Несубординированный долг

Что такое несубординированный долг?

Несубординированный долг, также известный как старшая ценная бумага или старшая задолженность,. относится к типу обязательства, которое должно быть погашено до любой другой формы долга. Таким образом, держатели несубординированного долга имеют право первого требования в отношении активов или доходов компании, если должник обанкротится или станет неплатежеспособным. Поскольку несубординированный долг имеет гарантию погашения, он считается менее рискованным, чем другие виды долга.

Как работает несубординированный долг

Когда компания становится банкротом или неплатежеспособным, обычно существует цепочка или ранжирование кредиторов, которым платят в определенном порядке. Кредиторы несубординированного долга сначала полностью выплачиваются компанией. Большая часть этого типа долга обычно обеспечена залогом.

Большинство кредитов от финансовых учреждений и некоторые долговые ценные бумаги с высоким рейтингом, такие как ипотечные облигации,. считаются старшим долгом. Ссуды также считаются несубординированными на основании остатка и срока погашения по сравнению с другими ссудами.

Поскольку старший долг имеет относительно безопасное требование, он считается менее рискованным. Таким образом, он платит более низкую процентную ставку по сравнению с другими видами долга. Это означает, что кредиторы готовы компенсировать более низкие ставки по займам, заявляя о более высоком приоритете по сравнению с активами заемщика, поскольку они будут погашены в первую очередь во время ликвидации.

Поскольку несубординированные долговые кредиторы поставляются с определенным обеспечением, они обычно взимают со своих должников более низкие процентные ставки.

После выплаты кредиторам несубординированного долга все оставшиеся деньги идут держателям привилегированных акций,. субординированного долга, а затем держателям обыкновенных акций.

Виды несубординированного долга

Примеры несубординированного долга включают биржевые векселя (ETN), обеспеченные ценные бумаги и депозитные сертификаты (CD). Обеспеченные ценные бумаги, такие как ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), состоят из нескольких траншей,. которые несут разные риски, процентные ставки и сроки погашения. Транши с более высоким требованием к базовым активам более безопасны, чем младшие транши со вторым залогом. Старшие транши также имеют более высокий кредитный рейтинг, чем младшие транши, и выплачиваются в первую очередь.

Несубординированный и субординированный долг

Несубординированный долг противоположен субординированному долгу. Этот тип долгового инструмента оценивается ниже всех старших долгов компании. Субординированный долг также называется младшим долгом и подлежит субординации в случае дефолта или банкротства.

Когда активы компании ликвидируются для погашения ее долговых обязательств, держатели субординированного долга получают платеж после выплаты всем кредиторам несубординированного долга и держателям привилегированных акций. В некоторых случаях после выплаты несубординированным кредиторам не остается наличных денег, что означает, что все остальные кредиторы остаются невыплаченными.

Поскольку с субординированным долгом связан больший риск, эти кредиторы обычно взимают более высокие процентные ставки по сравнению с несубординированным долгом.

Особенности

• Большая часть несубординированного долга обычно обеспечена залогом.

• Виды несубординированного долга включают биржевые векселя, обеспеченные ценные бумаги и депозитные сертификаты.

• Этот вид долга также известен как старшая ценная бумага или старшая задолженность.

• Несубординированный долг представляет собой обязательство, которое должно быть погашено до любой другой формы долга, если должник обанкротится или станет неплатежеспособным.