Sicherheit

Was ist ein Wertpapier?

Grundsätzlich ist ein Wertpapier ein finanzieller Vermögenswert oder ein Instrument, das einen Wert hat und gekauft, verkauft oder gehandelt werden kann. Einige der häufigsten Beispiele für Wertpapiere sind Aktien, Anleihen, Optionen, Investmentfonds und ETF-Anteile. Wertpapiere haben in den Vereinigten Staaten bestimmte steuerliche Auswirkungen und unterliegen einer strengen staatlichen Regulierung.

Merkmale von Finanztiteln

• Wertpapiere sind vertretbar. Mit anderen Worten, es handelt sich um Vermögenswerte, die schnell und einfach gegen andere des gleichen Typs ausgetauscht werden können. Genauso wie jeder Nickel durch jeden anderen ersetzt werden kann, kann jede Aktie eines Unternehmens durch jede andere Aktie desselben Unternehmens ersetzt werden. Während sich sowohl Nickel als auch die Aktien eines Unternehmens im Laufe der Zeit im Wert ändern können, sind alle Nickel zu jedem Zeitpunkt gleich viel wert, und alle Aktien einer bestimmten Firma sind gleich viel wert.

• In den Vereinigten Staaten wird der Wertpapierhandel von der SEC (Securities and Exchange Commission), einer Aufsichtsbehörde der US-Regierung, reguliert.

• Die rechtliche Definition einer finanziellen Sicherheit variiert zwischen Ländern und Gerichtsbarkeiten.

• Wertpapiere werden normalerweise in vier allgemeine Kategorien eingeteilt: Schuldtitel, Aktien, Hybride und Derivate.

Die 4 Arten von Wertpapieren

Finanzielle Wertpapiere werden in eine von vier allgemeinen Kategorien eingeteilt: Schuldtitel, Aktienwerte, hybride Wertpapiere (die sowohl Merkmale von Schuld- als auch Aktienwerten aufweisen) und derivative Wertpapiere.

1. Schuldtitel

Schuldtitel – wie Unternehmensanleihen,. Staatsanleihen und Einlagenzertifikate – sind im Wesentlichen Darlehen. Sie verhalten sich wie Schuldscheine einer Regierung oder eines Unternehmens an den Inhaber von Schuldtiteln.

Eigentümer von Schuldtiteln leihen einer anderen Partei einen bestimmten Geldbetrag (den Kapitalbetrag). Diese Partei ist dann verpflichtet, dem Eigentümer in regelmäßigen Abständen gemäß den in ihrer Vereinbarung festgelegten Bedingungen vorab festgelegte Zinszahlungen zu leisten, bis das Instrument fällig wird. Zu diesem Zeitpunkt muss der Schuldner dem Wertpapiereigentümer den Kapitalbetrag zurückzahlen.

Der Zweck einer Schuldverschreibung (wie einer Anleihe ) ist zweifach. Einerseits ermöglicht es einem Unternehmen, einer Regierung oder einer anderen Körperschaft (dem Kreditnehmer) die vorübergehende Nutzung des Kapitals des Wertpapiereigentümers. Andererseits ermöglicht es dem Wertpapiereigentümer, für einen bestimmten Zeitraum regelmäßige Zinszahlungen für die vorübergehende Verwendung seines Geldes zu erhalten, bevor er es zu einem bestimmten vereinbarten Zeitpunkt vollständig zurückerhält.

2. Beteiligungspapiere

Beteiligungspapiere weisen auf Teileigentum an einem Unternehmen hin – häufig einem Unternehmen. Das häufigste Beispiel für ein Aktienwertpapier ist eine Aktie eines Unternehmens. Anteile von Investmentfonds gelten ebenfalls als Aktienwerte,. ebenso wie Anteile bestimmter ETFs (solche, die keine Schuldtitel wie Anleihen enthalten).

Während Einzelpersonen Schuldtitel kaufen, um regelmäßige Zahlungen im Austausch für die vorübergehende Verwendung ihres Geldes zu erhalten, kaufen Einzelpersonen normalerweise Aktienwerte als Anlagen, um im Laufe der Zeit Kapitalgewinne zu erzielen. Ein Aktienwert ist ein Vermögenswert, wenn also sein Wert steigt, kann die Partei, die ihn hält, ihn mit Gewinn verkaufen.

Während die meisten Aktienwerte ihre Inhaber normalerweise nicht zu regelmäßigen Zahlungen berechtigen, tun einige dies, und diese Zahlungen werden als Dividenden bezeichnet. Unternehmen, die Dividenden zahlen, verwenden einen kleinen Prozentsatz ihres Gewinns, um den Aktionären einen bestimmten Geldbetrag pro Aktie zu zahlen – normalerweise einmal pro Quartal oder einmal pro Jahr. Da Inhaber von Dividendenwerten Miteigentümer eines Unternehmens sind, haben sie häufig auch Anspruch auf bestimmte Stimmrechte, wenn es um einige der Geschäftsentscheidungen dieses Unternehmens geht.

Im Allgemeinen bieten Aktienpapiere ein höheres Renditepotenzial als Schuldtitel, da der Wert eines Unternehmens oder einer Einheit technisch unbegrenzt ist, während die Zinszahlungen und das Fälligkeitsdatum einer Anleihe fest und vorbestimmt sind.

Aktienwerte sind jedoch auch mit einem höheren Risiko verbunden. Während der potenzielle Wert eines Unternehmens oder einer Einheit unbegrenzt ist, könnte sich dieser Wert auch in eine negative Richtung ändern, was zu Kapitalverlusten für die Aktionäre führen würde. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, haben seine Anteilseigner nur Anspruch auf ihren Teil des verbleibenden Werts, nachdem das Unternehmen alle seine Gläubiger bezahlt und alle seine Verpflichtungen gemäß den Bedingungen des Konkurses erfüllt hat.

3. Hybride Wertpapiere

Hybride Wertpapiere verhalten sich in mancher Hinsicht wie Schuldtitel und in anderer Hinsicht wie Aktien. Die häufigste Art von hybriden Wertpapieren ist eine Wandelanleihe. Diese verhalten sich wie Anleihen, da sie mit regelmäßigen Zahlungen verbunden sind, unterscheiden sich von Anleihen jedoch dadurch, dass sie nach Ermessen des Inhabers auch in eine bestimmte Anzahl von Aktien einer Aktie umgewandelt werden können. Ein weiteres Beispiel ist ein Aktienoptionsschein, bei dem es sich um eine Option handelt, die direkt von einem Unternehmen an seine Anteilseigner ausgegeben wird, um ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

4. Derivative Wertpapiere

Ein Derivat ist ein Wertpapier, dessen Wert auf einem bestimmten Vermögenswert oder einer Gruppe von Vermögenswerten (wie einer Aktie oder einem Rohstoff) basiert. Ein Derivat hat normalerweise die Form eines Vertrags zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts oder Pools von Vermögenswerten. Derivate werden häufig von Einzelpersonen und Institutionen zur Risikominderung eingesetzt, können aber auch spekulativ von Anlegern eingesetzt werden, um Geld zu verdienen.

Ein gängiges Derivat ist ein Futures-Kontrakt, bei dem es sich um eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Termin in der Zukunft zu einem bestimmten Preis handelt. Wenn jemand einen Terminkontrakt kaufen würde, der ihn dazu berechtigt, einen Heuballen in drei Monaten für 35 Dollar zu kaufen, aber nach Ablauf von drei Monaten die Heuballen 45 Dollar wert wären, würde der Käufer einen Gewinn von 10 Dollar erzielen. Terminkontrakte verhalten sich ähnlich, sind jedoch anpassbarer und bergen in der Regel sowohl für Käufer als auch für Verkäufer ein höheres Risiko.

Optionskontrakte sind ebenfalls üblich. Diese verhalten sich wie Futures, aber anstatt dass der Käufer verpflichtet ist, ein bestimmtes Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, hat er lediglich die Möglichkeit, dies zu tun.

Ein weiteres gängiges Derivat ist ein Swap,. bei dem es sich um eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien handelt, einen Cashflow gegen einen anderen auszutauschen. Ein Cashflow ist normalerweise fest (wie ein fester Zinssatz) und der andere ist normalerweise variabel (wie ein variabler Zinssatz). Manchmal tauschen Unternehmen Darlehenszinsen in verschiedenen Währungen, um Wechselkurse zu nutzen.

Beispiele für Stammpapiere nach Typ

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Die vier Arten von Wertpapieren sind Schuldtitel, Aktien, Hybride und Derivate.

Wie riskant sind die verschiedenen Wertpapierklassen?

Höhepunkte

• Wertpapiere sind vertretbare und handelbare Finanzinstrumente, die zur Kapitalbeschaffung auf öffentlichen und privaten Märkten verwendet werden.

• Selbstregulierungsorganisationen wie NASD, NFA und FINRA spielen ebenfalls eine wichtige Rolle bei der Regulierung derivativer Wertpapiere.

• Der öffentliche Verkauf von Wertpapieren wird von der SEC reguliert.

• Es gibt hauptsächlich drei Arten von Wertpapieren: Aktien – die den Inhabern Eigentumsrechte verleihen; Schulden – im Wesentlichen Darlehen, die mit regelmäßigen Zahlungen zurückgezahlt werden; und Hybride – die Aspekte von Fremd- und Eigenkapital kombinieren.

FAQ

Sind Fiat-Währungen (wie der US-Dollar) Wertpapiere?

Technisch gesehen sind Währungen theoretisch einfach Wertaufbewahrungsmittel, mit denen Einzelpersonen und Institutionen Waren und Dienstleistungen bezahlen können. In der Praxis können Währungen jedoch – ähnlich wie Aktien – von Einzelpersonen oder Institutionen strategisch gekauft, verkauft und gehandelt werden, die darüber spekulieren möchten, wie sich die Wechselkurse in der Zukunft ändern könnten. Mit anderen Worten, der Hauptzweck der Währung besteht nicht darin, als Sicherheit zu fungieren, aber viele Menschen verwenden sie wie eine solche.

Sind Kryptowährungen wie Bitcoin-Wertpapiere?

Auch hier nein – der Hauptzweck einer Kryptowährung besteht darin, ein Wertaufbewahrungsmittel zu sein, das dezentral und unabhängig von einem Zentralbanksystem wie der Federal Reserve ist und zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen verwendet werden kann (genau wie eine Fiat-Währung). Langfristig betrachtet die Krypto-Community dezentralisierte digitale Währungen wie Bitcoin als eventuellen Ersatz für – oder Alternative zu – traditioneller Währung. Davon abgesehen verwenden viele Einzelpersonen und Institutionen Kryptowährungen wie Wertpapiere, indem sie sie spekulativ mit Gewinn kaufen, verkaufen und handeln, ohne die Absicht, sie für Waren und Dienstleistungen auszugeben.

Sind NFTs (Non-Fungible Tokens) Wertpapiere?

Da NFTs normalerweise nicht zur Bezahlung von Waren oder Dienstleistungen verwendet werden und ihr Wert davon abhängt, was die Käufer zu einem bestimmten Zeitpunkt bereit sind, für sie zu zahlen (wie eine Sammelkarte oder Aktien eines Unternehmens), verhalten sich NFTs sehr ähnlich wie einige Wertpapiere , abgesehen davon, dass sie nicht an Börsen gehandelt werden. Allerdings werden sie auch verwendet, um das Eigentum an realen und digitalen Produkten darzustellen, und verhalten sich daher eher wie Echtheitszertifikate. Darüber hinaus können NFTs nicht einfach mit anderen Wertpapieren gemischt werden und werden auf den meisten Börsenplattformen für Wertpapiere nicht getauscht. Die meisten Behörden betrachten sie nicht als Wertpapiere, aber sie befinden sich in einer gewissen Grauzone, sodass sich ihre Klassifizierung in Zukunft ändern kann.