Accoppiare

Che cos'è una coppia?

Un pairoff è un acquisto e una vendita di posizioni aperte corte e lunghe, tipicamente tra società di intermediazione, che si compensano con la differenza regolata in contanti.

Capire una coppia

In una coppia, non c'è consegna fisica dei titoli; invece, la differenza di regolamento tra le operazioni viene calcolata e inviata come pagamento in contanti alla società di intermediazione appropriata. Questo tipo di attività tra società di intermediazione è illegale in quanto si ritiene rientri nell'ambito della "manipolazione del mercato".

Come esempio di una coppia in azione, considera l'intermediazione A che accetta di vendere 100 azioni della società X all'intermediazione B per $ 25.000. Contemporaneamente, l'intermediazione B accetta di vendere 100 azioni della società X all'intermediazione A per $ 30.000. La differenza tra le due operazioni è di $ 5.000. Invece di scambiare effettivamente i titoli e trasferire quelle azioni sui rispettivi conti, le due società di intermediazione si accoppiano. In questo caso, l'intermediazione A fornisce all'intermediazione B $ 5.000 invece di eseguire la transazione effettiva.

Un altro significato più colloquiale per il termine è una transazione nei mercati mobiliari in cui le operazioni di acquisto e vendita di compensazione sono regolate in contanti, in base alla differenza di prezzo tra le operazioni di compensazione. Le posizioni di compensazione sono generalmente negoziate entro lo stesso giorno dell'acquisto originario. Nel caso di operazioni corrispondenti, un pairoff può ridurre i rischi di regolamento e le commissioni sui bonifici di sicurezza. In definitiva è una forma di speculazione.

Quando si esegue questo tipo di pairoff, devono essere incluse le istruzioni di regolamento per il bonifico. Il pairoff chiude o riduce l'importo dell'operazione aperta per l'importo accoppiato e solo il guadagno o la perdita associati viene spostato. Possono esserci accoppiamenti parziali e multipli.

In un pairoff parziale, solo una parte dello scambio viene accoppiata, mentre l'altra parte viene allocata in pool specificati o abbinata in seguito all'importo dello scambio aperto rimanente. Il processo di abbinamento e assegnazione può avvenire a intervalli diversi e in giorni diversi.

Pairoff vs. Transazioni Pairoff a più vie

Una transazione di pairoff a più vie può essere utilizzata per tutti i tipi di investimento, ad eccezione degli investimenti in valuta e swap. I pairoff a più vie consentono a un trader di accoppiare parzialmente o completamente più lotti fiscali long e short. La chiusura avviene alla data di negoziazione della transazione di pairoff a più vie.

Gli utili realizzati da una posizione corta sono classificati come a breve termine; i guadagni realizzati da una posizione lunga saranno a breve oa lungo termine, a seconda dei periodi definiti nella matrice paese/fiscale del paese di emissione dell'investimento.

Mette in risalto

• Un pairoff è un acquisto e una vendita di posizioni corte e lunghe aperte, tipicamente tra società di intermediazione, che si compensano con la differenza regolata in contanti.

• In coppia non c'è consegna fisica dei titoli; viene invece calcolata la differenza di regolamento tra le operazioni e inviata come pagamento in contanti alla società di intermediazione appropriata.

• Una transazione di pairoff a più vie può essere utilizzata per tutti i tipi di investimento, ad eccezione degli investimenti in valuta e swap.