Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) on yhdysvaltalainen virasto, joka vastaa johdannaismarkkinoiden sääntelystä, mukaan lukien optiot, swapit ja futuurisopimukset. Se perustettiin vuonna 1974 itsenäiseksi organisaatioksi, joka otti vastuut edellisestä sääntelyvirastostaan nimeltä Commodity Exchange Authority (CEA).

Aiemmin futuurisopimuksilla käytiin yleisesti kauppaa maataloushyödykkeiden yhteydessä. Tämä on yksi syistä, miksi CEA oli osa Yhdysvaltain maatalousministeriötä (USDA). Futuurialasta tuli kuitenkin yhä monimutkaisempi, ja se tarjoaa nyt laajan valikoiman sopimuksia.

CFTC:n ilmoitetut tehtävät ja vastuut ovat varmistaa, että Yhdysvaltain johdannaismarkkinat toimivat tehokkaasti:

"Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) tehtävänä on edistää avoimia, läpinäkyviä, kilpailukykyisiä ja taloudellisesti vakaita markkinoita. Pyrkiessään välttämään järjestelmäriskiä komissio pyrkii suojelemaan markkinoiden käyttäjiä ja heidän rahastojaan, kuluttajia ja yleisöä petoksilta, manipuloinnilta ja väärinkäytöksiltä, jotka liittyvät johdannaisiin ja muihin hyödykevaihtolain (CEA) soveltamisalaan kuuluviin tuotteisiin.

Vaikka CFTC on keskittynyt eri toimialoihin, sillä on yhteiset tavoitteet Securities Exchange Commissionin (SEC) kanssa. Molemmat virastot pyrkivät estämään markkinoiden manipuloinnin ja petolliset toimet, mukaan lukien Ponzi- ja pyramidipelit. Osana strategiaansa niin sanotut whistleblower-ohjelmat palkitsevat kansalaisia, jotka tarjoavat arvokasta tietoa petollisista toimista. CFTC Whistleblower -ohjelmasta on myönnetty yli 85 miljoonaa dollaria vuodesta 2014 lähtien.

Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen Barack Obama hyväksyi Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain, joka myönsi CFTC:lle ja SEC:lle lisää valtaa erityisesti suurissa johdannaiskauppiaissa.

Tällä hetkellä CFTC:llä on kahdeksan suurta toimintayksikköä:

• Swap-kauppiaiden ja välittäjien valvonnan osasto

• Selvitys- ja riskiosasto

• Markkinavalvonnan osasto

• Täytäntöönpanoosasto

• Pääekonomistin toimisto

• Lakiasiainjohtajan toimisto

• Toimitusjohtajan toimisto

• Ilmentäjän toimisto

Kohokohdat

• Vuosien mittaan futuuri- ja optiomarkkinoiden säätelyn rooli on monimutkaistunut erityisesti fintech- ja digitaalisten valuuttojen, kuten bitcoinin, myötä.

• Hyödykevaihtolaki vahvistaa lakisääteisen kehyksen, jonka mukaisesti CFTC toimii.

• Komission tehtävänä on säännellä johdannaismarkkinoita Yhdysvalloissa.

• Commodity Futures Trading Commission perustettiin vuonna 1974, jolloin suurin osa futuurikaupasta tapahtui maataloussektorilla.

• CFTC koostuu 13 eri toimintaosastosta ja toimistosta.