• Poiché il commercio elettronico in borsa è diventato più avanzato, ITS è stato gradualmente eliminato. Il NYSE ha smesso di usarlo nel 2000 e il Nasdaq nel 2006.