الديون غير الخاضعة للدعم
ما هو الدين غير المساند؟
يشير الدين غير الخاضع للدعم ، والمعروف أيضًا باسم السندات الكبيرة أو الديون الكبيرة ، إلى نوع من الالتزام الذي يجب سداده قبل أي شكل آخر من أشكال الديون. لذلك ، فإن حاملي الديون غير المسددة لديهم المطالبة الأولى بأصول الشركة أو أرباحها إذا أفلس المدين أو أفلس. نظرًا لأن الديون غير المسددة تأتي مع ضمان السداد ، فإنها تعتبر أقل خطورة من أنواع الديون الأخرى.
كيف يعمل الدين غير الخاضع للدعم
عندما تفلس الشركة أو تعسر ، عادة ما تكون هناك سلسلة أو تصنيف من الدائنين الذين يتقاضون رواتبهم بترتيب معين. يتم سداد المقرضين للديون غير الخاضعة للدعم بالكامل أولاً من قبل الشركة. عادة ما يتم تأمين غالبية هذا النوع من الديون بضمانات.
معظم القروض من المؤسسات المالية وبعض سندات الدين عالية الجودة مثل سندات الرهن العقاري ديونًا كبيرة. تعتبر القروض أيضًا غير مساندة بناءً على الرصيد وطول المدة المستحقة مقارنة بالقروض الأخرى.
نظرًا لأن مطالبة الديون الكبيرة مضمونة نسبيًا ، فإنها تعتبر أقل خطورة. على هذا النحو ، فإنه يدفع معدل فائدة أقل مقارنة بأنواع الديون الأخرى. وهذا يعني أن المقرضين على استعداد للتعويض عن معدلات الاقتراض المنخفضة من خلال المطالبة بأولوية أعلى على أصول المقترض حيث سيتم سدادها أولاً خلال حدث التصفية.
نظرًا لأنها تأتي مع بعض الضمانات ، فإن مقرضي الديون غير الخاضعين للخضوع عادة ما يفرضون معدلات فائدة أقل على المدينين.
بعد سداد المقرضين غير الخاضعين للديون ، تذهب أي أموال متبقية إلى حاملي الأسهم الممتازة ، والديون الثانوية ، يليها المساهمون العاديون.
أنواع الديون غير المساندة
تتضمن أمثلة الديون غير الخاضعة للدعم السندات المتداولة في البورصة (ETNs) والأوراق المالية المضمونة وشهادات الإيداع (CDs). يتم تنظيم الأوراق المالية المضمونة مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) بعدد من الشرائح التي تتحمل مخاطر مختلفة ، ومعدلات فائدة ، وآجال استحقاق. تعتبر الشرائح ذات المطالبات الأعلى على الأصول الأساسية أكثر أمانًا من الشرائح الصغيرة ذات الامتياز الثاني. تتمتع الشرائح الكبرى أيضًا بتصنيف ائتماني أعلى من الشرائح الصغيرة ويتم دفعها أولاً.
الديون غير الخاضعة مقابل الديون الثانوية
الدين غير المساند هو عكس الديون الثانوية. يتم تصنيف هذا النوع من أدوات الدين في مرتبة أدنى من جميع ديون الشركة العليا. يسمى الدين الثانوي أيضًا بالديون الصغيرة ، ويخضع للتبعية في حالة التخلف عن السداد أو الإفلاس.
تصفية أصول الشركة لسداد التزامات ديونها ، يحصل حاملو الديون الثانوية على مدفوعات بعد سداد جميع المقرضين غير الخاضعين للديون وأصحاب الأسهم الممتازة. في بعض الحالات ، لا يتبقى أي نقود بعد الدفع للمقرضين غير الخاضعين للدعم ، مما يعني أن كل دائن آخر لا يزال غير مدفوع.
نظرًا لوجود المزيد من المخاطر المرتبطة بالديون الثانوية ، فإن هؤلاء المقرضين عادةً ما يفرضون معدلات فائدة أعلى مقارنة بالديون غير الخاضعة للدعم.
يسلط الضوء
عادة ما تكون غالبية الديون غير المسددة مضمونة بضمانات.
تشمل أنواع الديون غير المساندة السندات المتداولة في البورصة والأوراق المالية المضمونة وشهادات الإيداع.
يُعرف هذا النوع من الديون أيضًا بأوراق مالية كبيرة أو دين كبير.
الدين غير المساند هو التزام يجب سداده قبل أي شكل آخر من أشكال الديون في حالة إفلاس المدين أو إعساره.
