Чистые иностранные активы (ЧИА)

Что такое чистые иностранные активы (ЧИА)?

Чистые иностранные активы (ЧИА) определяют, является ли страна кредитором или должником, путем измерения разницы в ее внешних активах и обязательствах. NFA относится к стоимости зарубежных активов, принадлежащих стране, за вычетом стоимости ее внутренних активов, принадлежащих иностранцам, с поправкой на изменения в оценке и обменных курсах.

Позиция страны по ЧИА также определяется как кумулятивное изменение ее счета текущих операций,. которое представляет собой сумму торгового баланса,. чистой прибыли с течением времени и чистых текущих трансфертов с течением времени.

Понимание чистых иностранных активов (ЧИА)

Позиция NFA указывает, является ли страна чистым кредитором или должником для остального мира. Положительный баланс NFA означает, что он является нетто-кредитором, а отрицательный баланс NFA показывает, что он является нетто-заемщиком.

Альтернативное определение «чистых иностранных активов» от Всемирного банка состоит в том, что это сумма иностранных активов, которыми владеют органы денежно-кредитного регулирования и депозитные денежные банки, за вычетом их иностранных обязательств.

Связь позиции NFA страны с кумулятивным изменением ее счета текущих операций концептуально легко понять, поскольку долговая позиция организации в любой момент времени представляет собой общую сумму ее прошлой деятельности по заимствованиям и кредитам. Если сумма займов организации составляет 500 долларов, но она предоставила взаймы 1500 долларов, она является нетто-кредитором на сумму 1000 долларов.

Точно так же, если страна имеет дефицит счета текущих операций,. скажем, в 10 миллиардов долларов, она должна заимствовать эту сумму из иностранных источников для финансирования дефицита. В этом случае заимствование 10 миллиардов долларов увеличило бы его иностранные обязательства и уменьшило бы его позицию NFA на эту сумму.

Влияние оценок и обменных курсов на чистые иностранные активы (ЧИА)

В дополнение к текущему состоянию счета следует учитывать изменения оценки и обменного курса, чтобы получить достоверную картину положения NFA. Например, иностранные правительства держат триллионы долларов в государственных облигациях США. Если процентные ставки вырастут, а стоимость государственных облигаций США снизится, это приведет к снижению общей стоимости государственных облигаций США этих стран, а также их ЧИА.

Колебания обменного курса также могут оказывать существенное влияние на позицию NFA. Повышение курса национальной валюты по отношению к валюте других стран снизит стоимость как активов, так и обязательств, выраженных в иностранной валюте, в то время как обесценивание увеличит стоимость этих зарубежных активов и обязательств. Таким образом, если страна является чистым должником, обесценивание валюты увеличит ее долговое бремя в иностранной валюте.

Положение NFA само по себе может вызвать изменения обменных курсов, поскольку хронический дефицит счета текущих операций может оказаться неустойчивым с течением времени. Валюты стран со значительно отрицательной позицией NFA и растущим дефицитом счета текущих операций могут подвергнуться атаке со стороны валютных спекулянтов,. которые могут попытаться снизить ее.

Особенности

• Позиция страны по NFA также определяется как кумулятивное изменение ее счета текущих операций, которое представляет собой сумму торгового баланса, чистой прибыли с течением времени и чистых текущих трансфертов с течением времени.

• Чистые иностранные активы (ЧИА) определяют, является ли страна кредитором или должником, путем измерения разницы в ее внешних активах и обязательствах.

• На показатель NFA могут повлиять изменения оценки и обменного курса.