Netto udenlandske aktiver (NFA)
Hvad er udenlandske nettoaktiver (NFA)?
Netto udenlandske aktiver (NFA) bestemmer, om et land er en kreditor- eller debitornation ved at måle forskellen i dets eksterne aktiver og passiver. NFA refererer til værdien af oversøiske aktiver, der ejes af en nation, minus værdien af dens indenlandske aktiver, der ejes af udlændinge, justeret for ændringer i værdiansættelse og valutakurser.
En nations NFA-position defineres også som den kumulative ændring i dens løbende poster,. som er summen af handelsbalancen,. nettoindkomst over tid og løbende nettooverførsler over tid.
Understanding Net Foreign Assets (NFA)
NFA-positionen angiver, om nationen er en nettokreditor eller debitor til resten af verden. En positiv NFA-saldo betyder, at den er en nettolåner, mens en negativ NFA-saldo viser, at den er en nettolåntager.
En alternativ definition af "netto-udenlandske aktiver" fra Verdensbanken er, at det er summen af udenlandske aktiver, der besiddes af monetære myndigheder og indlånsbanker, minus deres udenlandske forpligtelser.
At relatere en nations NFA-position til en kumulativ ændring i dens løbende konto er begrebsmæssigt let at forstå, da en enheds gældsposition på et hvilket som helst tidspunkt er summen af dens tidligere låne- og udlånsaktivitet. Hvis en enheds lån er i alt 500 USD, men den har udlånt 1.500 USD, er den en nettokreditor på 1.000 USD.
Ligeledes, hvis en nation har et betalingsbalanceunderskud på f.eks. 10 milliarder dollars, er den nødt til at låne dette beløb fra udenlandske kilder for at finansiere underskuddet . I dette tilfælde ville lån på 10 milliarder dollar øge dets udenlandske forpligtelser og reducere dets NFA-position med det beløb.
Værdiansættelser og valutakurseffekt på nettoudenlandske aktiver (NFA)
Ud over den løbende kontoposition bør værdiansættelse og valutakursændringer tages i betragtning for at få et retvisende billede af NFA-positionen. For eksempel har udenlandske regeringer billioner af dollars i amerikanske statsobligationer. Hvis renten stiger, og amerikanske statsobligationer falder i pris, ville dette have en effekt af at reducere den samlede værdi af disse nationers amerikanske statsobligationsbeholdninger og også deres NFA.
Valutakursudsving kan også have en væsentlig effekt på NFA's position. Forøgelse af en nations valuta i forhold til andre nationers valuta vil mindske værdien af både udenlandsk valuta-denominerede aktiver og passiver, mens afskrivning vil øge værdien af disse oversøiske aktiver og passiver. Således, hvis nationen er en nettodebitor, vil valutadepreciering øge dens udenlandske valutagældsbyrde.
Selve NFA-positionen kan drive ændringer i valutakurserne, da kroniske betalingsbalanceunderskud kan vise sig at være uholdbare over tid. Valutaer i nationer med en markant negativ NFA-position og voksende betalingsbalanceunderskud kan blive angrebet af valutaspekulanter,. som måske forsøger at få den lavere.
Højdepunkter
En nations NFA-position defineres også som den kumulative ændring i dens løbende poster, som er summen af handelsbalancen, nettoindkomst over tid og løbende nettooverførsler over tid.
Netto udenlandske aktiver (NFA) bestemmer, om et land er en kreditor- eller debitornation ved at måle forskellen i dets eksterne aktiver og passiver.
NFA-metrikken kan blive påvirket af værdiansættelse og valutakursændringer.
