Emparejarse

¿Qué es un emparejamiento?

Un emparejamiento es una compra y venta de posiciones cortas y largas abiertas, generalmente entre casas de bolsa, que se compensan con la diferencia liquidada en efectivo.

Comprender un emparejamiento

En un emparejamiento, no hay entrega física de los valores; en cambio, la diferencia de liquidación entre las operaciones se calcula y se envía como pago en efectivo a la firma de corretaje correspondiente. Este tipo de actividad entre firmas de corretaje es ilegal ya que se considera que cae bajo el paraguas de "manipulación de mercado".

Como ejemplo de una pareja en acción, considere la Correduría A que acuerda vender 100 acciones de la Compañía X a la Correduría B por $25,000. Simultáneamente, la Correduría B acuerda vender 100 acciones de la Compañía X a la Correduría A por $30,000. La diferencia entre las dos transacciones es de $5,000. En lugar de negociar los valores y transferir esas acciones a sus respectivas cuentas, las dos firmas de corretaje se emparejan. En este caso, la Correduría A le da a la Correduría B $5,000 en lugar de realizar la transacción real.

Otro significado más coloquial del término es una transacción en los mercados de valores donde las operaciones de compra y venta compensatorias se liquidan en efectivo, en función de la diferencia de precios entre las operaciones compensatorias. Las posiciones de compensación generalmente se negocian dentro del mismo día de la compra original. En el caso de transacciones coincidentes, un emparejamiento puede reducir los riesgos de liquidación y las tarifas de transferencia electrónica de seguridad. En última instancia, es una forma de especulación.

Al realizar este tipo de emparejamiento, se deben incluir instrucciones de liquidación para la transferencia de efectivo. El emparejamiento cierra, o reduce, el monto de la operación abierta por el monto emparejado, y solo se mueve la ganancia o pérdida asociada. Puede haber emparejamientos parciales y múltiples.

En un emparejamiento parcial, solo se empareja una parte de la operación, mientras que la otra parte se asigna a grupos específicos o se empareja más tarde contra el monto restante de la operación abierta. El proceso de emparejamiento y asignación puede ocurrir en diferentes intervalos y durante diferentes días.

Transacciones de emparejamiento frente a transacciones de emparejamiento de múltiples vías

Una transacción de emparejamiento multidireccional se puede utilizar para todos los tipos de inversión, excepto las inversiones en divisas y swaps. Los emparejamientos multidireccionales permiten a un comerciante emparejar parcial o completamente múltiples lotes de impuestos largos y cortos. El cierre se produce en la fecha de negociación de la transacción de emparejamiento multidireccional.

Las ganancias obtenidas de una posición corta se clasifican como a corto plazo; las ganancias obtenidas de una posición larga serán a corto o largo plazo, dependiendo de los períodos definidos en la matriz fiscal/país del país emisor de la inversión.

Reflejos

• Un pairoff es una compra y venta de posiciones cortas y largas abiertas, generalmente entre casas de bolsa, que se compensan con la diferencia liquidada en efectivo.

• En un emparejamiento, no hay entrega física de los valores; en su lugar, se calcula la diferencia de liquidación entre las transacciones y se envía como pago en efectivo a la firma de corretaje correspondiente.

• Se puede utilizar una transacción de emparejamiento multidireccional para todos los tipos de inversión, excepto las inversiones en divisas y swaps.