Pairoff

Was ist ein Pairoff?

Ein Pairoff ist ein Kauf und Verkauf offener Short- und Long-Positionen, typischerweise zwischen Maklerfirmen, die mit der Differenz in bar ausgeglichen werden.

Pairoff verstehen

Bei einem Pairoff erfolgt keine physische Lieferung der Wertpapiere; Stattdessen wird die Abrechnungsdifferenz zwischen den Geschäften berechnet und als Barzahlung an die entsprechende Maklerfirma gesendet. Diese Art von Aktivitäten zwischen Maklerfirmen ist illegal, da sie unter den Begriff „Marktmanipulation“ fallen.

Betrachten Sie als Beispiel für ein Paar in Aktion Brokerage A, die sich bereit erklärt, 100 Aktien von Unternehmen X für 25.000 $ an Brokerage B zu verkaufen. Gleichzeitig willigt Brokerage B ein, 100 Aktien von Unternehmen X für 30.000 $ an Brokerage A zu verkaufen . Die Differenz zwischen den beiden Trades beträgt 5.000 $. Anstatt die Wertpapiere tatsächlich zu handeln und diese Aktien auf ihre jeweiligen Konten zu übertragen, schließen sich die beiden Maklerfirmen zusammen. In diesem Fall gibt Makler A Makler B 5.000 $, anstatt die eigentliche Transaktion durchzuführen.

Eine andere, umgangssprachlichere Bedeutung für den Begriff ist eine Transaktion an Wertpapiermärkten, bei der gegenläufige Kauf- und Verkaufsgeschäfte in bar abgerechnet werden, basierend auf der Preisdifferenz zwischen den gegenläufigen Geschäften. Die Ausgleichspositionen werden in der Regel am selben Tag des ursprünglichen Kaufs abgewickelt. Im Fall von Matching-Trades kann ein Pairoff Abwicklungsrisiken und Sicherheitsüberweisungsgebühren reduzieren. Es ist letztlich eine Form der Spekulation.

Bei der Durchführung dieser Art von Pairoff müssen Abwicklungsanweisungen für die Geldüberweisung enthalten sein. Das Pairoff schließt oder zieht den Betrag des offenen Trades um den Pairoff-Betrag herunter, und nur der damit verbundene Gewinn oder Verlust wird verschoben. Es kann Teil- und Mehrfachpaarungen geben.

Bei einem partiellen Pairoff wird nur ein Teil des Handels gepaart, während der andere Teil entweder bestimmten Pools zugewiesen oder später gegen den verbleibenden offenen Handelsbetrag gepaart wird. Der Kopplungs- und Zuordnungsprozess kann in unterschiedlichen Abständen und an unterschiedlichen Tagen erfolgen.

Pairoff vs. Multi-Way-Pairoff-Transaktionen

Eine Multi-Way-Pairoff-Transaktion kann für alle Anlagearten verwendet werden, mit Ausnahme von Währungs- und Swap-Anlagen. Multi-Way-Pairoffs ermöglichen es einem Trader, mehrere Long- und Short-Tax-Lots teilweise oder vollständig zu paaren. Der Abschluss erfolgt am Handelstag der Multi-Way-Pairoff-Transaktion.

Realisierte Gewinne aus einer Short-Position werden als kurzfristig klassifiziert; Realisierte Gewinne aus einer Long-Position sind kurz- oder langfristig, abhängig von den Zeiträumen, die in der Länder-/Steuermatrix des Emissionslandes der Anlage definiert sind.

Höhepunkte

• Ein Pairoff ist ein Kauf und Verkauf offener Short- und Long-Positionen, typischerweise zwischen Maklerfirmen, die mit der Differenz in bar ausgeglichen werden.

• Bei einem Pairoff erfolgt keine physische Lieferung der Wertpapiere; Stattdessen wird die Abrechnungsdifferenz zwischen den Geschäften berechnet und als Barzahlung an die entsprechende Maklerfirma gesendet.

• Eine Multi-Way-Pairoff-Transaktion kann für alle Anlagearten verwendet werden, mit Ausnahme von Währungs- und Swap-Anlagen.