Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist eine in den USA ansässige Behörde, die für die Regulierung der Derivatemärkte verantwortlich ist, zu denen Optionen, Swaps und Terminkontrakte gehören. Sie wurde 1974 als unabhängige Organisation gegründet, die die Aufgaben ihrer vorhergehenden Regulierungsbehörde namens Commodity Exchange Authority (CEA) übernahm.
In der Vergangenheit wurden Terminkontrakte häufig im Zusammenhang mit Agrarrohstoffen gehandelt. Das ist einer der Gründe, warum die CEA Teil des Landwirtschaftsministeriums der Vereinigten Staaten (USDA) war. Die Futures-Branche wurde jedoch immer komplexer und weist heute eine Vielzahl von Kontrakten auf.
Die erklärten Aufgaben und Verantwortlichkeiten der CFTC bestehen darin, sicherzustellen, dass die US-Derivatemärkte effizient funktionieren:
„Die Mission der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist es, offene, transparente, wettbewerbsfähige und finanziell solide Märkte zu fördern. Durch die Arbeit zur Vermeidung systemischer Risiken will die Kommission Marktnutzer und ihre Gelder, Verbraucher und die Öffentlichkeit vor Betrug, Manipulation und missbräuchlichen Praktiken im Zusammenhang mit Derivaten und anderen Produkten schützen, die dem Commodity Exchange Act (CEA) unterliegen.“
Obwohl sie sich auf verschiedene Branchen konzentriert, teilt die CFTC gemeinsame Ziele mit der Securities Exchange Commission (SEC). Beide Agenturen arbeiten daran, Marktmanipulationen und betrügerische Aktivitäten, einschließlich Schneeball- und Schneeballsysteme, zu verhindern. Als Teil ihrer Strategie belohnen die sogenannten Whistleblower-Programme Bürger, die wertvolle Hinweise auf betrügerische Aktivitäten geben. Das Whistleblower-Programm der CFTC hat seit 2014 über 85 Millionen US-Dollar vergeben.
Nach der Finanzkrise von 2008 billigte Barack Obama den Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, der der CFTC und der SEC mehr Autorität einräumte, insbesondere gegenüber großen Derivatehändlern.
Derzeit zählt die CFTC acht Hauptbetriebseinheiten:
Abteilung für Aufsicht über Swap-Händler und Vermittler
Abteilung Clearing und Risiko
Abteilung Marktaufsicht
Vollstreckungsabteilung
Büro des Chefökonomen
Büro des General Counsel
Büro des Exekutivdirektors
Büro des Whistleblowers
Höhepunkte
Im Laufe der Jahre ist die Rolle der Regulierung der Futures- und Optionsmärkte komplexer geworden, insbesondere mit dem Aufkommen von Fintech und digitalen Währungen wie Bitcoin.
Das Commodity Exchange Act legt den gesetzlichen Rahmen fest, unter dem die CFTC tätig ist.
Die Aufgabe der Kommission besteht darin, die Derivatemärkte in den Vereinigten Staaten zu regulieren.
Die Commodity Futures Trading Commission wurde 1974 zu einer Zeit gegründet, als die meisten Termingeschäfte im Agrarsektor stattfanden.
Die CFTC besteht aus 13 verschiedenen operativen Abteilungen und Büros.
