Luottamuksellinen hoitomääräys (CTO)

Mikä on luottamuksellinen hoitomääräys (CTO)?

Luottamuksellinen käsittelymääräys (CTO) on määräys, joka käsittelee luottamuksellisesti tiettyjä asiakirjoja ja tietoja, jotka yritys olisi muuten paljastanut Securities and Exchange Commissionille (SEC) toimitettaessa. SEC myöntää CTO:n vastauksena yrityksen pyyntöön, joka tunnetaan nimellä luottamuksellinen käsittelypyyntö (CTR).

Kuinka luottamuksellinen hoitomääräys (CTO) toimii

SEC on antanut luottamuksellisen hoitomääräyksen (CTO), ja se voi olla voimassa vain tietyn ajan. Jos yritys haluaa jättää tietyt tiedot pois vaadituista ilmoituksistaan, se voi täyttää luottamuksellisen käsittelytilauspyynnön, jonka SEC tarkistaa.

SEC:llä on keskeisiä seikkoja, joita se pitää ei-julkisia tietoja, jotka vahingoittaisivat yritystä, jos ne paljastettaisiin, kuten tekniset tiedot ja hinnoitteluehdot.

Erityisiä huomioita

Yritykset hakevat yleensä luottamuksellista käsittelymääräystä pitääkseen salassa tiedot, jotka muutoin asettaisivat ne paljastuessaan epäedulliseen kilpailuasemaan. Ensimmäinen keskeinen vaatimus luottamuksellista käsittelytilausta hakevalle yritykselle on jälleen täyttää muodollinen pyyntö – luottamuksellinen käsittelypyyntö (CTR) – SEC:lle.

Pyynnön tulee sisältää tiedot, joita yritys haluaa salata, ja ajanjakso, jonka yritys haluaa salata tiedot. Tämä sisältää päivämäärän, jolloin CTO päättyy. Vain tietyn tyyppiset tiedot voidaan pitää luottamuksellisina, ja pyynnön esittäneen yrityksen on esitettävä todisteet siitä, että tietojen paljastaminen aiheuttaisi sille kilpailuhaittoja.

SEC:n verkkosivuilla sijoittajat voivat etsiä CTO:ita. Tämä sisältää mahdollisuuden hakea tiettyjen yritysten mukaan. SEC:n verkkosivustolla CTO:n lomaketyyppi on "CT ORDER". SEC-tietokanta sisältää CTO-tilaukset 1.5.2008 alkaen.

Esimerkki luottamuksellisesta käsittelymääräyksestä

Yritys voi esimerkiksi hakea luottamuksellista käsittelytilausta täyttämällä luottamuksellisen käsittelypyynnön pitääkseen tiedot mahdollisen hankintakohteen kanssa tehdystä hinnoittelujärjestelystä salassa.

Tämä pyyntö voitaisiin tehdä sillä perusteella, että yrityksen kilpailijat voivat käyttää näitä tietoja tavoitteen saavuttamiseen kilpailukykyisemmällä hinnalla. Muita yleisiä luottamuksellisia kohteita ovat virstanpylväsmaksut ja muut tekniset tiedot. Tiedot voidaan sitten paljastaa CTO:n päättymisen jälkeen.

Kohokohdat

• Securities and Exchange Commissionin (SEC) antama luottamuksellinen käsittelymääräys (CTO) antaa yritykselle mahdollisuuden jättää pois tai salata tiedot, jotka alun perin julkistettiin SEC-ilmoituksissa.

• SEC myöntää CTO:t vastauksena yrityksen pyyntöön salata tiedot, joka tunnetaan nimellä luottamuksellinen käsittelypyyntö (CTR).

• SEC sallii vain tietyntyyppisten tietojen pitämisen luottamuksellisina, erityisesti sellaiset tiedot, jotka paljastaessaan voivat vaikuttaa kielteisesti yritykseen tai sen taloudelliseen asemaan.

• Tekniset johtajat sisältävät usein ei-julkista tietoa, joka vahingoittaisi yritystä, jos se paljastetaan, kuten tekniset tiedot ja hinnoitteluehdot.

• CTO:t voivat olla voimassa vain tietyn ajan, jolloin yritys asettaa vanhenemispäivän napsautussuhteessa.