Anordnung zur vertraulichen Behandlung (CTO)
Was ist eine vertrauliche Behandlungsanordnung (CTO)?
Eine Anordnung zur vertraulichen Behandlung (CTO) ist eine Anordnung, die eine vertrauliche Behandlung bestimmter Dokumente und Informationen vorsieht, die ein Unternehmen andernfalls in Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) offengelegt hätte. Der CTO wird von der SEC als Antwort auf die Anfrage eines Unternehmens erteilt – bekannt als vertrauliche Behandlungsanfrage (CTR).
Wie eine vertrauliche Behandlungsanordnung (CTO) funktioniert
Eine vertrauliche Behandlungsanordnung (CTO) wird von der SEC ausgestellt und kann nur für einen bestimmten Zeitraum in Kraft sein. Wenn ein Unternehmen bestimmte Informationen aus seinen erforderlichen Unterlagen auslassen möchte, kann es einen Antrag auf vertrauliche Behandlung stellen, der von der SEC geprüft wird.
Die SEC hat Schlüsselpunkte, die sie als nicht-öffentliche Informationen betrachtet, die dem Unternehmen schaden würden, wenn sie offengelegt würden, wie technische Spezifikationen und Preisbedingungen.
Besondere Überlegungen
Unternehmen würden in der Regel eine Anordnung zur vertraulichen Behandlung beantragen, um Informationen geheim zu halten, die ihnen andernfalls einen Wettbewerbsnachteil bringen würden, wenn sie offengelegt würden. Auch hier besteht die erste wichtige Anforderung für ein Unternehmen, das eine Anordnung zur vertraulichen Behandlung beantragt, darin, einen formellen Antrag – einen Antrag auf vertrauliche Behandlung (CTR) – bei der SEC auszufüllen.
Die Anfrage muss die Informationen enthalten, die das Unternehmen zurückhalten möchte, sowie den Zeitraum, in dem das Unternehmen die Informationen zurückhalten möchte. Dazu gehört die Angabe eines Datums, an dem der CTO ablaufen würde. Nur bestimmte Arten von Informationen können vertraulich behandelt werden, und das anfragende Unternehmen muss nachweisen, dass die Offenlegung der Informationen ihm Wettbewerbsschaden zufügen würde.
Auf der Website der SEC können Investoren nach CTOs suchen. Dazu gehört die Suche nach bestimmten Unternehmen. Der Formulartyp auf der SEC-Website für CTOs ist „CT ORDER“. Die SEC-Datenbank enthält CTO-Bestellungen ab dem 1. Mai 2008.
Beispiel einer vertraulichen Behandlungsanordnung
Beispielsweise kann ein Unternehmen eine vertrauliche Behandlungsanordnung beantragen, indem es eine vertrauliche Behandlungsanfrage ausfüllt, um Informationen bezüglich einer mit einem potenziellen Akquisitionsziel getroffenen Preisvereinbarung geheim zu halten.
Dieser Antrag könnte auf der Grundlage gestellt werden, dass die Wettbewerber des Unternehmens diese Informationen nutzen könnten, um das Ziel mit einem wettbewerbsfähigeren Preis zu verfolgen. Andere gemeinsame Punkte, die vertraulich behandelt werden, sind Meilensteinzahlungen und andere technische Spezifikationen. Die Informationen können dann nach Ablauf des CTO offengelegt werden.
Höhepunkte
Eine Anordnung zur vertraulichen Behandlung (CTO) wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) ausgestellt und erlaubt einem Unternehmen, Informationen auszulassen oder zurückzuhalten, die ursprünglich in SEC-Einreichungen offengelegt worden wären.
Die SEC erteilt CTOs als Antwort auf die Anfrage eines Unternehmens, Informationen zurückzuhalten, bekannt als vertrauliche Behandlungsanfrage (CTR).
Die SEC erlaubt nur die Vertraulichkeit bestimmter Arten von Informationen, insbesondere von Informationen, deren Offenlegung das Unternehmen oder seine Finanzlage negativ beeinflussen könnte.
CTOs enthalten oft nicht-öffentliche Informationen, die dem Unternehmen schaden würden, wenn sie offengelegt würden, wie z. B. technische Spezifikationen und Preisbedingungen.
CTOs können nur für einen bestimmten Zeitraum in Kraft sein, wobei das Unternehmen das Ablaufdatum in der CTR festlegt.
