صافي الأصول الأجنبية (NFA)

ما المقصود بصافي الأصول الأجنبية (NFA)؟

يحدد صافي الأصول الأجنبية (NFA) ما إذا كانت الدولة دائنة أو دولة مدينة عن طريق قياس الفرق في الأصول والخصوم الخارجية. تشير NFA إلى قيمة الأصول الخارجية المملوكة لدولة ما ، مطروحًا منها قيمة أصولها المحلية المملوكة للأجانب ، مع تعديلها وفقًا للتغيرات في التقييم وأسعار الصرف.

يُعرَّف وضع NFA للدولة أيضًا على أنه التغيير التراكمي في حسابها الجاري ، وهو مجموع الميزان التجاري وصافي الدخل بمرور الوقت وصافي التحويلات الجارية بمرور الوقت.

فهم صافي الأصول الأجنبية (NFA)

يشير موقف NFA إلى ما إذا كانت الأمة هي دائن صاف أو مدين لبقية العالم. يعني رصيد NFA الإيجابي أنه مقرض صاف ، بينما يظهر رصيد NFA السلبي أنه مقترض صاف.

تعريف بديل لـ "صافي الأصول الأجنبية" من البنك الدولي هو أنه مجموع الأصول الأجنبية التي تحتفظ بها السلطات النقدية وبنوك الأموال المودعة ، ناقصًا التزاماتها الأجنبية.

من السهل من الناحية المفاهيمية فهم ربط وضع NFA لدولة ما بالتغيير التراكمي في حسابها الجاري نظرًا لأن وضع ديون الكيان في أي وقت هو إجمالي نشاط الاقتراض والإقراض السابق. إذا كان إجمالي قروض الكيان 500 دولار ، لكنه أقرض 1500 دولار ، فهو دائن صافي بمبلغ 1000 دولار.

وبالمثل ، إذا كانت الدولة تعاني من عجز في الحساب الجاري يبلغ ، على سبيل المثال ، 10 مليارات دولار ، فعليها اقتراض هذا المبلغ من مصادر أجنبية لتمويل هذا العجز. في هذه الحالة ، سيؤدي اقتراض 10 مليارات دولار إلى زيادة مسؤوليتها الخارجية وتقليل موقفها من NFA بهذا المبلغ.

تأثير التقييمات وأسعار الصرف على صافي الأصول الأجنبية (NFA)

بالإضافة إلى وضع الحساب الجاري ، يجب أن تؤخذ التغييرات في التقييم وسعر الصرف في الاعتبار للحصول على صورة حقيقية لموقف NFA. على سبيل المثال ، تمتلك الحكومات الأجنبية تريليونات الدولارات من السندات الحكومية الأمريكية. إذا ارتفعت أسعار الفائدة وانخفض سعر السندات الحكومية الأمريكية ، فسيكون لذلك تأثير في تقليل القيمة الإجمالية لممتلكات السندات الحكومية الأمريكية لهذه الدول ، وكذلك NFA الخاصة بهم.

يمكن أن يكون لتقلبات أسعار الصرف تأثير كبير على مركز NFA. سيؤدي تقدير عملة الدولة مقابل عملة الدول الأخرى إلى تقليل قيمة كل من الأصول والخصوم المقومة بالعملة الأجنبية ، بينما يؤدي الاستهلاك إلى زيادة قيمة هذه الأصول والخصوم الخارجية. وبالتالي ، إذا كانت الأمة مدينًا صافًا ، فإن انخفاض قيمة العملة سيزيد من عبء ديونها بالعملة الأجنبية.

يمكن أن يؤدي وضع NFA نفسه إلى إحداث تغييرات في أسعار الصرف لأن العجز المزمن في الحساب الجاري يمكن أن يثبت أنه غير مستدام بمرور الوقت. يمكن أن تتعرض عملات الدول ذات مركز NFA السلبي بشكل كبير وعجز الحساب الجاري المتزايد للهجوم من المضاربين بالعملات ، الذين قد يسعون إلى دفعها إلى الانخفاض.

يسلط الضوء

• يُعرَّف وضع NFA للدولة أيضًا على أنه التغيير التراكمي في حسابها الجاري ، وهو مجموع الميزان التجاري وصافي الدخل بمرور الوقت وصافي التحويلات الجارية بمرور الوقت.

• يحدد صافي الأصول الأجنبية (NFA) ما إذا كانت الدولة هي دولة دائنة أو مدينة عن طريق قياس الفرق في أصولها ومطلوباتها الخارجية.

• يمكن أن يتأثر مقياس NFA بتغيرات التقييم وسعر الصرف.