Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) er et amerikansk-baseret agentur, der er ansvarlig for at regulere derivatmarkederne, som omfatter optioner, swaps og futureskontrakter. Det blev grundlagt i 1974 som en uafhængig organisation, der påtog sig ansvaret for sit tidligere regulatoriske agentur ved navn Commodity Exchange Authority (CEA).

Tidligere blev futureskontrakter almindeligvis handlet i forbindelse med landbrugsvarer. Det er en af grundene til, at CEA var en del af United States Department of Agriculture (USDA). Imidlertid blev futuresindustrien mere og mere kompleks og præsenterer nu en bred vifte af kontrakter.

CFTC's erklærede missioner og ansvar er at sikre, at de amerikanske derivatmarkeder fungerer effektivt:

"Missionen for Commodity Futures Trading Commission (CFTC) er at fremme åbne, gennemsigtige, konkurrencedygtige og finansielt sunde markeder. Ved at arbejde for at undgå systemiske risici, sigter Kommissionen mod at beskytte markedsbrugere og deres midler, forbrugere og offentligheden mod svig, manipulation og misbrug i forbindelse med derivater og andre produkter, der er underlagt Commodity Exchange Act (CEA)."

Selvom CFTC fokuserer på forskellige industrisektorer, deler den fælles mål med Securities Exchange Commission (SEC). Begge bureauer arbejder på at forhindre markedsmanipulation og svigagtige aktiviteter, herunder Ponzi og pyramidespil. Som en del af deres strategi belønner de såkaldte whistleblower-programmer borgere, der giver værdifuld information om svigagtige aktiviteter. CFTC Whistleblower-programmet har tildelt over $85 millioner siden 2014.

Efter finanskrisen i 2008 godkendte Barack Obama Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, som gav CFTC og SEC øget autoritet, især over store derivathandlere.

I øjeblikket tæller CFTC med otte store driftsenheder:

• Afdeling af swap-forhandler og mellemmandsovervågning

• Opdeling af clearing og risiko

• Afdeling for markedsovervågning

• Inddeling af håndhævelse

• Cheføkonomens kontor

• Generaladvokatens kontor

• Den administrerende direktørs kontor

• Whistleblowerens kontor

Højdepunkter

• I årenes løb er rollen som regulering af futures- og optionsmarkederne blevet mere kompleks, især med fremkomsten af fintech og digitale valutaer såsom bitcoin.

• Råvareudvekslingsloven fastlægger de lovmæssige rammer, som CFTC opererer under.

• Kommissionens opgave er at regulere derivatmarkederne i USA.

• Commodity Futures Trading Commission blev etableret i 1974 på et tidspunkt, hvor det meste af futureshandelen fandt sted i landbrugssektoren.

• CFTC består af 13 forskellige driftsafdelinger og kontorer.