Confidential Treatment Order (CTO)
Hvad er en fortrolig behandlingsordre (CTO)?
En fortrolig behandlingsordre (CTO) er en ordre, der giver fortrolig behandling af visse dokumenter og oplysninger, som en virksomhed ellers ville have afsløret i ansøgninger til Securities and Exchange Commission (SEC). CTO'en tildeles af SEC som svar på en virksomheds anmodning - kendt som en fortrolig behandlingsanmodning (CTR).
Hvordan en fortrolig behandlingsordre (CTO) fungerer
En fortrolig behandlingsordre (CTO) udstedes af SEC og er muligvis kun gældende i en vis periode. Hvis en virksomhed ønsker at udelade visse oplysninger fra deres påkrævede arkiver, kan de udfylde en anmodning om fortrolig behandlingsordre, som gennemgås af SEC.
SEC har nøglepunkter, som den betragter som ikke-offentlige oplysninger, der ville skade virksomheden, hvis de afsløres, såsom tekniske specifikationer og vilkår for prisfastsættelse.
Særlige overvejelser
Virksomheder vil typisk anmode om en fortrolig behandlingsordre for at holde oplysninger hemmelige, som ellers ville stille dem i en konkurrencemæssig ulempe, hvis de blev afsløret. Igen er det første nøglekrav for en virksomhed, der søger en ordre om fortrolig behandling, at udfylde en formel anmodning – en anmodning om fortrolig behandling (CTR) – hos SEC.
Anmodningen skal indeholde de oplysninger, virksomheden ønsker at tilbageholde, og den periode, virksomheden ønsker at tilbageholde oplysningerne om. Dette inkluderer at angive en dato, hvor CTO'en udløber. Kun visse typer oplysninger kan holdes fortrolige, og den anmodende virksomhed skal fremlægge bevis for, at videregivelse af oplysningerne vil skade den konkurrencemæssigt.
På SEC's hjemmeside kan investorer søge efter CTO'er. Dette inkluderer at kunne søge på specifikke virksomheder. Formulartypen på SEC-webstedet for CTO'er er "CT ORDER." SEC-databasen inkluderer CTO-ordrer fra den 1. maj 2008.
Eksempel på en ordre om fortrolig behandling
For eksempel kan en virksomhed ansøge om en ordre om fortrolig behandling ved at udfylde en anmodning om fortrolig behandling for at holde oplysninger om en prisaftale indgået med et potentielt erhvervelsesmål hemmeligt.
Denne anmodning kunne fremsættes på baggrund af, at virksomhedens konkurrenter kan bruge disse oplysninger til at gå efter målet med en mere konkurrencedygtig pris. Andre almindelige emner, der holdes fortrolige, omfatter milepælsbetalinger og andre tekniske specifikationer. Oplysningerne kan så blive afsløret efter CTO'ens udløb.
Højdepunkter
En fortrolig behandlingsordre (CTO) udstedes af Securities and Exchange Commission (SEC) og giver en virksomhed mulighed for at udelade eller tilbageholde oplysninger, der oprindeligt ville blive afsløret i SEC-arkiver.
SEC udsteder CTO'er som svar på en virksomheds anmodning om at tilbageholde information, kendt som en fortrolig behandlingsanmodning (CTR).
SEC tillader kun, at visse typer oplysninger holdes fortrolige, især oplysninger, der, hvis de afsløres, kan påvirke virksomheden eller dets finansielle stilling negativt.
CTO'er inkluderer ofte ikke-offentlige oplysninger, som ville skade virksomheden, hvis de afsløres, såsom tekniske specifikationer og vilkår for prisfastsættelse.
CTO'er kan kun være gældende i en bestemt periode, hvor virksomheden vil angive udløbsdatoen i CTR.
