Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC)

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) to amerykańska agencja odpowiedzialna za regulowanie rynków instrumentów pochodnych, w tym opcji, swapów i kontraktów futures. Została założona w 1974 roku jako niezależna organizacja, która przejęła obowiązki swojej poprzedniej agencji regulacyjnej o nazwie Commodity Exchange Authority (CEA).

W przeszłości kontrakty terminowe były powszechnie przedmiotem obrotu w kontekście towarów rolnych. To jeden z powodów, dla których CEA był częścią Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA). Jednak branża kontraktów terminowych stawała się coraz bardziej złożona i obecnie oferuje szeroką gamę kontraktów.

Określone misje i obowiązki CFTC mają na celu zapewnienie, że amerykańskie rynki instrumentów pochodnych działają wydajnie:

„Misją Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jest wspieranie otwartych, przejrzystych, konkurencyjnych i zdrowych finansowo rynków. Działając na rzecz uniknięcia ryzyka systemowego, Komisja dąży do ochrony użytkowników rynku i ich funduszy, konsumentów i społeczeństwa przed oszustwami, manipulacjami i nadużyciami związanymi z instrumentami pochodnymi i innymi produktami, które podlegają ustawie o giełdach towarowych (CEA)”

Chociaż koncentruje się na różnych sektorach przemysłu, CFTC ma wspólne cele z Komisją Giełdy Papierów Wartościowych (SEC). Obie agencje pracują nad zapobieganiem manipulacji na rynku i nieuczciwym działaniom, w tym Ponzi i piramidom. W ramach ich strategii, tak zwane programy sygnalistów, nagradzają obywateli, którzy dostarczają cennych informacji o nieuczciwych działaniach. Program CFTC Whistleblower przyznał ponad 85 milionów dolarów od 2014 roku.

Po kryzysie finansowym w 2008 r. Barack Obama zatwierdził ustawę Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, która przyznała CFTC i SEC większe uprawnienia, zwłaszcza nad dużymi podmiotami zajmującymi się handlem instrumentami pochodnymi.

Obecnie CFTC liczy osiem głównych jednostek operacyjnych:

• Pion Dealera Swapów i Nadzór Pośredników

• Pion Rozliczeń i Ryzyka

• Wydział Nadzoru Rynku

• Wydział Egzekucji

• Biuro Głównego Ekonomisty

• Biuro Prokuratora Generalnego

• Biuro Dyrektora Wykonawczego

• Biuro sygnalisty

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Z biegiem lat rola regulowania rynków kontraktów terminowych i opcji stała się bardziej złożona, zwłaszcza wraz z pojawieniem się fintechów i walut cyfrowych, takich jak bitcoin.

• Ustawa o giełdach towarowych ustanawia ramy ustawowe, w ramach których działa CFTC.

• Zadaniem komisji jest regulowanie rynków instrumentów pochodnych w Stanach Zjednoczonych.

• Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi została założona w 1974 roku, w czasie, gdy większość obrotu kontraktami terminowymi odbywała się w sektorze rolniczym.

• CFTC składa się z 13 różnych działów operacyjnych i biur.