Preisschleichen
Was ist Price Creep?
Price Creep beschreibt den allmählichen und stetigen Anstieg der Bewertung oder des Marktpreises eines Vermögenswerts oder allgemeiner des Preisniveaus in einer Volkswirtschaft.
Price Creep bezieht sich auf Situationen, in denen eine Einzelperson oder eine Gruppe von Personen ihre Vorbehalte gegenüber der Zahlung höherer Preise allmählich abbaut. Anders ausgedrückt: Preisschleichen kann auftreten, wenn die Menschen zunehmend bereit sind, höhere Preise zu zahlen, wie im Fall der Inflation. Es kann auch an den Finanzmärkten auftreten, wenn die Preise von Vermögenswerten im Laufe der Zeit langsam, aber stetig steigen, was wiederum Käufer dazu veranlasst, ihre Gebote zu erhöhen.
Was sagt Ihnen Price Creep?
Das Alltagsleben bietet alltägliche Beispiele für Preisschleichen in Aktion. Preise, die in Kinos oder für das Abendessen in einem Restaurant erhoben werden, können einem Preisanstieg unterliegen, insbesondere in hochkarätigen städtischen Gebieten. Im Laufe der Zeit gewöhnen sich die Kunden daran, für die betreffende Ware oder Dienstleistung höhere Preise zu zahlen.
Infolgedessen neigen die Preise in den meisten Unternehmen dazu, Jahr für Jahr weiter zu steigen, und zwar über der Inflationsrate.
Preiskriechgang an den Finanzmärkten
An den Finanzmärkten ist ein Preiskriechen zu beobachten, wenn Anleger einem Wertpapier nach und nach eine höhere Bewertung beimessen. Beispielsweise kann ein Anleger zunächst davon ausgehen, dass eine bestimmte Aktie 10 US-Dollar pro Aktie wert ist. Aber nachdem er das Unternehmen eine Weile verfolgt und den Aufwärtstrend der Aktie beobachtet hat, kann der Investor schließlich einlenken und entscheiden, dass 15 US-Dollar pro Aktie ein fairer Preis für die Aktie sind, obwohl diese Person anfangs 10 US-Dollar für einen fairen Marktwert hielt.
Die Finanzmärkte fungieren als Feedback-Schleife für die Teilnehmer. Eine Person mag denken, dass 10 US-Dollar ein viel zu hoher Preis sind, aber wenn andere kaufen und den Preis auf 11 US-Dollar und dann auf 12 US-Dollar treiben, kann das Feedback, das der Markt dieser Person gibt, sie veranlassen, ihre ursprüngliche Einschätzung zu überdenken.
Price Creep kann die Preise ins Extreme treiben. Während Preisspitzen in einem Vermögenswert oft mit großen Preisbewegungen und hohem Volumen verbunden sind, müssen sie das nicht sein. Der Preis kann stetig steigen oder höher kriechen und dann zusammenbrechen, wenn alle, die während des stetigen Anstiegs gekauft haben, sofort zu den Ausgängen eilen.
Indizes und die Aktien, aus denen sie bestehen, können wie jeder andere Vermögenswert einen Preisanstieg erfahren.
Price Creep kann manchmal ein Warnsignal für einen technischen Trader sein. Wenn ein Preis stark steigt und sich diese Dynamik dann verlangsamt und der Preis über mehrere Preisschwankungen hinweg geringfügig höher zu kriechen beginnt, könnte dies darauf hindeuten, dass die Käufer nicht mehr so überzeugt oder so stark sind wie früher.
Real-World-Beispiel für Kursanstieg in einem Aktienindex
Die folgende Grafik zeigt den SPDR S&P 500 ETF (SPY) in einem starken Aufwärtstrend. Der Preis korrigierte nach unten und erholte sich dann stark auf ein neues Hoch. Danach verlangsamte sich die Aufwärtsdynamik zusehends, der Kurs konnte kaum noch neue Höchststände erreichen. Das ist Preiskriecherei. Der Preisanstieg führte dazu, dass der Index in einem flacheren Winkel nach oben keilte als der vorherige Anstieg.
In diesem Fall deutete der Preisanstieg auf nachlassenden Kaufdruck hin. Letztendlich bewegte sich der Preis nach unten.
Der Preisanstieg kann lange anhalten, daher ist dies nicht immer ein Zeichen für Probleme. Kurse, die in einem stärkeren Winkel steigen, sind jedoch in der Regel bullisher als Kurse, die nur knapp steigen. Ersteres zeigt stärkeren Kaufdruck als letzteres.
Der Unterschied zwischen Price Creep und Momentum
Price Creep ist der Anstieg der Preise, aber typischerweise mit einer langsamen und stetigen Rate. Momentum ist starke Bewegung. Momentum hat den Effekt, dass die Leute das Gefühl haben, dass sie einsteigen müssen oder dass sie einen großen Zug verpassen. Momentum-Investoren konzentrieren sich auf den Kauf von Aktien mit starken Kursbewegungen nach oben.
Die Vor- und Nachteile von Price Creep
Händler können Wertpapiere kaufen, die höher kriechen. Der stetige und oft ruhige Anstieg ist attraktiv und potenziell profitabel.
Der Nachteil ist, dass ein gleichmäßiges Tempo Trader und Anleger oft dazu bringen kann, selbstzufrieden zu werden. Wenn die Aussichten dann nicht mehr so rosig sind, gehen alle, die nur gehofft haben, mit der Sicherheit auf ein bisschen Gewinn zu fahren, zu den Ausgängen. Dies kann bei einem ehemals banalen Wertpapier für viel Volatilität sorgen.
In der realen Welt bleibt der Preisanstieg oft unbemerkt. Alle paar Monate kann ein Restaurant seine Preise um 0,25 $ für eine Mahlzeit erhöhen. Die Änderung ist über ein paar Monate nicht sehr auffällig, aber über mehrere Jahre kann die Preisänderung dramatisch sein. Diese stetigen langsamen Anstiege werden vom Verbraucher tendenziell besser absorbiert als eine große, schockierende Preiserhöhung.
Höhepunkte
An den Finanzmärkten kann Price Creep über Zeiträume zu stetig steigenden Preisen führen. Es kann auch zu einem großen Preisverfall führen, wenn Anleger mit dem Verkauf beginnen, wodurch ein Dominoeffekt entsteht, wenn Verkaufsaufträge auf den Markt kommen.
Price Creep tritt auf, wenn die Preise langsam, aber stetig steigen, oft weil sich die Teilnehmer an die schrittweise höheren Preise gewöhnen und daher bereit sind, höhere Preise zu zahlen.
Preiskriechen kann Anleger dazu veranlassen, ihre Bewertungen einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts zu überdenken. Manchmal kann dies zu profitablen Ergebnissen führen, aber es kann auch dazu führen, dass zu viel bezahlt wird.
