Paire

Qu'est-ce qu'une paire ?

Une paire est un achat et une vente de positions courtes et longues ouvertes, généralement entre sociétés de courtage, qui compensent la différence réglée en espèces.

Comprendre une paire

Dans une paire, il n'y a pas de livraison physique des titres ; au lieu de cela, la différence de règlement entre les transactions est calculée et envoyée sous forme de paiement en espèces à la société de courtage appropriée. Ce type d'activité entre sociétés de courtage est illégal car il est considéré comme relevant de la « manipulation du marché ».

À titre d'exemple d'une paire en action, considérons la maison de courtage A qui accepte de vendre 100 actions de la société X à la maison de courtage B pour 25 000 $. Simultanément, la maison de courtage B s'engage à vendre 100 actions de la société X à la maison de courtage A pour 30 000 $. La différence entre les deux métiers est de 5 000 $. Au lieu de négocier les titres et de transférer ces actions sur leurs comptes respectifs, les deux sociétés de courtage s'associent. Dans ce cas, la maison de courtage A donne 5 000 $ à la maison de courtage B au lieu d'effectuer la transaction proprement dite.

Une autre signification, plus familière, du terme est une transaction sur les marchés des valeurs mobilières où les transactions d'achat et de vente compensatoires sont réglées en espèces, sur la base de la différence de prix entre les transactions compensatoires. Les positions de compensation sont généralement traitées le jour même de l'achat initial. Dans le cas de transactions correspondantes, une paire peut réduire les risques de règlement et les frais de transfert de sécurité. C'est finalement une forme de spéculation.

Lors de la réalisation de ce type de pairoff, les instructions de règlement pour le transfert de trésorerie doivent être incluses. La paire ferme, ou diminue, le montant de la transaction ouverte par le montant apparié, et seul le gain ou la perte associé est déplacé. Il peut y avoir des paires partielles et multiples.

Dans un appariement partiel, seule une partie de la transaction est appariée, tandis que l'autre partie est soit allouée à des pools spécifiés, soit appariée plus tard contre le montant restant de la transaction ouverte. Le processus d'appariement et d'attribution peut se produire à différents intervalles et sur différents jours.

Transactions Pairoff vs. Multi-Way Pairoff Transactions

Une transaction de paires multiples peut être utilisée pour tous les types d'investissement, à l'exception des investissements en devises et en swaps. Les appariements à plusieurs voies permettent à un commerçant d'apparier partiellement ou complètement plusieurs lots fiscaux longs et courts. La clôture a lieu à la date de transaction de la transaction multi-way pairoff.

Les gains réalisés à partir d'une position courte sont classés comme à court terme ; les gains réalisés à partir d'une position longue seront à court terme ou à long terme, selon les périodes définies dans la matrice pays/fiscalité du pays d'émission de l'investissement.

Points forts

• Une paire est un achat et une vente de positions courtes et longues ouvertes, généralement entre sociétés de courtage, qui compensent la différence réglée en espèces.

• Dans un pairoff, il n'y a pas de livraison physique des titres ; à la place, la différence de règlement entre les transactions est calculée et envoyée sous forme de paiement en espèces à la société de courtage appropriée.

• Une transaction multiway pairoff peut être utilisée pour tous les types d'investissement, à l'exception des investissements en devises et en swaps.